一：比特幣2020年後市會不會突破14000是關鍵，只要放量突破14000，自然不存在雙頂的風險； 第二：灰度會不會減倉？灰度的信託正常鎖倉半年到一年，除非重大利空，否則灰度中途大量出貨的可能性很小.中途利空包括美國大選出現黑天鵝，社會出現嚴重的不穩定或者其他大利空； 只要灰度不減倉，比特幣的下跌空間異常有限，不存在跌破10500的可能性； 第三：時間點不同，2019年是2018年大熊市剛結束的初期，市場需求和信心嚴重不足，2020年下半年則是牛市接近中期，市場信心恢復，大量華爾街機構入場，除非大利空，否則機構的購買力足夠抗住市場拋售； 第四：比特幣上漲的源動力不同，2019年上漲過程中合約溢價明顯，2020年無數高手做空比特幣的原因是，從3800到14000，比特幣的多空人數比例才0.78，都不足1. 2019年比特幣上漲中的多空比例人數都是超過1.4. 說明2020年比特幣上漲的動力來源場內的灰度等大機構，並非場內的老主力.