在國際貿易局勢趨緊以及全球央行陸續降息之際，傳統避險資產與比特幣市場已經站滿了避險人群。特別是比特幣，漲幅自5月以來在20類資產中脫穎而出，累計回報率104.8%。
8月9日，全球數字貨幣資管灰度投資（Grayscale Investments）釋出研究報告稱，貿易摩擦帶來的全球流動性危機，拉開了貨幣貶值的大幕；比特幣的價值儲存潛力、支出特徵以及新技術帶來的增長潛力，足以使原始加密貨幣成為一種獨特的資產。
自5月貿易摩擦升級以來，比特幣累計回報率為104.8%（截至8月7日），輕鬆跑贏傳統避險資產；除比特幣外其他20種資產類別同期平均回報率僅為-0.5%。
目前全球最大的風險是什麼？貿易摩擦而帶來的流動性危機
在過去60年間，金融危機往往給全球經濟帶來巨大傷害。灰度在報告中援引高盛的資料表示，全球主要股市在過去60年時間發生暴跌的次數越來越多，範圍越來越廣。全球債務目前處於250萬億美元的歷史高點，其佔全球GDP的比例超過300%。
圖中沒有展示的2019年，目前在國際貿易摩擦升級的背景下，也非常不樂觀。
以本週為例，歐美股市週一交易日集體大跌，歐洲斯托克600指數兩日累跌4.7%，創2016年6月以來最大兩日跌幅，收盤跌破200日均線。美國三大股指創今年以來最大單日跌幅，標普跌近3%，道指跌超760點，盤中跌幅一度接近1000點，納指跌超3%且連跌六日。
目前全球最大的風險是什麼？灰度給出的答案是：貿易戰摩擦而帶來的流動性危機。週一，人民幣在岸離岸齊破7，週二，紐西蘭、印度、泰國一天之內均降息，前兩國降息力度超預期。貿易戰變成貨幣金融戰，貨幣流動性危機時代的貨幣貶值成為現實。
比特幣漲幅領跑傳統避險資產
在亂世中，有什麼好辦法對沖的風險？灰度認為，在投資組合多樣化的理念下，現在是多配置比特幣資產的時候了。理由有三個：
（1）比特幣與黃金一樣具有稀缺性，
（2）比特幣還能像現金一樣在日常中使用，
（3）比特幣能夠長期享受區塊鏈技術風口的利好。
為什麼現在要買比特幣？因為它有潛力在“正常經濟週期”和“流動性危機期間”都有良好的表現，尤其是貨幣貶值時期；
隨著比特幣不斷被採用，它代表了一種透明、不可變、全球性的流動性形式，能夠提供財富保值和增長機會。
灰度還表示，自5月5日貿易戰升級以來，兩國消費以及經濟受到影響，還造成全球流動性緊縮。而比特幣累計回報率為104.8%（截至8月7日）；相比較而言，其他20種資產類別同期平均回報率僅為-0.5%。其中，傳統避險資產黃金、債券、日元、瑞士法郎的漲幅居前，人民幣則貶值4.6%，MSCI新興市場指數表現最差，跌幅為10.2%。
值得一提的是，灰度是著名的比特幣巨鯨之一。它的大部分資金流入都集中在比特幣投資信託基金上，持有約 20 萬個比特幣。8月2日，灰度公佈旗下加密信託基金資料，比特幣信託規模達到24.09億美元，另外規模稍大的兩隻信託是ETH的4870萬美元和ETC的3370萬美元。
