本週比特幣價格在拒絕突破10.400美元后大幅回撥，但CME比特幣期貨資料顯示機構仍看漲，芝加哥商品交易所(CME)比特幣期貨和期權市場於5月29日到期，儘管出現了100美元的小波動，但CoinMarketCap上市值最大的數字資產(比特幣)的價格仍保持在9400美元左右。
隨著市場進入最後一個交易日，5月份到期的CME比特幣期貨的未平倉合約規模相當小，只有3.000萬美元。這並不意味著機構交易者放棄了比特幣市場，因為未來幾個月的未平倉合約仍保持在4億美元。
衡量機構投資者興趣的另一個重要指標是CME比特幣期權市場。6月和7月到期的11.000美元和13.000美元的看漲期權，交易價值為1.2億美元。這顯然是看漲的，並且很可能是一種“看漲期權價差”策略，即同時購買11.000美元的看漲期權並賣出13.000美元的看漲期權。
CME期權的未平倉合約金額為2.3億美元，這些看漲交易與上個月的報告非常一致，當時CME期權市場活動增長了1000%。
期貨資料顯示看漲情緒
值得注意的一個問題是，CME提供的未平倉合約資料有兩天的滯後時間。另一個受監管的機構LedgerX也缺少有關此關鍵資料的實時報告。對於依賴更新資料的交易者而言，Deribit和OKEX提供瞭解決資料空缺的方法。
6月26日比特幣期權未平倉合約 來源：Deribit
6月份有15.500份比特幣看漲期權，執行價為13.000美元，而7月份其他執行價的期權則為11.500份。看漲期權總額為2.55億美元，應該與執行價為6500美元的看跌期權未平倉合約進行比較。目前，Deribit截至7月的看跌期權總額為1.6億美元，看跌/看漲比例為39%。
這種分析可能與Skew分析有所不同，因為我們僅考慮了高達13.000美元的看漲期權和低於6500美元的看跌期權。我們可以透過考慮更關鍵的執行價格水平來降低干擾，並透過衍生工具更好地瞭解投資者的樂觀情緒。
期貨溢價：反映看漲價格走勢的主要指標
除了CME期貨的未平倉合約和期權市場的看漲/看跌比例之外，期貨溢價是衡量專業投資者看漲情緒的最關鍵指標。
上市的BTC期貨/永續合約 來源：Skew
上圖顯示了標準期貨曲線應如何表現。到期日越長，價格往往越高，因此，表明賣方要求更高的價格以推遲結算。
這種情況稱為期貨溢價，即期貨價格高於現貨價格。一個巨大的期貨溢價表明賣家在未來要求更高的價格。因此，這是一個看漲指標。目前7月份到期的期貨溢價0.8%，聽起來是合理而健康的，略為樂觀。
當期貨價格低於現貨價格時，就會出現反向持有，這種情況被稱為現貨溢價。儘管出現這種情況的原因有很多，但在大多數情況下，這是看跌情緒的指標。
自5月11日比特幣區塊獎勵減半以來，灰度比特幣信託基金(GBTC)是由BTC支援的交易所交易工具，也一直在以相當於礦工生產新比特幣150%的比率囤積比特幣。根據灰度的第一季度報告，90%的資金流入來自機構投資者。
這些指標中都應受到密切關注，但到目前為止，機構投資者的資金流動幾乎沒有顯示出疲軟的跡象。
