金色財經 區塊鏈8月11日訊 由於新冠疫情的爆發，全球各大市場在2020年發生了翻天覆地的變化，傳統金融市場在崩盤後又反彈，但是這並不妨礙加密貨幣行業的激流勇進。
最近在加密貨幣行業裡流傳的三大投資“核心信念”：
一是比特幣將是數字時代的“數字黃金”，並會在大多數投資者的投資組合中佔有一席之地；
二是穩定幣將會給全球貨幣移動提供一個全新規定，並會推動世界許多國家的貨幣美元化；
三是在可預見的將來，加密貨幣將會為交易者和投機者提供一個強大的“全球賭場”。
由此引申出將來會有幾類商業模式帶來最大價值，那就是：
法定貨幣/加密貨幣兌換渠道；
加密貨幣金融基礎設施；
全球性加密貨幣衍生品交易所和差價合約經紀服務提供商；
加密合規技術。
當然，上述四個商業模式並不是全部，只是舉例說明當前最符合投資“核心信念”的業務型別。
最符合投資“核心信念”的四大商業模式
首先讓我們來看下第一種商業模式：法定貨幣/加密貨幣兌換渠道。由於每個人都需要將法定貨幣兌換成加密貨幣，這樣才能使加密貨幣發揮作用，因此法定貨幣/加密貨幣兌換渠道將是加密行業發展的關鍵，是個令人興奮的投資領域。很自然地，法定貨幣/加密貨幣兌換渠道通常會與加密貨幣交易所業務結合在一起，由於流動性需求和產生流動性的正反饋迴路影響，加密貨幣交易所往往可以表現出強大的網路效應。這種現象其實已經在傳統金融市場中出現，比如股票等大多數發達資產類別交易如今都已經被整合到少數幾家證券交易所中，預計隨著時間的流逝加密貨幣市場格局最終也會如此，所以至少在近期，大多數國家/地區的加密貨幣交易所依然會專注於本地建設，加上監管法規的高度可變性以及加密公司在國際上的運營能力各不相同，因此加密貨幣/法定貨幣兌換渠道會在本地築起“護城河”。
其次是加密貨幣金融基礎設施。目前，加密貨幣行業裡的許多投資都涉及金融基礎設施（比如數字資產託管和分析領域），但仍有許多其他領域值得特別關注，包括：借貸和計息帳戶；銀行業；穩定幣基礎設施；商戶處理穩定幣支付；基於穩定幣渠道的的匯款/ P2P付款；基於穩定幣的外匯交易。
再次就是全球性加密貨幣衍生品交易所和差價合約經紀服務提供商。這種型別的加密貨幣業務模式似乎比較適合投機者，全球性的加密貨幣衍生品交易所和差價合約經紀服務提供商為他們提供了一個高度可訪問的國際化交易平臺，或者也可以說是一個“賭場”。最近，全球衍生品交易所的加密貨幣期貨交易量激增，這主要是由少數大型、成熟的參與者在輕度監管或不受監管的市場上運作所致。如今，加密貨幣衍生品中的大部分散戶需求似乎都是由監管套利驅動的，任何人只需透過電子郵件簽名，無需KYC / AML即可在衍生品交易平臺註冊、並獲得極高的槓桿率（100倍或更高）。隨著時間的流逝，加密貨幣監管將變得越來越嚴格，這些參與者包括全球加密衍生品交易所或提供槓桿交易的加密貨幣差價合約經紀服務提供商，他們如何在未來更加嚴格的監管環境中為加密貨幣提供投機用例值得關注。那些遵守監管法規、與本地銀行系統建立聯絡、並且能為投機者和有真正對沖需求的公司，將是前景最樂觀的。
最後就是加密合規技術了。隨著加密貨幣使用和普及採用範圍不斷擴大，政府機構和金融機構需要獲得一系列服務，比如區塊鏈取證、加密交易分析、市場監控、KYC / AML等。但由於加密貨幣自身固有的某些特性，不可避免地會導致欺詐、詐騙和非法交易活動，因此目前一些新興的加密合規科技初創公司正在探索如何更好地滿足某些客戶（尤其是金融機構）的合規需求。現階段區塊鏈分析領域的市場領導者主要有Chainalysis、Elliptic和CipherTrace，還有一些後起之秀也開始進軍這一領域。總而言之，在加密市場中，為傳統金融機構提供加密合規技術服務的公司有取得巨大成功的機會。
比特幣已成為頂級巨集觀投資者的首選
在當前的巨集觀背景下，頂級巨集觀投資者已經開始持有比特幣資產了。他們普遍認為，想要最大化利潤，最佳策略無非是騎上跑的最快的賽馬，嘗試從眾多產品中找到收益最高的。而得到這些頂級投資者的認可將會是比特幣上漲的主要催化劑之一。事實上，比特幣價格的穩定上漲有助於消除過去加密資產類別的一些“投資恥辱”，並推動其他新興投資組合經理能夠持續加倉。此外，有資料顯示，機構投資者最常訪問的兩個比特幣投資工具：芝商所的比特幣期貨和灰度的比特幣信託基金持倉量也都在增加。
幾百年來，世界各地的人們一直在尋找非政府控制的有價物來保護自己的財富，這些“有價物”大多是以黃金的形式存在。不過就目前來看，美國及世界上大多數人並沒有這種需求緊迫性，尤其是在過去的四十年時間裡幾乎沒有重大沖突，人們的生活一直非常和平與穩定：通貨膨脹率低、利率穩步下降、貨幣堅挺。不過隨著今年全球疫情的爆發，很多國家都開始出現市場動盪和不穩定的跡象。不僅如此，世界各國的政治動盪也在不斷加劇。在新冠病毒疫情之後，美聯儲開始實施大規模經濟刺激政策還增加了貨幣供應量，結果美國原本很高的債務水平將會再次被推高。事實上，無論採用何種方式削減債務（包括在公共領域、私營領域、甚至家庭領域），美國債務都處於有史以來的最高水平，而與此同時數百萬人失業，世界各地的供應鏈都已中斷。當前全球經濟環境可能會引發未來幾十年的通貨膨脹或動盪。
加密貨幣比相黃金相比是否能走得更遠？
與黃金相比，加密貨幣具有許多優勢，比如：儲存成本低得多、資產可以獲得實時驗證等。
因此從長遠來看，比特幣可以服務的市場規模可能相當於私人市場黃金市值一倍多，這意味著其潛力應該是官方黃金儲備的四分之一，即市值相當於目前3.1噸黃金。也就是說，未來比特幣市值規模的上漲空間是目前2000億美元的15倍！
目前加密貨幣最好的參照物可能就是黃金，因為如果想知道加密貨幣能為我們帶來些什麼，最好的觀察切入點就是拿一個參照物來與這一新興技術進行對比。現在有大約2.6噸金條庫存和2.1噸政府官方黃金儲備量，從長遠來看，鑑於比特幣相對於黃金具有諸多優勢，其市值有可能與黃金相當，甚至會超過私人黃金持有量。
不僅如此，還有其他一些因素在推動比特幣市場發展，比如：由於如今世界上絕大多數人都可以透過電話和網際網路連線輕鬆地訪問、儲存任何數量的加密貨幣，意味著比特幣其實擴大了有價股票私人儲存市場；當今世界上最大的價值持有儲存，是價值11.7萬億美元的國際貨幣儲備。隨著加密貨幣不斷將自己確立為全球主要資產類別，對於許多尋求多樣化儲備並最大程度減少對美元依賴的國家來說，比特幣可能成為最有吸引力的替代方案之一。不過，想要讓一些國家的國債資產採用加密貨幣，速度可能會非常緩慢，不過許多政府也在努力讓自己的外匯儲備多樣化並減少對美元的依賴，比如近年來，中國和俄羅斯央行就一直是黃金的“大買家”。
基於數字形式且非政府控制的價值儲存確實有用，無論在何種形式的市場假設下，這種需求的市場潛力都可能很大。加密貨幣的確存在風險，但是如果成功，也將獲得巨大價值。當投資者在當前巨集觀背景下把握這一機遇時，比特幣的風險回報偏斜將使其成為極具吸引力的投資，這就是為什麼我們認為比特幣應該成為每個現代多元化投資組合的一部分的原因，而且預計這種趨勢會在未來十年持續存在。
美元支援的穩定幣就一定“穩定”嗎？
從去年開始，以美元支援的穩定幣開始興起，其總市值從約30億美元激增至近120億美元，而且少數幾個穩定幣佔據了市場統治地位。儘管人們對美國的貨幣政策和債務水平存在擔憂，但對於全球數十億人而言，美元其實比很多國家的本國貨幣更穩定，因此通常被視為更安全的資產避風港，尤其是發展中國家的人們都渴望持有美元。
基於美元的加密貨幣最終可能成為加密技術的“殺手級應用”，因為它可以讓人們比以往任何時候都更容易獲得美元，從而為全球市場上的人們提供基於美元的金融系統。而最終，比特幣和穩定幣將會共存，就像美元和黃金一樣，因此穩定幣的潛力其實非常值得看好，尤其是在支付、匯款和資金流動等方面。加密貨幣的可程式設計性質。
加密貨幣被大規模採用的突破點在於發展中國家市場
雖然，頂級投資者和機構投資者已經開始“大舉進軍”加密貨幣行業了，但還有一個以散戶為主的大眾市場也是值得關注的。這就需要我們把目光投向美國和發達經濟體以外的地方了，這樣才能真正瞭解加密貨幣的實用性。儘管目前加密貨幣行業發展仍然以美國市場為中心，但比特幣試圖解決的問題並不是美國市場的痛點，因為與世界上絕大多數貨幣相比，美元依然堅挺穩定，而且像Visa、Venmo和PayPal也能提供價格低廉的轉賬服務，因此美國人並不是非常“需要”比特幣。比特幣的主要優勢是具有稀缺性、抵制審查等功能，因此那些對政府和金融機構缺乏信任發展中國家市場裡其實對比特幣的“需求”最為強烈，而這些市場才是加密貨幣能夠被大規模採用的突破點。
總結
雖然比特幣具有成為“數字黃金”的潛力，但由於技術仍然較新，很多東西需要證明，仍然存在風險。就比如在新冠病毒疫情所引發的市場恐慌就導致比特幣價格出現了暴跌。在成為“數字黃金”之前，預計比特幣市場依然會看到大量投機活動，而且投機交易在未來一段時間內仍將是加密貨幣的最大市場。這是由於越來越多“新貨幣”和衍生工具的出現，加密資產波動性也逐步升高，使得交易者既興奮又極具吸引力；與此同時，許多加密貨幣交易所使用者註冊非常簡單，基本上只需一個電子郵件就能交易，來自世界各地的人們毫不費力地“下注”。
不過就目前加密交易經紀平臺上交易量的激增趨勢，可以看到全球零售市場對加密貨幣依然有非常強勁的需求。即便加密貨幣投機交易活動只在整個投機性零售市場中的很小一部分，也依然可以成為比特幣和其他加密資產的一個巨大潛在價值來源。
本文部分內容編譯自雅虎財經
