今日解讀
美東時間本週二，美國證券交易委員會（SEC）釋出了一份新檔案，再次推遲決定是否批准或拒絕由紐約證券交易所Arca提交的Bitwise ETF提案。
該提案於今年1月首次提出，這已經是第二次延期。美國證券交易委員會於今年3月對Bitwise ETF和VanEck/SolidX ETF提案做出了延期的決定。業內分析人士認為，儘管監管機構尚未批准任何BTC ETF，但是該領域的專家甚至SEC的部分官員都認為這只是一個時間問題。
在今年4月10日，我們已發表過《好飯不怕晚——BTC ETF的希望之路》專題報告，對BTC ETF的含義，發展現狀做了詳盡梳理。BTC ETF是以BTC價格作為標的進行追蹤的投資基金，可在交易所上市自由買賣，並具備ETF產品的特質。BTC ETF為投資者提供了參與數字通證經濟的便捷通道。BTC ETF一旦獲准，將為通證市場帶來840億~3360億美元的新增資金。從2016年Winklevoss兄弟開始，陸續有十數次提交至美國SEC的BTC ETF申請。
我們認為，BTC ETF申請道路上面臨著隱含的操縱市場風險、流動性風險、市場監管與共享機制缺失和資訊不透明等問題，這也是造成BTC ETF屢屢被SEC拒絕的主要原因。
BTC和BTC市場有被操縱的可能。主要原因有二，其一是，BTC分佈不均衡，極少數人持有數量巨大的BTC，容易衝擊市場造成流動性風險，並且SEC認為過於集中的BTC，更增加了操縱市場的可能性；其二是，駭客攻擊和BTC網路被惡意控制的風險，2014年當時世界最大的BTC交易所Mt.Gox被駭客攻擊，損失超過4.7億美金。
對BTC ETF的全球監測與協議共享較難實現。目前BTC的交易範圍覆蓋全球，且交易行為在不同國家受到的監管差異較大。在SEC拒絕Winklevoss的BTC ETF申請時提及，BTC ETF獲得透過的先決條件就是擁有一套在世界範圍內的，對BTC進行全球監測和協議共享的機制，用以制止欺詐和市場操縱。事實上，這一要求的實現難度頗高，即便在目前成熟的全球市場內也尚未出現類似的“全球監測和協議共享”。或許在日後SEC會以主流交易所或主要區域代替全面的“全球監測和協議共享”。
資訊不透明也是影響BTC ETF稽覈透過的一大阻礙。由於世界範圍內對通證交易所的監管不明晰，當前許多BTC的交易所透明性不夠。在Bats BZX提交給SEC的宣告中提到，“任何BTC交易所都不會向公眾提供有關其所有權結構、管理團隊、公司慣例或監管合規的重要資訊。”一些重大的非公開資訊可能會被對BTC價格形成較大沖擊，進而影響任何將BTC作為標的資產的ETF。
市場交易中的交易暫停。目前尚未有應對BTC基礎市場交易中斷的方案。如2014年2月當時最大的BTC交易所Mt.Gox網站被駭客進行了DDOS攻擊，損失慘重，最終宣告破產；此外，據SEC，Gemini交易所的交易系統也宕機過至少兩次。此類交易暫停可能導致BTC價格波動，降低人們對任何將BTC作為基礎資產的ETF的信心。
目前BTC衍生品市場尚處於萌芽階段，在受到監管的市場中的交易行為還不夠發達，暫不能為投資者提供有關BTC未來前景的可信資訊。Bats BZX在提交給SEC的宣告中承認，BTC衍生品市場有限，尚未得到充分發展。這與貴金屬市場不同，在推出大宗商品ETP之前，貴金屬的期貨產品已歷經了幾十年的市場檢驗，交易所能夠充分“獲取有關交易的資訊”交易受監管的衍生品。
BTC ETF申請中還有其他影響因素，如：BTC的“分叉”，BTC ETF發行商是否有應對之策；BTC ETF對BTC在其休市期內的價格變動如何應對等。
行情研判
總體觀點
BTC橫盤調整，主流通證迎來一波兒上漲潮，到處洋溢著歡樂的氣氛。目前BTC依舊保持在上漲通道內，後市大概率會繼續上行。主流通證在歷經了牛市甫一開始的逡巡不前，到補漲反饋逐漸加快，至現在基本實現聯動，大趨勢即將形成。
BTC與昨日相比波動較小，橫盤調整區間為7700-8200。4小時BOLL線顯示，BTC在上軌與中軌之間穩定執行，多空雙方在7900左右進行了反覆拉鋸。4小時MACD線呈現“死叉”形態，BTC進行技術性回撥是大勢所趨。VOLUME顯示，BTC買賣雙方的成交量保持相對穩定，多方略佔優勢。綜合以上技術指標，後市大概率將延續橫盤調整行情，待到橫盤區間完成築底任務後，BTC將全力向上尋求更高突破。目前壓力位8500，支撐位7600。
ETH在BTC後迎來補漲，壓力位250，支撐位210。
EOS走出補漲行情，壓力位6.5，支撐位5.5。
