眾所周知，實用貨幣的職能有三：交換媒介、價值尺度和價值儲存。其中，加密貨幣最擅長的職能當屬交換媒介，與之相較，另外兩項職能就顯得遜色得多了。既是如此，便有了對穩定幣(Stablecoin)的需求。穩定幣實為一種價格穩定的加密貨幣，其市場價格與另一穩定資產(如美元)掛鉤。
穩定幣(Stablecoins)就是這樣一種擁有穩定價值的數字貨幣，與某種穩定資產掛鉤，如黃金、歐元、美元等，從而使單位價格的貨幣代表著一定的購買力。它們在擁有比特幣一部分特點的同時，又不會像比特幣那樣暴漲暴跌。這些優點使得穩定幣更適合用於價值儲藏、交換媒介以及記賬單位。
SwissRealCoin(一種以瑞士房地產為抵押物的穩定幣)的執行長Brigitte Luginbüh談到：“與像比特幣這樣高度不穩定的數字貨幣不同，穩定幣為人們提供了數字貨幣的實用性，人們不必擔心其令人不安的價格變化。”
通常認為，一個最佳的、能真正成為流通貨幣的數字貨幣必須具備以下四點：價格穩定、可擴充套件性、私密性、去中心化。迄今為止，已有不少公司嘗試發行與某些法幣掛鉤的穩定幣。但就目前來講，還沒有哪種穩定幣能夠完美實現上述所有這些特點。盤點迄今為止出現的穩定幣和執行機制
現在市場上已經有哪些典型的穩定幣，它們的執行機制又是怎樣呢?通常認為，穩定幣有三種已知實現方式：
1. 法定資產抵押模式
這種方法透過中心化的法定資產抵押實現，也就是一家公司透過所持的資產來發行代幣，並且宣告這些代幣背後有資產做支援，使代幣同樣具有價值。比如Tether的USDT或者TrustToken推出的TrueCoin專案，比如TrueUSD等。
Tether發行的USDT當屬目前最成功的穩定幣代表。USDT號稱與美元1:1掛鉤，即每發出一個USDT，都會有1美元儲存在銀行賬戶中，且USDT持有人可以隨時將這種幣兌換成美元或者比特幣，其掛鉤法幣的儲存量也永遠大於或等於流通中的幣量。
不過，不少批評人士指出，這種模式是中心化的：這些代幣需要有發行方的信用——發行方擁有這些支援資產。因此，要如何保證發幣機構的透明性，如何避免發幣機構超發、濫發和暗箱操作，成了代幣持有者需要承擔的信用風險。就USDT的例子來看，Tether至今尚未公開證明這筆儲備金的存在，因此，不斷遭到質疑。幣通，提供最專業的數字貨幣趨勢分析，行情分析等多維度，全方位的分析服務。
除此之外，美國德克薩斯大學教授John M. Griffin的一篇論文表明，USDT被用於操縱數字貨幣價格，也將其推上風口浪尖 —— 當比特幣價格下跌時，用Tether買入的量通常都會增加，從而令跌勢逆轉。而在比特幣價格上漲時，相反的情況卻並未出現。“這意味著Tether被用於在跌勢中保護比特幣價格”。
類似的還有TrustToken推出的TrueCoin專案，試圖透過增加監管的透明性來減少風險。與USDT類似，Truecoin專案一直致力於與美元掛鉤的數字貨幣;但與Tether的中心化管理方式不同，Truecoin的TrueUSD (TUSD)引入第三方託管美元資產，且託管也是透過多家銀行合作伙伴進行管理，並且定期公佈審計報告。其發行TUSD和銷燬TUSD的過程也用智慧合約來自動執行。
2. 數字資產抵押模式
第二種常見的方式是以數字資產抵押，繫結數字貨幣來實現價值穩定。因為數字資產本身執行在去中心化的區塊鏈之上，不需要取信於中心化機構，所以這種模式的穩定幣能直接解決信任風險。
數字資產抵押模式通常是這樣實現的：每發行1塊錢的穩定貨幣，存入N倍的其他數字貨幣的資產作為抵押物，可能是單一或者是多個其他主流代幣的資產。因為抵押物的價值會有波動，因此要確保單位的穩定幣有足夠的抵押，也就是要確保N>1。
此外，抵押物被存放於智慧合約中，在使用者買入代幣的時候增加抵押物，賣出代幣的時候贖回抵押物。在合約裡數字貨幣可以被用於償付穩定幣的債務，或者在當穩定幣總價格跌破某一臨界點時可以被合約軟體自動售出，因此使用者贖回這些資產不必依賴任何第三方。這種方式優點很明顯，第一是去中心化，第二就是透明，大家都能公開看到抵押物價值的浮動。
以MakerDao推出的穩定幣Dai為例，一個Dai的價值會確保在一美元左右穩定，但Dai不受實際美元持有量的支援，而是由數字資產(具體來說，就是以太幣)作為抵押品來控制的。當抵押物價值低於某個清算值，會被用來從市場上回購Dai，清償債務。
3. 演算法銀行
與前兩種需要抵押物的執行機制不同，這類穩定幣背後並沒有能夠提供穩定價值預期的東西做支撐，它的實現方式是演算法銀行，其基本思路是：隨著穩定幣總需求的增減，去擴張或緊縮穩定幣的供給，也就是在供大於求的時候就減少代幣供應量，在供不應求的時候就增加代幣供應量，從而控制其價格。
Basecoin引入了“債券和股票”的方法。Basecoin透過三代幣機制實現流通量的調整，包括Basecoin基礎幣、Base Bonds債券幣、Base Shares股權幣。當基礎幣市場價格低於1美元的時候，智慧合約系統透過拍賣債券幣來回收流通中的基礎幣，反向的操作就是加大基礎幣的流通量。當所有債券幣持有人的債券都贖回後，股權幣可以讓持有資產的人獲得使其資產增值的分紅預期，以繼續擴張代幣流通量，反之亦然。
不過也有眾多學家指出，演算法銀行的模式由於背後完全沒有對應的資產抵押，很大程度上基於對該演算法的信任。以上這三種主流的穩定幣模式都存在著一定的缺陷。Tether(USDT)的法幣資產抵押模式最簡單直接，很好地解決了浮動風險，但是有中心化的傾向。DAI所代表的數字資產抵押模式採用去中心化的方式保證了透明度，相對適用於短期的保值和交易，但長期來看，由於諸多不確定性的存在，抵押物的實際價值可能發生大幅變化，數字資產暴跌時智慧合約可能來不及平倉。Basecoin所代表的演算法銀行模式，也被指出存在系統性風險。
除了以上幾種最具代表性的穩定幣之外，迄今為止出現的其他穩定幣還包括：Kowala公司推出與美元掛鉤的kUSD、以包括世界上15種最大貨幣和黃金的一籃子貨幣為抵押的Globcoin、以瑞士房地產組合為抵押的SwissRealCoin、以實物黃金條為抵押的Digix黃金代幣等等。
穩定幣的出現對數字貨幣市場意味著什麼?
關於穩定幣下一步發展，TrustToken執行長Rafael Cosman說道：“無論是在價格穩定性和資本分散性方面，穩定幣是將數字貨幣的好處帶給普通人的關鍵。”
數字貨幣錢包初創公司Abra執行長Bill Barhydt認為，穩定幣將帶領數字貨幣朝著穩定資產的方向發展，並在傳統金融市場和由數字貨幣支援的計算機化的新興金融工具之間扮演起重要作用。
穩定幣的發展將能大幅減少數字貨幣和以法幣為基礎的金融資產間的隔閡，也為數字貨幣開啟了眾多新的應用場景。比如，投資者以後可能將可以在沒有實際持有蘋果股票的情況下持有基於比特幣的蘋果股票，智慧合約將會自動調整持有的比特幣數量，以維持與蘋果股票相比的單位基本價值穩定。這意味著投資者將能以去中心化的方式透過數字貨幣投資其他非數字貨幣的資產，也為數字貨幣在金融市場的進一步應用開啟了一扇大門。
在哪能買到穩定幣?
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(okcoin前團隊成員創辦，實力雄厚，交易介面使用者體驗不錯，主要業務為幣幣交易，近百種幣，夠你研究好一陣子。)
中國比特幣海外版
(中國比特幣原有賬戶可直接登陸，現主要業務為幣幣交易，可透過C2C模式購買USDT)
位元兒海外版
(位元兒原帳號可以直接登入，現主要業務為幣幣交易，可透過C2C模式購買USDT)
火幣網國際站
(火幣網旗下海外交易平臺，火幣網原帳號可以直接登入，現主要業務為幣幣交易、有法幣交易業務，可透過法幣交易板塊購買比特幣以及USDT)
位元時代海外站
(位元時代海外站，註冊後可在後臺一鍵轉入原位元時代賬戶中的資產，主要業務為幣幣交易，幣種大部分為位元時代原來所上線的幣種)
OK國際站
(OKcoin旗下期貨交易站，以及幣幣交易站，幣幣交易介面使用者體驗略差，幣種排序很凌亂)
穩定幣對加密資產的未來至關重要。不過，看過這些之後，我最主要的結論是：目前沒有理想的穩定幣。與大多數技術一樣，我們最多能根據我們願意接受的應用和風險狀況來權衡取捨。
