原文題目《為什麼華爾街害怕數字美元？》，來源彭博商業週刊
作者 | 克里斯托弗·康登
編譯 | 白澤研究院
想象一下在美國聯邦儲備局登入您自己的帳戶。使用膝上型電腦或手機，您可以立即在任何地方使用現金。沒有中間人，沒有費用，無需等待存款或付款清算。
這一願景概括了數字美元的吸引力、未來主義者的夢想和銀行家的禍根。推動這種顛覆性想法的不是比特幣兄弟和其他加密貨幣粉絲，而是美國的金融和政治精英。美聯儲主席傑羅姆鮑威爾承諾將在今年夏天提出新的研究和一系列政策問題供國會思考。商品期貨交易委員會前主席 J. Christopher Giancarlo 正在透過與諮詢巨頭埃森哲 (Accenture Plc) 合作的非營利性數字美元專案來爭取支援。為了延續自由企業和法治等美國價值觀，“我們應該使美元現代化，”他最近告訴美國參議院銀行業小組委員會。
吉安卡羅。照片：安德魯·哈勒/彭博社
目前，美元仍然是首要的全球儲備貨幣，也是國際貿易和金融交易的首選法定貨幣。但是cryptocurrency一種新口味可能對這種主導地位，這是波士頓聯邦儲備銀行已經在部分原因威脅工作開發原型數字美元的平臺，麻省理工學院。其他政府，尤其是中國政府，在貨幣數字化方面處於領先地位。在這些國家，監管機構擔心隨著越來越多的人接受加密貨幣，欺詐的可能性正在成倍增加。
前總統唐納德特朗普的財政部長史蒂文姆努欽表示，他認為沒有立即需要數字美元。他的繼任者珍妮特耶倫表示有興趣研究它。對虛擬美元的支援跨越了國會的黨派界限，國會將對其是否成為現實有發言權。在6 月的聽證會上，馬薩諸塞州民主黨參議員伊麗莎白沃倫和路易斯安那州共和黨參議員約翰肯尼迪對這個想法表示開放。沃倫和其他民主黨人強調了數字美元為現在支付高額銀行費用或完全被排除在系統之外的低收入家庭提供免費服務的潛力。
肯尼迪和其他共和黨人認為，美國與蘇聯之間的太空競賽在財務上等同於一場爭奪聲望、權力和先發優勢的戰爭。這一次的對手是中國，並且中國在本月宣佈，現在有超過1000 萬公民有資格參加正在進行DC/EP的試驗。
中國深圳一家超市內的自助結賬櫃檯上的數字人民幣標牌。照片：嚴聰/彭博社
白澤注：
將數字人民幣取名為“DC/EP”，包含兩層含義，DC是數字貨幣，EP是電子支付。這意味著“DC/EP”既可以是以區塊鏈或分散式記賬技術為基礎的數字貨幣，也可以是在現有的電子支付基礎上演變出來的技術。
對虛擬美元的最強烈反對將來自美國銀行。他們依靠 17 萬億美元的存款為其大部分核心業務提供資金，從他們向賬戶持有人支付的利息與他們對貸款收取的費用之間的差額中獲利。銀行每年還從透支、ATM 和賬戶維護費中賺取數十億美元。透過建立數字貨幣，美聯儲實際上是在與銀行爭奪客戶。
在最近的一篇部落格文章中，代表該行業的銀行政策研究所總裁格雷格·貝爾警告說，如果美聯儲侵犯私營部門的利益，購房者、企業和其他客戶會發現借貸變得更加困難和昂貴。在金融中的歷史中心作用。“美聯儲將獲得非凡的權力，”克林頓政府的前助理財政部長貝爾寫道。
一些經濟學家警告說，數字美元可能會破壞銀行系統的穩定。聯邦政府為銀行儲戶提供 250,0000 美元的保險，該計劃自大蕭條以來成功地防止了銀行擠兌。但在 2008 年式的金融恐慌中，儲戶只需單擊一下，就可以將所有儲蓄從銀行中提取出來，並將其轉換為美國政府的直接債務。“在危機中，這實際上可能會使事情變得更糟，”康奈爾大學教授、將於 9 月出版的一本關於數字貨幣的書的作者埃斯瓦爾普拉薩德說。
是否需要虛擬美元仍有待討論。對於大公司來說，跨境銀行間支付已經很快，限制了數字貨幣的吸引力。比特幣的早期採用者可能因為其價值飆升而獲得了一筆投資意外之財，但其波動性無法使其成為美元等可靠的政府法定貨幣的替代品。
然而，有一種新的加密貨幣，稱為穩定幣，可能對美元的主導地位構成威脅。與其他數字貨幣類似，它本質上是一串透過線上分類帳跟蹤和驗證的程式碼。但它與比特幣及其同類產品有一個關鍵的區別：它的價值與美元等主權貨幣掛鉤，因此它提供了穩定性和隱私性。
2019 年 6 月，Facebook Inc. 宣佈正在開發一種名為 Libra（已重命名為 Diem）的穩定幣。這家社交媒體巨頭在全球擁有 28.5 億活躍使用者，這是一個巨大的測試市場。“這改變了遊戲規則，”普拉薩德說。“這對許多中央銀行起到了催化劑的作用。”
鮑威爾。照片：Al Drago/紐約時報/彭博社
監管機構也對消費者保護感到擔憂。穩定幣僅與在網路上管理它的私人參與者網路一樣穩定。如果出現問題，持有人可能會發現自己兩手空空。這種前景給政府帶來了壓力，要求他們提出自己的替代方案，並解決穩定幣帶來的問題。
儘管美聯儲至少自 2017 年以來一直在研究數字美元的想法，但包括私人機構將扮演什麼角色在內的關鍵細節仍未解決。在巴哈馬，唯一擁有中央銀行數字貨幣的國家，授權金融機構可以提供電子錢包來處理沙元，沙元是巴哈馬元的虛擬對應貨幣。
如果儲戶湧向虛擬美元，銀行將需要找到另一種方式來為他們的貸款提供資金。數字美元的倡導者提出了美聯儲向銀行貸款的可能性，以便他們可以發放貸款。為了幫助銀行保留存款，政府還可以設定公民可以持有多少數字貨幣的上限。在巴哈馬，金額上限為 8,000 美元。
奧巴馬政府的財政部顧問 Lev Menand 警告不要做出這種妥協，稱優先事項應該是提供不受限制的央行數字貨幣或 CBDC。現在在哥倫比亞法學院任教的梅南德說，由於這個想法可能需要透過立法，因此國會面臨著一個重大決定：要創造“一個健壯CBDC或者是一種脫脂牛奶之類的產品，作為對大銀行的一種恩惠，這種產品已經被淡化了。”
