加密貨幣交易所在區塊鏈行業的發展中發揮了舉足輕重的作用。能夠訪問這些加密資產、對其進行交易並保證其安全，是一項遠遠超出常規交易所預期的責任。這些金融科技先驅中，有些人因先於同行探索加密貨幣世界而獲得了回報，而另一些人則在徹底毀滅中結束了自己的生命，因為它們沒有準備好應對這種新資產類別的危險。如今，在第一個加密貨幣資產誕生10年後，我們仍在評估與交易所相關的風險和回報，尤其是集中式和分散式交易所的利弊。集中式交易所和分散式交易所(也稱為DEX)的關鍵區別在於所有權。在集中式交易所的情況下，它們的運作與今天的銀行和交易所非常相似:· 有一個所有者· 有一個保險箱· 有規章制度儘管這種集中式的模式已經存在了幾個世紀，但是分散式交易所的概念是新的。只有透過建立加密資產和透明的、不可變的分類賬，這個概念才有可能實現。使用區塊鏈在沒有第三方的情況下跟蹤所有權，我們可以建立一個交易未經許可或監督資產的市場。這兩種模式都有利弊，都會影響消費者的選擇。我個人認為這可以分為5個不同的領域:1. 費用交易費用是大多數消費者關注的領域。在TD Ameritrade或E-Trade等傳統的股票交易所平臺上，客戶需要支付一定的“每筆交易”費用，但在加密貨幣交易平臺上則不同。集中式交易所收取每筆交易的1%費用，使得加密貨幣交易的總成本遠遠高於股票交易。另一方面，分散式交易所的運作方式與我們習慣的“每筆交易”收費結構非常相似，只不過是以GAS付費的形式。當一筆交易或交易準備好放在DEX上時，你必須支付一筆GAS費，才能在區塊鏈上確認這筆交易。你可以選擇付多少油錢;金額越高，確認越快。今天，這個GAS成本將遠遠低於你將支付電子交易費用的交易成本。一筆交易的GAS成本將從0.05美元至1美元不等。集中式交易所的費用非常高，但它們提供了更健壯的工具和快速的確認時間。相比之下，分散式交易所的成本要低得多，允許可能花費1000美元的交易以極低的價格執行。不利的一面是，DEX上的交易不會立即得到確認，而且該服務通常不會提供與集中式交易所相同的工具集。如果個人選擇匿名，那麼他們應該有選擇，更應該有權利在沒有任何武斷限制的情況下參與金融。2. 匿名性匿名性是分散交易非常吸引人的賣點之一。瞭解客戶(KYC)法規要求使用者提供大量的個人資訊。這可以減少註冊和新員工入職過程中的摩擦。法律要求進行集中交換，以強制收集資訊，以遵守反洗錢法(AML)。從定義上講，分散式交易所沒有中央權力，因此沒有強加於它們的這一要求。您可以註冊並開始交易，無需任何身份驗證。對某些加密貨幣持有者來說，保持匿名是非常有吸引力的，這符合一些關於主權財富的哲學。匿名還提供了對其他方式不可用的工具的訪問。例如，BitMEX提供100倍槓桿率的交易，但美國居民不能使用該平臺。像dydx這樣的分散式交易所可以提供這些服務。Cryzen的執行長Shuvro Biswas專注於讓更多的人使用這類工具，開發出目前只有大型華爾街交易公司才能使用的演算法交易機器人。去中心化的市場允許使用者使用他們原本無法使用的金融工具。這類金融工具往往超出普通人的能力範圍，受到財富和(或)司法權的限制。dapp在獲取各種金融工具方面提供了公平的競爭環境。知道你是誰的好處是，你可以證明你是一個帳戶的所有者，以及在失去訪問或一些錯誤，需要解決的問題。不知道你是誰的好處是，你可以使用你的錢，而不會失去隱私和使用系統的權利。3. 所有權分散式交易所強化的另一種哲學是完全擁有個人資產。在集中式交易所中，代幣(特別是私鑰)的所有權由交易所本身持有。因為使用者不需要提供對每筆交易資金的訪問，所以透過保留這些金鑰，交易執行會快得多(甚至可以自動化)。雖然這可以使交易更容易，但它是導致加密貨幣盜竊的頭號原因。必須有人來保護你的財富，這是傳統上交給銀行和交易所的，在2018年，價值7.13億美元的加密貨幣被盜。分散式交易所永遠不會有這種風險，因為資產永遠代表了你的責任。在2017年加密貨幣熱潮期間，人們選擇交易所不是基於過往記錄或安全流程，而是出於營銷噱頭。有時，如果一家相對不知名的交易所是新發行代幣的唯一提供者，那麼它的使用量和存款就會激增。Raiblocks(也稱為NANO)只在少數幾家交易所上市，其中一家是義大利加密交易所BitGrail，後來遭到駭客攻擊。這種追逐和FOMO的反應導致了多種“退出騙局”，一枚代幣或一家交易所將在一夜之間消失，同時所有的投資者資金也將消失。這是集中式交易所經常遇到的問題。這最後一個事實沒有得到充分的表述，而且經常被誤解。這種新的資產類別創造了以前不可能實現的新自由，也帶來了新的風險。必須有人負責保護你的財富，這在傳統上是委託給銀行和交易所的。大銀行比小銀行更安全，加密貨幣交易所也一樣。像Binance和Coinbase這樣規模最大、信譽最好的交易所就是沒有遭受這類攻擊的很好的例子。4. Fiat-to-Cryptofiat-to-crypto是將政府發行的法定貨幣轉換為基於加密貨幣的過程。集中式交易所的優點是，它是大多數人與加密貨幣進行的第一次互動;他們是斜坡上唯一的fiat-to-crypto之一。我們還沒有看到它作為一種分散式交易所的功能出現，這需要一段時間，因為法定貨幣最終與加密貨幣不同。必須有人為交易提供美元或歐元，而這些美元和歐元生活在不是區塊鏈的系統中。穩定貨幣或法定貨幣最終可能取代這種貨幣，但Fiat -to-crypto的首次交易仍需要一箇中央實體。更高的流動性將導致更快的交易、更穩定的價格，從而提高市場參與率。5. 流動性流動性是集中式交易所領先於分散式交易所的主要原因之一。沒有流動性，價格發現是很難實現的，這導致了市場操縱的容易。一個壞行為者可以透過發出不被發現的臨時指令來影響流動性較低的交易所。雖然這不是去中心化的結果，但如果信任沒有建立，這可能會成為一個持續的因素。加密貨幣資產的流動性可以由傳統資產支援的加密貨幣資產提供，也就是透過連線密加密貨幣和法定市場。更高的流動性將導致更快的交易、更穩定的價格，從而吸引更多的市場參與者。這將促進公眾對區塊鏈技術和加密貨幣儀器的普遍採用，並導致行業的“成熟”。雖然有關於加密貨幣與法定貨幣世界的討論，但加密貨幣更多的是一種延伸，是整個金融市場的下一個進化步驟。
流動性和託管的結合意味著更快的執行。這創造了一種類似於股票和股票交易所的交易體驗，使集中式交易所對當前的股票交易員更具吸引力。然而，丟失匿名性和信任第三方提供您的金鑰是首先建立加密貨幣資產的原因之一。
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加密貨幣世界需要時間來成熟和發展成為一個豐富的應用生態系統，加密貨幣交易所將繼續佔據中心舞臺。目前，代幣主要用於投資投機，這意味著為我們提供交易渠道的平臺將對這個行業的發展產生最大的影響。
哪一種交易結構是最好的，目前還沒有一個明確的定論。您可以非常輕鬆地管理自己的加密貨幣金鑰，但仍然希望訪問只有使用集中式交易所和Cryzen的智慧機器人等工具才能使用的高頻演算法交易決策。另一種說法是，你可以重視自己的匿名性，將自己的財富與身份區分開來，但不要擔心關鍵的安全問題。
最好的選擇將是你和你所選擇的交易所之間的責任結合。你可以一直持有自己的鑰匙，只有當你想完成一筆交易時，才可以將其存入一個集中的交易所，從而獲得你想要的所有權安全和流動性。您還可以在集中式交易所進行Fiat-to-Crypto轉換，然後在使用代幣混合器建立匿名級別之後將資金轉移到分散式交易所。
“同所有分散式工具一樣，個人在瞭解工具和保護其資產方面需要承擔更大的責任;儘管如此，個人應該有選擇，更應該有權利，在不受任何武斷限制的情況下參與金融。”Shuvro說。去中心化給我們帶來了一個新世界，在這個新世界裡，沒有信任是可能的，但是你仍然需要相信自己是負責任的。
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