值得一提的是，在2月26日之前業內就有人認為本次獲得批准的機會並不大因為按照當前美國金融監管環境，如果有機會獲得美國證券交易委員會批准，首先入場的很可能是摩根大通、灰度這樣的金融巨頭，而輪不到VanEck / SolidX、Wilshire Phoenitx這樣的「小公司」。

毫無懸念，美國證券交易委員會（SEC）拒絕Wilshire Phoenix 和 NYSE Arca Inc. 比特幣交易所交易基金（BTC ETF）申請，再一次。而且，拒絕理由也和此前多個比特幣交易所交易基金如出一轍：「美國證券交易委員會得出結論認為，紐約證券交易所Arca並未滿足《交易法》和《委員會業務規則》規定要求，無法證明其提議符合《交易法》第6（b）（5）條要求，特別是要求將國家證券交易所規則設計為‘防止欺詐和操縱性的行為和做法’，並‘保護投資者和公眾利益’。」首先，碳鏈價值先和大家梳理一下「那些年，SEC拒絕過的BTC ETF」：1、Cboe BZX Exchange發起的VanEck / SolidX比特幣交易所交易基金；

2、紐約證券交易所Arca發起的Bitwise Asset Management；3、紐約證券交易所Arca發起的Wilshire Phoenix比特幣和美國短期國債混合基金；4、Direxion Daily Bitcoin Bear 1X Shares/1.25X Bull Shares/1.5X Bull Shares/1.5X Bull Shares/2X Bull Shares/2X Bear Shares。結果都出奇的一致，無一例外全部被拒。那麼，為什麼這麼多交易所交易基金屢試屢敗，但又屢敗屢試呢？這一切，要從2019年9月說起。當時美國證券交易委員會在拒絕了Bitwise Asset Management和VanEck / SolidX比特幣交易所交易基金申請之後，突然決定構建一個全新的交易所交易基金框架，希望能在制度上實現創新。按照他們的說法，美國證券交易委員會希望讓交易所交易基金（ETF）進入市場變得更加容易，並且撤掉落後的監管規定，因此透過構建一個清晰框架來幫助大多數申請者。

碳鏈價值瞭解到，根據美國證券交易委員會去年釋出的一份宣告，新設計的交易所交易基金框架將使交易所交易基金上市速度更快，而且不需要花費額外時間和金錢來申請個人免稅。新規則下，交易所交易基金只需滿足一些條件就可以上市，而且無需透過昂貴且耗時的豁免流程。這一訊息顯然“刺激”了比特幣交易所交易基金，也“誘使”Wilshire Phoenix 修改申請條件再次提交了申請。為什麼比特幣交易所交易基金如此重要？如今，專業投資機構旗下管理著數萬億美元的資金，但投入到加密市場的資金卻寥寥無幾。從數字上來看，機構投資者哪怕只投入1%的資金都會給加密貨幣市場帶來巨大影響。如果比特幣交易所交易基金獲得批准，機構投資者就能順理成章地進入加密貨幣市場，不出意外的話，只需短短几周就能讓比特幣市值翻數倍。不信？本文撰寫時，根據CoinMarketCap資料顯示，比特幣價格為8781.34,美元，市值約為1601.70億美元。對於萬億美元級別的機構資金而言，1%就相當於數千億美元，遠超過比特幣當前市值。

一旦比特幣交易所交易基金獲批，無疑會在整個加密貨幣市場中掀起一波巨浪。在加密貨幣市場裡，交易所交易基金能發揮什麼作用呢？假如你是一名基金經理，最害怕的事情就是被駭客竊走自己的、或是客戶的資金，一旦發生這種災難，任何投資顧問公司和基金公司都會影響聲譽，甚至可能導致破產。根據ETF Trends一項調研，約2/3投資顧問公司翹首期盼比特幣交易所交易基金工具能夠被美國證券交易委員會批准，這意味著一旦獲批，他們就會在自己的投資組合裡新增比特幣。對於大多數專業理財經理而言，他們並不信任加密貨幣錢包。不僅如此，機構投資者還有一個最大擔憂就是比特幣價格可能會被歸零，而交易所交易基金卻能帶來一個最可靠的服務：安全資金託管。在談到投資加密貨幣時，超過65%的機構投資者表示首選加密貨幣投資工具是交易所交易基金（重要性不言而喻），選擇加密錢包獲得直接所有權的機構投資者比例只有16%，選擇共同基金僅為9%。對於BTC ETF全軍覆沒，業內人士有何看法？

對於本次Wilshire Phoenix比特幣交易所交易基金被拒絕，反應最為強烈的就是美國證券交易委員會專員海斯特·皮爾斯（Hester Peirce），她最近剛剛提出一項“加密貨幣安全港”提案，希望監管機構可以給加密專案提供三年寬限期，但現在美國證券交易委員會“抹殺創新”的態度令她十分氣憤，海斯特·皮爾斯說道：「美國證券交易委員會再次拒絕擬議的規則變更，這是針對比特幣相關產品釋出的一連串拒絕命令中的最新一個。他們對比特幣交易所交易產品、以及面對創新時表現出頑固呆板的的態度令人沮喪。具有諷刺意味的是，美國證券交易委員會在評估加密領域申請時根本沒有配備相應標準，我謹對此表示反對。」道富全球交易所交易基金產品負責人弗蘭克·考德爾卡（Frank Koudelka）在接受彭博社採訪是則認為，比特幣交易所交易基金意義重大，無論交易所交易基金是數字貨幣、還是傳統資產類別，我們都對利用區塊鏈的交易所交易基金前景感到興奮，但同時也應該理解美國證券交易委員會在監管和市場操縱方面的立場。值得一提的是，在2月26日之前業內就有人認為本次獲得批准的機會並不大因為按照當前美國金融監管環境，如果有機會獲得美國證券交易委員會批准，首先入場的很可能是摩根大通、灰度這樣的金融巨頭，而輪不到VanEck / SolidX、Wilshire Phoenitx這樣的「小公司」。現在還能「上車」嗎？雖然美國證券交易委員會「團滅」了所有比特幣交易所交易基金，但對於整個加密貨幣市場來說，當前依然有不少利好（雖然本文撰寫時加密貨幣市值有大幅下跌），比如比特幣區塊獎勵減半、以太坊2.0預期上線等。

所以，在加密貨幣火車加速前進之前，似乎並不妨礙投資人上車。不僅如此，比特幣交易所交易基金獲批只是時間問題（雖然這個時間可能會很長），而且只要獲得批准，勢必會刺激整個加密市場向好。當然，也有不少人認為最近幾年難以看到比特幣交易所交易基金上市，因為美國證券交易委員會主席傑伊·克萊頓（Jay Clayton）是個十足的“頑固派”，而他的任期在明年六月結束之後還有可能延長一年半，這視乎意味著在2023年之前，我們將無法看到比特幣交易所交易基金上市。也許，只有時間能給我們答案。