為了保持國際競爭力，近來香港交易所(下稱“港交所”)動作頻繁，以求創新，近日，港交所行政總裁李小加稱，計劃明年推出一個名為“香港交易所私募市場”的平臺，港交所這種創新行為已經開始吸引部分國際科技企業，目前已有大型電子競技裝置公司準備赴港上市，業界人士認為，港交所的創新將吸引更多企業赴港掛牌上市。
港交所多方面創新
過去，香港並沒有科技創新發展的歷史，也沒有培育科技企業的強大生態系統，李小加在網誌中稱，在發展新經濟領域，香港在接力賽的第一棒並沒有領先，但由於香港的獨特定位，還是有跑贏的基礎條件，在香港的上市企業中，已經有具有全球領導地位的新經濟巨人。
近日，港交所展開了對於設立創新板的諮詢，而設立創新板是香港上市近20年以來最大的改革，就在諮詢期即將結束時，李小加對創新初板有了進一步闡述。
之所以建議創新初板採用相對寬鬆的上市條件及監管機制，是因為很多新公司還處於初創階段，沒有資源聘請昂貴的中介機構來透過嚴格的上市審批和合規要求，如果對這些公司設定十分嚴格的上市門檻，那這些公司就很難上市。而這些公司的性質，決定了它們的股票投資風險比較高，所以建議僅開放給專業投資者。
做出這些創新舉動，旨在吸引全球創新企業赴港上市，李小加稱，定義新經濟公司的基本原則，是看這家公司的主要發展驅動力是否創新，包括技術創新與商業模式創新等，所處的行業可能是生物技術、醫療保健技術、資訊技術服務、軟體、電子商務等新興輕資產行業，也可能源於傳統行業的商業模式的創新。港交所已經在建議檔案中徵詢市場意見，希望能為新經濟公司作出原則性的定義
除此之外，李小加在網誌中指出，計劃在2018年推出一個全新的平臺，香港交易所私募市場(HKEXPrivateMarket)，它將使用區塊鏈技術為早期創業公司及其投資者提供一個股票登記、轉讓和資訊披露的共享服務平臺。
這個平臺會是一個不受《證券及期貨條例》監管的場外市場，可以作為創業企業的孵化器，也將為這些企業及其投資者進入資本市場提供“學前培訓”，李小加相信，這個平臺將有助於香港創造支援新經濟發展的生態環境。
實際上，早在今年5月，港交所就曾提出推出供企業交易的非上市平臺，當時稱可能會早於新板推出。
開始吸引電競公司
在港交所多管齊下的情況下，開始有科技類公司被吸引，近日有國際大型電競裝置公司Razer正部署赴港上市，市值或高達400億港元。
訊息稱，Razer目前正尋求在香港掛牌，是罕有的大型科技新股，也是首隻電競概念股，創始人陳民亮稱，之所以選擇在中國香港而非美國上市，部分原因是接受了一名股東的提議，而這名股東就是李嘉誠基金會旗下的維港投資。
根據普華永道的報告，全球電競行業，將會從2016年的3.27億美元的年收入，達到2021年的8.74億美元的水平，年複合增長率達到21.8%，最流行的5個國家是美國、韓國、中國、德國和英國。
根據普華永道估算，超過一半的電競粉絲都在亞太區，而全球擁有1.91億電競粉絲。2016年，電競粉絲的數量達到1.62億人，其中，韓國電競粉絲擁有1.28億人，整體佔比達到了60%，而中國電競粉絲只有7700萬，佔比只有36%，而普華永道預計，到2020年，電競粉絲的數量將上升到2.86億人。
普華永道全球，中國內地及香港科技、媒體、電訊行業主管合夥人周偉然對第一財經稱，相比內地、韓國和美國等國家和地區，香港發展電子競技已經很晚，但是香港作為一個國際大都市，結合中西方的文化，可以作為的地方很多，比如港交所正在進行創新改革，未來創新初板可能會吸引更多遊戲公司在香港上市。
但也有創業公司稱，目前香港的初創企業缺乏一個成熟的投資生態，空有平臺也於事無補，目前香港的天使投資資金缺乏，數碼港及科學園對企業初期到進入市場階段支援比較好，但之後的發展階段支援都還沒到位。安永亞太區上市服務主管合夥人蔡偉榮認為，除非能成功吸引內地或者國際化的企業，否則創新初板的發展可能會遭遇很大阻礙。
炒殼成風的港股市場
市場人士的另一個擔憂，就是創新初板可能會淪為“殼股”市場，目前香港不論是主機板還是創業板的殼，都有價有市。
在過去，買殼上市之風屢禁不絕，就在去年，港交所特地向市場發出指引信，警告很多上市公司引入投資者，注入大量現金的大規模集資活動有上升趨勢，並重申《上市規則》有關現金資產公司規則，旨在維持市場秩序，避免現金資產公司的股份出現投機買賣，變為現金資產公司的上市公司，將不能開展不適合上市的新業務。
按照目前《上市規則》第14.82至14.84條列明，除21章公司外，上市公司全部或大部分資產為現金或短期證券，將被視為不適合上市的現金資產公司，交易所會將其停牌，但由於過往定義含糊，沒有明確界定“全部或大部分”，讓很多市場人士很困惑。
一名市場人士透露，目前香港的“殼”的價格行內人都有清單，香港主機板的價格約為6.5億港元，創業板則為3.5億港元，不過，該名市場人士稱，殼的價值是由多個因素決定的，比如內地資本市場情況以及借殼上市的難易程度等，並不會因為創新初板的推出而改變。
李小加則稱，創新初板不會變成“殼股”市場，首先因為上市相對容易，上市地位本身也不會變成有價值的“殼”供買賣或操縱，同時，港交所未來會考慮在後續的規則細化中，設計更嚴格的持續合規責任，包括維持最低市值、最低成交量等等，讓這些公司容易進也容易退。
德勤中國全國上市業務組聯席領導合夥人歐振興稱，從建議檔案來看，目前創新初板的上市機制很容易，退市機制也很容易，那麼意味著這種“殼”肯定不值錢，但如果未來創新初板有一個機制，可以讓這類股份保留在創新初板上市的同時，也可以申請主機板或創業板，那就會對整體藍圖有所影響。
歐振興稱，由於目前創新初板還在建議階段，未來能做成什麼樣很難預測，但創新初板只是為很多新經濟公司鋪路，如果周邊配套沒有建好，也很難大有所為，如果可以配合粵港澳大灣區，以及日趨改善的創業環境，那麼未來創新初板的路可以走得更遠，也能吸引越來越多的發行人考慮在香港的創新初板上市。
