隨著ChainLINK 在DeFi 中的廣泛應用，7月13日，LINK代幣價格突破8美元，再創新高，24小時漲幅超過30%。
事實上，6月以來，因為DeFi 市場的繁榮，像LINK這樣價格飛漲的幣種比比皆是。一時之間，幣圈人彷彿夢迴2017，那個令人難忘的瘋狂牛市。
目前，DeFi 代幣的總市值已突破80億美元，DeFi專案共計鎖倉資金也突破25億美元，而且這個數字還在持續增長。
作為一種去中心化的新金融模式，DeFi 能夠解決傳統金融市場的諸多痛點，前景被業內看好，但是目前階段也存在很多的問題亟待解決。
在比特幣大盤疲軟的情況下，DeFi 的起飛究竟是虛幻的泡沫還是牛市的再次來臨？
一、DeFi 賽道持續火熱，市值突破80億美元
流動性挖礦熱潮下，DeFi 賽道持續火熱，DEX 以及DeFi 代幣也迎來了瘋狂的表現。
DeFi，即 Decentralized Finance，去中心化金融，也稱開放式金融。主要指的是基於智慧合約平臺（例如以太坊）構建的加密資產、金融類智慧合約以及協議。
DeFi 目前主要是搭建在以太坊網路上，已經出現了MakerDAO、Compound 等知名度較高的應用。
根據 DeBank上的資料，截至7月13日，DeFi專案共計鎖倉資金已突破25億美元，高達25.58億美元。
另外，DeFi Market Cap資料顯示，截至7月12日，DeFi 代幣的總市值已突破80億美元，報約81.3億美元。而在2個月前，DeFi總市值不到10億美元，漲幅超過700%。
DeFi 的火熱使得 COMP、 BAL、LEND、KAVA、MKR等 DeFi 專案代幣的價格紛紛暴漲。
6月16日，中心化借貸協議 Compound 的治理代幣 COMP上線，直接引爆了DeFi生態，COMP定價從 18.4 美元最高漲至 362.13 美元，漲幅接近20倍，目前，COMP價格在173美元左右。
6 月 24 日，去中心化交易平臺 Balancer 接棒 Compound，在以太坊部署其治理代幣 BAL，BAL 價格從種子輪 0.6 美元，最高漲到 22 美元，漲了近 40 倍，目前BAL價格維持在10美元左右。
Aave 借貸協議的本地代幣 LEND，從6月初的0.05美元左右漲到了目前的0.235美元附近，漲幅超過350%。實際上，自今年1月以來，LEND 增長已達到創紀錄的 1127%。
MakerDao的治理代幣MKR，在5月份的時候價格還在300美元左右，6月份最高漲到了694美元；Kava的權益及管理型代幣KAVA 在6月份也從0.45美元漲到了目前的1.8美元左右，漲幅超過300%。
另外還有SNX、KNC、LRC、 REN等代幣的價格也都表現不俗，在今年上半年漲幅也都達到了220% 至 280%。
幣價的暴漲直接導致了去中心化交易所（DEX）的交易量的激增，Dune Analytics的資料顯示，DEX 6月的交易量創下了15.2億美元的歷史新高，較5月增長了70％。
大量使用者也被吸引進來，據Dune Analytics資料，目前 DeFi 使用者總數達 23.84 萬，較 6 月份初增加逾 23%。
DeFi 受到追捧，以太坊之外的公鏈也蠢蠢欲動，BTM、ONT、LAMB、OKChain等紛紛效仿，推出各種各樣的DeFi 業務。
2017年時ICO火爆的場景，似乎正在幣圈再次上演。
二、DeFi 為何火爆？
實際上DeFi 問世不過短短兩年時間，發展勢頭卻十分迅猛。而 DeFi 最近能夠忽然爆火，也與很多因素有關。
第一，DeFi作為去中心化的新金融模式，確實具有價值，是比較好的區塊鏈應用。DeFi 降低了中心化機構的組織作用，消除了地域限制，能夠有針對性地解決目前金融市場的諸多痛點。
DeFi這種去中心化金融模式使使用者在參與門檻、資產管理上具備更加自主的權利，隨著程式碼替代人工，用機器信任代替組織和人工信任，為使用者提供了更加透明、安全、可信的投資環境。
相應的，DEX也區別於中心化交易所，DEX有不同的合規框架和結構，比如沒有地域阻擋，沒有KYC，產品可多元化，交易市場多元化。因此，未來想象空間、交易容量極大。
虎符聯合創始人陳小海就認為，DeFi火熱源於其與生俱來帶有跟整個區塊鏈技術，或者與未來市場結合落地的可能性。
第二，幣圈投資者有真實的理財需求。目前DeFi產品主要集中在去中心化借貸上，借貸是金融的核心需求。在牛市遲遲未到，缺乏新的資金入場的情況下，借貸平臺的出現，能夠盤活現有的存量資金，而且還吸引了不少增量資金。
Defi Labs代代就曾表示：“Defi不會只是一時的熱點，背後有真實的使用需求。後面defi領域會有更多創新、目前的專案也會得到更多市場和資金的關注，長期發展。不過，今年很有可能在二級市場會面臨一波小泡沫。度過fomo期後，defi會長期發展下去。”
第三，大批投機分子、羊毛黨的湧入也助推了DeFi 專案的火熱。根據debank的利率資料，compound上BAT的30日平均存款利率能達到17.26%，對於長期囤BAT的人來說，把幣存進來吃利息便是一筆不小的收益。
但高收益的利率只是暫時留住了使用者，當羊毛黨獲利退出後，DeFi協議的代幣市場必然會迴歸理性。
第四，幣圈的過度炒作。中國人民大學金融科技研究所高階研究員蔡凱龍告訴天天鏈訊，目前DeFi 的火熱，有很大一部分原因是幣圈的概念炒作。
幣圈習慣於炒作概念，製造爆點。2017年是ICO，2018年是交易挖礦和DAPP，2019年是IEO和模式幣，今年則是DeFi。
不過蔡凱龍也充分肯定了 Defi 的價值， 他認為儘管目前 DeFi 被過度炒作，但其優勢不可掩蓋，仍是推動普惠金融發展的全新的金融科技方式。
三、DeFi 會帶來大牛市嗎？
幣圈行情沉寂兩年，終於迎來了DeFi的爆發。老朋友們應該記得，現在的DeFi代幣暴漲像極了2017年的1CO專案，似乎大牛市又來了。
V神也指出，DeFi的發展可能會帶來下一個牛市。“越來越多的人在使用區塊鏈和DeFi應用程式，也有越來越多的企業開始搭建這類應用程式。如果牛市將至，我認為DeFi可以幫助實現，但是目前Defi承諾的高利率要非常小心。”
目前DeFi行業裡，以Compound為代表的“流動性挖礦”十分突出，Compounds激勵借貸雙方進入代幣池，使用者借/貸資產將獲得Compound代幣獎勵，也就是說Compound付錢給人們使用他們的產品。
V神認為，從長遠來看，無法找到DeFi利率高於傳統金融利率的原因，因此這不是可持續的，僅專注於高收益是不正確的道路。他更希望的是DeFi在兩到四年後會比現在更平穩、更穩定、更有用。
回顧區塊鏈10年曆史，始終離不開價格的表現。所謂區塊鏈1.0，也就是比特幣，從0漲到現在的9000美金左右，不僅對全世界普及了區塊鏈概念，而且造就了目前行業裡的大部分基礎設施，比如大型交易所、大型礦機企業。
區塊鏈2.0也就是以太坊帶來的智慧合約，從價格上講也造就了2017年的發幣高潮，行業整個陷入狂潮。Lawrence Lessig（程式碼就是法律），行業一大批專案、公鏈、應用崛起。
那麼DeFi是否就是區塊鏈3.0的代表 ？現在還不能下定論，為無銀行賬戶的人提供金融服務的普惠金融願景還很遙遠。但有跡象表明，DeFi像極了前兩次波段，既有暴富效應，也有技術和應用上創新。
可以肯定的說，DeFi帶來的大牛市還是可以期待的，但是有兩個變數因素。
第一，傳統機構甚至是傳統資金是否認同DeFi。因為任何價格的暴漲都是資金推動起來的，外部龐大的資金是否願意進來，決定了DeFi的規模，以及代幣價格的上揚幅度。
區塊鏈1.0、區塊鏈2.0，都吸引了大量外部資金進入，從而造就了大牛市。如果僅僅是幣圈存量資金的博弈，沒有活水，那麼DeFi就是無源之水。
第二，DeFi是否會發展到普遍可適用、簡單可操作。實話說，區塊鏈領域的應用門檻都太高，新使用者學習成本太大。DeFi目前使用者才20多萬，而且基本上是行業老人。
就像V神所說，如果DeFi能夠解決上面兩個問題，並且更平穩、更穩定、更有用，那麼區塊鏈3.0所帶來的大牛市不是沒可能。
