DeFi挖礦讓我損失了5000美元

本文來源：陀螺財經

作者：raymond yeh

編譯：小野savage

過去兩週，我在defi農民收益上損失了5000美元。

defi在過去幾個月裡炒得相當火熱，在朋友的一再提示下，我終於在兩週前決定入場參與。以下是我在defi農業收益上虧損5000美元后的心得，希望能給你一些啟發。

yield farming 農業挖礦收益

“流動性挖礦"是目前玩defi的必做的事情，人們在智慧合約中抵押一些代幣，為交易池提供流動性，並因此獲得一些原生代幣獎勵。farming應用有多個分叉，以下是一些分叉案例

sushiswap
kimbap.finance
ulu.finance
pickle.finance

在過去的兩個星期裡，我在各種應用程式上嘗試了挖礦後，發現它們本質上都是一樣的，這裡分享我kimbap.financie的故事

接觸農業公司，我被收益率驚呆了！

在kimbap這樣的應用裡，你可以存入uniswap的lp代幣，當持有kimbap的“主廚合約”內的流動性代幣時，你可以獲得$kimbap代幣的獎勵（譯註：lp代幣，流動性提供者代幣，即提供交易池流動性的代幣，如eth-usdt池，可使用eth和usdt，利用智慧合約生成對應的流動性代幣，後稱為lp代幣）。

第一次接觸"農場"的時候，我望而生畏，腦子裡冒出有很多問題：

1.年收益率超過1000%，是真的嗎？

2.我怎麼才能獲得投入這個農場所需的代幣？

3.我抵押的代幣，有沒有被可能智慧合約所有者拿走，或者因為bug而消失？

在利率超過1000%的情況下，我當然迫不及待地想知道所有問題的答案。而最重要的問題是——“我怎麼參與？”

經過研究，我發現，我首先要獲得兩種代幣，比如我選擇usdc和eth作為交易代幣對，把它們存入uniswap交易池，就可以生成對應的流動性代幣供我使用。

1.贖回我的usdc和eth份額（我為什麼要這麼做？)

2.在農場中抵押lp代幣以獲取利潤!

作為一個非常謹慎的投資者，我仔細看了智慧合約，確定它是安全的。首先我我看過程式碼，沒有問題；我也把這個合約跟另一個安全的智慧合約做過對比，沒有什麼突出的問題；有很多人已經投資過這個專案，那麼它肯定是安全的；它還沒有被駭客攻擊過，而我打算在這種事情發生之前就撤離。

話不多說，我在kimbap農場押了我的第一個usdc-eth uni-v2 lp代幣，馬上就看到 kimbap 餘額在一點點地增多。

你知道能夠實時看著自己的錢生錢有多治癒嗎？

我知道！

有幾分鐘的時間，我一直看代幣以秒速增長，這種感覺，像開啟了通往某個邪惡世界的大門。

想要收益最大化？我虧了

在這個以1000+%年化收益率為標準的世界裡，我覺得只需要300%的年化收益率就能賺得盆滿缽滿了。如果我需要達到1000+%的年化收益率，我就得讓同樣的錢付出3倍的努力! 我心想，"如果我現在買一些kimbaps代幣, 和eth配對生成lp代幣放到流動池裡, 我就能比別人更快地積累kimbaps代幣, 然後快速賣掉它來收回我的初始投資"。

在想出這個“天才的計劃”沒多久後，我在uniswap上購買了一些kimbaps代幣，把它們和對應的eth搭配在一起，生成unisawp交易池，並把相應的lp代幣打入池中。

看到kimbaps以飛快的速度增長，我想，在今天接下來的時間裡，就讓這些錢為我工作吧。

一覺醒來，聞到香噴噴的咖啡味，看到kimbap代幣增長的豐厚回報，都是最好的事情。

只不過這兩件事都沒有發生。

一夜之間，kimbap代幣的價格下跌了100多倍。我從來沒有設想過這種可能，看到6w+枚kimbap代幣的價值比兌換的gas費還低，我意識到了一件事情... ...

我，就是其他農民高收益率的來源。

“如果你不知道收益來源是哪裡，你可能就是收益的來源。”

去中心化金融中的基本構件來自各種渠道，比如貸款&流動性提供者的費用。我們可以看看收益率來源的兩個例子，一個是透過compound提供貸款，另一個是透過uniswap提供流動性。

圖源：compound

在compound的案例裡，使用者可以透過出借多餘的dai代幣獲得3%的年化收益率。作為回報，compound也會使用者一個cdai，作為使用者出借dai的iou（譯註：iou，i owe you，類似欠條），以及應計利率。

圖源：uniswap

在uniswap的案例中，使用者可以透過為eth-usdt這樣的交易對提供流動性來獲得29%的年化收益率。透過提供流動性，市場上的其他人就可以在任何在eth和usdc交易對自由兌換，每次兌換的交換手續費0.3%，會支付給整個池子。作為提供流動性的回報，uniswap會獎勵你一個記賬代幣——univ2 usdc/eth lp代幣，以跟蹤你在整個池子中的份額，並付給你相應的交易費用。

我們可以看到，上圖"正常 "的年化收益率在0-30%的範圍內。這些農場又是如何報出1000%以上的收益率的呢？

“假如你不知道收益來源是哪裡，你可能就是收益的來源。”

答案很簡單，老實的農民只是吃掉了其他更老實的農民的收益而已。

圖源：網路meme

在提供流動性或貸款的情況下，你正在為生態系統增加價值，你應該為你所增加的價值得到應有的回報。然而，在farming農場中，押注lp代幣，實際上並沒有為生態系統增加更多的價值，在這種情況下，你會得到的獎勵是價值最終歸零。

每一個農場的原生代幣的價值應該都是0，kimbap幣、月亮幣、壽司幣、ulu、泡菜幣都是如此。

如果原生代幣的價值應該為0，交易費用也為0，那麼為什麼交易所的價格會高於這個價格？

原因就是貪婪。

當農民拒絕相信原生代幣的價值為零，他們認為他們可以透過為原生代幣提供穩定幣流動池，從而比其他人更快地獲取收益。這些農民為其他農民提供了通道，讓他們以高於現在的價格出售價值為0美元的東西。

有些農民對原生代幣最終歸零的道理一無所知，而另一些農民則明白物理規律，但他們決定鋌而走險，為原生代幣提供流動性，因為他們相信自己不會成為更大的傻瓜。

只要市場上有傻瓜，就會有額外的收益率，只要有額外的收益率，就會有退化的農民。（譯註：degenerate 或 degen）

不做傻瓜，拒絕貪婪

俗話說趁熱打鐵，defi遊戲或許在很長一段時間內都不會消失，只要有貪婪，總會有更大的傻瓜。你的目的就是不做傻瓜。

以下是一些不成為“傻瓜”的技巧。

1.千萬不要買所謂農場的本位幣 長期來看，價格總會迴歸零。

2.永遠不要參與新型農場，新農場往往是以前 "成功 "農場的分叉。

3.總是檢查智慧合約控制器的許可權，當許可權配置錯誤時，即使是以前安全的農場也可能是危險的。