灰度比特幣信託基金髮行的比特幣份額差不多增加了兩倍，但套利可能起到了一定作用。
文：Andrey Shevchenko
編譯：Zion 責編：Rose
灰度比特幣信託基金是一種投資工具，旨在為傳統市場的投資者提供比特幣(BTC)的間接敞口。該基金報告稱，在2020年第二季度至第一季度，其發行的比特幣份額數量顯著增加。
根據8月7日提交給美國證券交易委員會的檔案，灰度比特幣信託基金在2020年第二季度發行了超過8700萬份份額，而2020年全年發行了1.33億份。
與第一季度相比，灰度比特幣信託基金在2020年第二季度發行的份額增長了近90％。與2019年上半年（僅發行2300萬份）相比，這也意味著增長了6倍多。
淨資產在2020年第二季度增加了16億美元，達到35億美元。大約一半的增長來自信託持有的比特幣升值，截至6月30日，信託持有的比特幣數量達到386,720個比特幣。按當前市場價格計算，其價值為44億美元。
灰度經常因無法贖回信託份額而受到批評。一些機構和合格投資者能夠以其真實價值購買份額，該價值由信託持有多少比特幣決定。但是，這樣做需要至少六個月的等待時間，因為信託中的份額已被鎖定。
GBTC信託基金始終以高於其資產淨值的高價進行交易，這意味著投資者為獲得比特幣的間接敞口而支付了過高的價格。
除了限制潛在套利行為的鎖定期外，一些人還指出，如果信託折價交易，則沒有任何機制可以平衡信託的份額價格。
根據yCharts，溢價通常保持在20％左右。但是，2020年4月和7月大幅下降至10％，這可能表明存在套利交易者。然而，鑑於溢價已回到均值水平，套利不太可能成為信託溢價的全部原因。
其中的一些問題或許可以解釋社羣對比特幣ETF的興奮之情。除了可能在知名交易所交易外，ETF還會發現，根據其信託份額價格與資產價值相比，可以進行每日套利，以確保其價格追隨標的資產。
Cointelegraph先前報道稱，灰度以太坊信託的交易溢價甚至更高。
