ETH2.0的質押挖礦是個不能忽略的大方向，錨定ETH的年化收益率可以達到5~20%，而在質押ETH數量達到100萬枚前收益率可達到15~20%，目前已有99,232枚ETH存入了質押合約。ETH現價460美元，如果最終質押數量達到1100萬枚，這將會是一個50億美金的質押市場。這不論對於投資者還是從業者，都有值得期待的空間，也是我們ChinaDeFi在重點關注的方向，也會思考將其結合入UBI.city的可能性。
但是，對於想盡快開始參與ETH 2.0質押挖礦的個人投資者一定要謹慎清晰的瞭解可能面臨的高風險：
損失可能性：質押期間所基於的驗證器不能暫停，否則會損失獎勵甚至失去一半的質押中的ETH。
缺乏流動性：質押的ETH需要等到ETH 2.0的第2階段上線才能贖回，而到達這一階段可能依然需要數年的時間。
因此，我們可以考慮透過一些ETH 2.0質押挖礦協議來進行參與，以儘可能降低以上風險。目前針對ETH2.0質押挖礦有幾個專案提出了方案：StaFi Protocol、Rocket Pool、Ankr、Liquidstake。但是，即使是未來透過這些方案參與ETH2.0挖礦，也依然需要注意風險！
本文是StaFi釋出的比較完整的解決方案和代幣機制構想：
對於質押使用者：使用者可將大於0.1ETH的任意數量ETH透過StaFi參與質押挖礦，StaFi會按照合約中的演算法給到使用者rETH以獲取流動性或參與其他DeFi協議，rETH包含了“ETH挖礦收益+質押ETH”雙重價值（個人覺得這裡的機制不錯）；
對於驗證器：引入第三方驗證器來支援服務（這裡需要注意的是，存在由三方驗證器停機使質押的ETH受損的風險），驗證器需要質押FIS來加入服務，合約會按照特定演算法計算驗證器得分，高得分驗證器會優先獲得質押的ETH額度來提供服務並共享收益，如果出現問題質押的FIS將會作為質押使用者的補償。
StaFi目前還停留在方案提出階段，並沒有正式釋出。
ETH2.0：流動性困境
11月4日15:00 UTC，ETH 2.0的質押合約開始生效，ETH 2.0第0階段的倒計時已經開始—ETH質押終於來到了轉折點。根據以太坊基金會發布的官方檔案，質押需要32個ETH的固定金額，預期年化收益率在5%至20%之間。儘管利潤豐厚（遠高於DeFi協議中的ETH收益率），但由於下面的這些事實，ETH投資遠不是一件容易的事：
1）對於Staker質押者
進入門檻高。根據以太坊2.0，委託是不允許的，參與的質押者必須執行一個驗證器節點才能開始賺錢。在這種情況下，質押者必須在實際託管給驗證器客戶機之前，擁有大量有關節點的知識。此外，驗證器節點必須保持較高的正常執行時間並避免雙重簽名等行為，這兩種行為都需要質押者提供更多的資源和成本。如果管理不當，質押者可能會錯過他們的獎勵，甚至面臨著他們的32 ETH賭注的減半損失。
資本密集型。任何有興趣參與質押的質押者都必須準備好至少32個ETH（約合1.5萬美元）才能加入質押競價，這使得持有低於32個ETH的散戶投資者很難參與。特別是考慮到沒有關於新資產何時會產生等的明確資訊，所以這一點必須要瞭解。
2）對於Validator驗證器
資本如果不足，無法擴大規模。如果所有的驗證器都要用自己的資金執行以太坊2.0節點，那麼他們可以建立和維護的節點總數可能非常有限—100個節點表示需要3200個ETH，大約價值150萬美元！
3）質押者和驗證器的流動性風險
抵押者和驗證器在抵押ETH資產時都面臨巨大的流動性風險，不幸的是，直到以太坊2.0的第2階段開始前，這些資產都無法轉讓、抵押或贖回。由於第2階段的啟動可能需要數年的時間，因此不確定性會進一步加劇。
rETH解決方案
概述
質押的ETH缺乏流動性可能會阻止使用者參與並要求立即採取解決方案。作為致力於解決抵押資產流動性問題的專案，Stafi團隊提出了rETH解決方案，該解決方案可以使以太坊2.0的流動性抵押更輕鬆。
1）Staker質押者
Staker將可以透過StaFi在以太坊1.0上部署的質押合約來參與ETH質押，並且一個人只需要0.01 ETH即可參與，數量可以自己任意決定，而不是固定金額的32 ETH 。
Stakers不需要自己執行驗證器節點，也不需要花費時間和成本來維護它們。部署在以太坊1.0上的StaFi質押合約（SC）將自動將質押者的ETH與處於“可用”狀態、“效能良好”的驗證器相匹配。
2）Validator驗證器
StaFi將在SC中為一批效能良好的原始驗證器分配質押的ETH，這些驗證器將建立和維護適當數量的驗證器節點，以向質押者提供質押獎勵。
3）解決質押者和驗證器流動性困境
對於特定的質押者，每當他將ETH抵押給SC時，都會自動獲得一定數量的rETH代幣（ERC20）——錨定了質押的ETH數量和相應質押獎勵。然後，rETH代幣可以在各種交易所交易，並且可以在其他DeFi協議中使用。
對於驗證器，StaFi將啟動一項流動性計劃，透過該計劃，他們還可以將其在SC中持有的ETH賣回給StaFi。相關詳細資訊在原始驗證器部分中給出。
rETH細節
鑄造併傳送給質押者的rETH代幣的數量取決於特定時間的ETH抵押數量（Qs）和rETH匯率（Ci）：
rETH匯率（Ci）與質押收入成正相關，質押收入主要由鎖定在SC中的ETH總量（Qstk）、贖回ETH的總量（Qred）、質押獎勵（Qrew）、 slash金額（Qslh）、罰金（Qpey）和佣金比率（Rcom）、已發行的rETH總數（M）和被銷燬的rETH總數（N）構成。計算公式如下：
技術架構
StaFi將在以太坊1.0鏈上部署SC，並與以太坊2.0質押存款合約進行互動。同時，StaFi還將監控以太坊2.0信標鏈的質押資訊。下圖詳細說明了特定的工作流程：
rETH的整個後端體系結構包括3層：
1）頂層用於使用者資金管理和結算。使用者透過部署在以太坊1.0上的質押合約參與質押。系統將根據質押的ETH數量和當前匯率鑄造併傳送rETH。該系統還將負責清算使用者存入和贖回的資金。
2）中間層用於分配和結算權益資金。StaFi將根據鎖定在SC中的資金數量部署質押池。StaFi將在每個抵押池中存入32 ETH，並在匹配驗證器後將其質押到以太坊2.0的存入合約中。
3）底層用於管理和監控ETH 2.0節點（原始驗證程式）。StaFi將為原始驗證器提供一組標準化工具。驗證器可以使用此工具來操作ETH 2.0節點客戶端。同時，該工具還將實時監控以太坊2.0信標鏈的事件，包括但不限於節點執行狀態、鎖緊程序的釋出、斷開的時間和次數、slash的發生以及驗證器的下降。
質押ETH的安全性
安全一直是我們思考過程中的頭等大事，我們一直在探索各種方法來確保使用者抵押資產的安全。總而言之，將採取以下措施以去中心化的方式全面確保資金安全：
1）質押合約的私鑰將由StaFi鏈上的特殊驗證器（SSV）使用多方安全計算（MPC）和多重簽名進行全面管理。StaFi將採用MPC方案形成質押合約池私鑰的21個片段，並將這些片段分發給StaFi鏈上SSV組中的21個驗證者。需要21個SSV中的16個以完全恢復私鑰，然後控制部署在ETH上的質押合約的操作許可權。關於如何選擇和輪換Stafi鏈上的SSV，請參考Stafi官方網站。
2）質押合同不會受單點故障的影響，因為它由21個非指定的SSV組成，每週期（6小時）輪換一次。儘管在這種機制下可以大大提高質押合約的安全性，但我們仍然需要考慮SSV合謀的可能性。因此，為了進一步防止潛在的串通，SSV將需要在StaFi的保險庫中抵押一定數量的FIS（StaFi本機令牌），而21個SSV進行的FIS抵押總額將大於質押合約池中的ETH價值。如果發生串通，系統將透過沒收SSV質押的FIS來懲罰罪犯，並用它們來償還使用者。
3）此外，在釋出以太坊質押合約前，將完成一些過程，包括內部測試，外部Bug賞金獎勵和合約安全稽覈。
鑄造和燃燒
如前所述，每當使用者將ETH投入到質押合約中時，都會鑄造一定數量的rETH並將其返還。為了避免參與者產生摩擦成本，將不收取鑄造服務費。
由於在第2階段開始之前不支援在ETH2.0上進行轉移和取消質押，因此僅當質押可用時，才允許其從rETH兌換回ETH。我們將密切跟蹤ETH 2.0的最新訊息，並在準備就緒時開放贖回。
獎勵索取
根據以太坊基金會發布的當前有關以太坊2.0的官方檔案，權益獎勵每6.5分鐘在信標鏈上釋出一次，但不能直接索取，也不能轉讓，除非另行通知。因此，在獲得更多資訊之前，在StaFi上也不會提供獎勵索取機制。
Slashing削減
參加以太坊2.0質押時，slash問題也很難忽略。Slash是指由於驗證器節點的斷開連線或惡意行為而減少了抵押的ETH。為了應對這一挑戰並進一步確保涉眾利益，將實施以下措施：
1）加入rETH計劃的原始驗證器將被要求承諾一定數量的ETH作為保證金，並且每當發生大幅削減時，相關的保證金將被扣除以彌補涉眾損失。
2）質押合約將評估原始驗證器的歷史記錄，並且僅選擇將抵押資金與之前未曾削減的原始驗證器進行匹配。
3）為了分散風險，避免單點失敗，質押資金將與多個原始驗證器匹配。因此，即使某個原始驗證器被大幅削減（可能性不大），也不會對質押資金池產生重大影響。
原始驗證器
介紹
原始驗證器是指已加入StaFi以太坊2.0質押合約計劃的以太坊2.0驗證器。在完成註冊並透過StaFi Validator Onboard工具提交存款後，以太坊2.0節點運營商可以成為原始驗證器。為了避免存入StaFi質押合約（SC）中的資金對原始鏈的驗證安全性產生威脅，StaFi將不會成為以太坊2.0的驗證器。因此，使用者在SC中存入的資金只會分配給原始驗證器。
保證
要註冊為原始驗證器，除了透過StaFi提供的Onboarding工具執行節點之外，還需要抵押一定數量的ETH作為押金。該ETH將與質押者的資金一起存入以太坊2.0存入合約中。其主要目的是保證在節點被大幅削減時不影響使用者資金，削減損失將由節點承諾的保證金來補償。
節點操作員需要提交的存款總額（Pi）由當前網路中定義的N值和執行中的節點總數（Mv）決定：
N的具體值取決於以太坊2.0網路的執行情況、節點運營商的歷史效能（效能）、節點數量等因素。考慮到以太坊2.0的規則，N的值預計在4ETH到16ETH之間。
同時，StaFi將建立一套智慧評分系統規則，以量化每個原始驗證器的效能。資金將由原始驗證器根據智慧合約自動計算出的分數進行分配。得分高者優先。分數將不斷調整。
得分的主要標準是：
1）節點操作員的背景；
2）節點的衰減週期；
3）Slash記錄；
4）質押的FIS代幣數量;
為了實現“遠見卓識”的計劃，StaFi將定期發行不同數量的FIS代幣，作為對驗證器對rETH業務的支援的額外獎勵。
驗證器流動性計劃
由於在第2階段上線之前將不支援ETH 2.0的兌換功能，因此驗證者無法長時間獲得佣金以支付運營成本。為了激勵原始驗證器的參與，我們將啟動驗證者流動性計劃。
假設節點操作員Bob執行多個（X）節點，並且為每個節點存放的ETH數量為N。由於Bob短期內缺乏流動資金。Bob可以按當前FIS / ETH匯率將一部分佣金和/或保證金賣回給Stafi，以獲取FIS（ERC20或Stafi主網）的流動性。
Bob可以賣出（S）的ETH的最大數量是：
rETH的特點
1）產生Stake獎勵後，rETH / ETH的匯率將逐漸增加；
2）使用者可以根據rETH匯率計算得到的rETH數量；
3）在以太坊2.0質押解鎖之前，rETH將不可贖回，但它將代表抵押的ETH本金以及相應的抵押獎勵。StaFi鏈和多簽名質押合約將確保所質押資金的安全性；
4）rETH可以在DEX、CEX中流通並在DeFi協議中使用。預計還將透過Stafi的跨鏈橋服務在以太坊、波卡和Cosmos上使用rETH。
與Rocket Pool和Ankr相比StaFi的優勢
與其他ETH2.0質押流動性解決方案相比，StaFi具有自己的競爭優勢。主要與Rocket Pool和Ankr（Stkr平臺）進行了比較，以使ETH 2.0質押社羣、涉眾和驗證器更容易理解。簡而言之，StaFi的rETH解決方案將為質押者基於合理的更低的質押資金帶來更高的流動性，最重要的是，對於質押者和驗證器所持基金的安全具備解決方案。
註釋：
1）具有Lock-up：根據Ankr白皮書，一旦節點啟動處理，請求者就無法在專案完成之前撤回其質押金。
2）發行無需購買的nETH：根據白皮書，Rocket Pool將發行1：1 的nToken，用於驗證器的保證和獎勵，但沒有具體說明他們如何實現這一目標。但是我們知道，一旦驗證器被削減，他們的保證金就會被抵押給利益相關者，因此，nETH承擔著很高的風險，他們可能會被削減至零，這是買方不願看到的。因此，即使根據Rocket Pool可以轉讓，也沒有對nETH代幣的購買需求。
rETH的價值主張
StaFi透過rETH為使用者解決了以下問題：
1）降低了質押ETH的流動性風險。使用者可以透過交易rETH獲得流動性；
2）使用者可以根據當前rETH / ETH匯率在各個交易場所立即交換ETH；
3）為普通使用者提供“一鍵參與”體驗；
4）由於資金分配給了表現良好的驗證器，因此大幅降低了風險。
StaFi透過rETH解決了以太坊2.0質押機制的以下問題：
1）抵押的ETH缺乏流動性極大地降低了普通使用者的質押意願。但是透過rETH，使用者將更願意參與，從而提高了網路的投資比例；
2）StaFi將不會成為以太坊2.0的驗證器，因此，無論StaFi質押合約中鎖定了多少個ETH，它都不會威脅以太坊2.0鏈的安全性。
3）由於StaFi不參與以太坊2.0鏈的驗證過程，因此與驗證器建立了合作關係，不會損害他們的利益。
rETH二級市場
StaFi將透過以下方式為rETH建立二級市場：
1）當推出rETH產品時，StaFi將在DEX（如Uniswap和Balancer）上建立rETH / ETH交易對，還將透過FIS激勵流動性提供者。
2）StaFi已與一些中心化交易所達成合作，這也將促進rETH的交易。這將有助於rETH在多箇中心化交易所中的流通。
3）StaFi不僅將支援以太坊上的rETH流通，還可以透過我們的跨鏈橋服務將rETH應用於Polkadot和Cosmos生態系統中。
4）除在CEX和DEX上交易外，rETH還可以用於DeFi協議中，既可以用作抵押品，也可以借出以賺取額外的利息。
收入分配計劃
將來，rETH解決方案的收入將按以下方式分配：
1）70％將以回購或燃燒代幣的形式返還給FIS持有者;
2）20％將存入StaFi金庫，以支援StaFi生態系統的進一步發展和市場推廣；
3）10％將分配給StaFi團隊。
FIS和rETH
Stafi主網代幣，FIS透過以下方式從rETH的增長和擴充套件中獲取價值：
1）質押合約中的ETH數量需要由SSV質押的FIS代幣按比例支援，因此來自rETH的代幣價值鎖定（TVL）是FIS價值的直接指標。
2）來自rETH收入的70％將回饋給FIS代幣持有者;
3）將來，rETH將透過跨鏈橋接與Polkadot和Cosmos生態系統整合，並且橋接服務收入也將返還給FIS代幣持有者。
4）原始驗證器還可以質押FIS代幣，以提高其可信度和效能得分，從而增加被質押和匹配的可能性。
StaFi鏈和rETH
rETH只是StaFi針對抵押資產的許多解決方案之一。我們還將為FIS，DOT，KSM和ATOM啟動rToken解決方案。根據我們的rETH架構，使用者主要與以太坊上部署的質押合約進行互動，質押資金的安全性將透過使用MPC和多重簽名機制的StaFi鏈上的特殊驗證器來保障。
此外，rETH還可以透過StaFi跨鏈橋接服務與Polkadot或Cosmos生態系統整合，該服務即將與針對開發人員的漏洞賞金一起推出。使用者可以訪問部署在以太坊以外的其他鏈上的DeFi應用程式。
總之，StaFi的願景是透過rToken為所有權益資產提供流動性並釋放價值，我們將rETH視為rToken得以普遍採用的重要組成部分。
我們歡迎社羣對擬議的rETH解決方案提出反饋和問題，並希望就其他可能的解決方案進行有質量的討論，有興趣可以加入電報群：https : //t.me/stafi_protocol
關於StaFi協議
StaFi是第一個釋放抵押資產流動性的DeFi協議。使用者可以透過StaFi託管質押PoS代幣，並獲得回報的rToken（可用於交易），同時仍然獲得固定的獎勵。FIS是StaFi Chain上的原生令牌。FIS必須透過質押來為網路提供安全性，支付StaFi鏈上的交易費用以及鑄造和兌換rToken。
關於
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