如果最大的一隻黑天鵝朝你遊了過來，不要慌，它已經遊了很久了。墨菲定律：只要一件事兒它有可能發生，它就一定會發生。
文 | 陳威廉
來源 | 威廉閒談
我們經常說我們要經常做低概率高賠率的投資，而千萬要避免把雞蛋都放在那些看似非常穩，但是隻要有一次黑天鵝就會讓你全軍覆沒的“籃子裡”。這就是投資的本質，用小錢去博高賠率，大錢求穩的同時一定要保持自己不會因為一些小概率事件翻車。那麼現在眾所周知公認最穩最安全的資產是什麼？毫無疑問是美元和美國國債。那麼一旦他們“暴雷”，將會是現代全球金融市場上最大的黑天鵝事件。
1前兩天橋水基金老闆達里奧說他們正在做空美元上了新聞，當被人們問到這個問題的時候，他說：“因為美元現在是世界流通貨幣，大多數人都透過美元借、儲存以及交易，所以世界對美元的需求是很迫切的。也是由於美元的短缺，從而使美元的地位得到支撐。擁有生產世界貨幣的印鈔機，就相當於擁有世界上最重要的資產，尤其是在這麼多人需要世界資金的時候。但同時需要注意的是，這最終，將會結束。因為，美元的短缺要麼會被足夠新創造的美元滿足，要麼它不會被滿足，而一旦出現後者的情況，這將會引發債務違約和債務重組，世界對美元的需求也將會減少。這時，美元將會走下坡路，那些持有美元債務的人也不將再想持有這些債務，美元會再次受到第二次打擊，其價值將被削弱。所以，我們現在正做空美元。”達利歐（橋水老闆）
其實美元本身倒是問題不大，而且你做空美元指數的話，瞧瞧美元指數的這些組成成分，你覺得哪個又比美元更穩呢？尤其是歐洲，我覺得估計都很難比美國撐得久。
問題在於美債。就像歐元區最大的問題就是“歐債危機”一樣。說到這兒，最近歐元區繼續“加碼”，甚至連已經是“垃圾”的希臘主權債都被接受，真是風險不斷增大。我覺得在最近這些年我們要見證的歷史裡，歐盟解體或許可以安排上了。
歐洲人最大的問題是早已經失去了當年大航海時代的冒險精神和工業革命時代的資本家冷血無情的侵略精神，變成了會追捧“環保少女”的極端白左模樣，可惜了。
2還是聊回美帝。美國國債眾所周知已經是一個龐氏了，美國除了借新還舊支付利息之外，基本不可能還得上債，因為他們仍然保持著赤字。
尤其是今年，大家都知道GDP和財政收入肯定會下滑的情況下，他們仍然繼續借債印錢刺激經濟，大家也看到了，動不動幾萬億美元就被扔了出來。當然，這對人民是有好處的，至少短期來看肯定是的。但是長期來看......所以現在的情況就是：你知道他還不上，他知道你知道他還不上，你也知道他知道你知道他還不上，就是這麼個情況。因為有好的流動性和還可以的收益率（估計很快會到0），所以美帝國債仍然還能保持流通。但是這玩意兒，你真的肯定他還能再來幾個十年呢？那麼現在美國國債再發出來是誰在買呢？答案是美聯儲。比如這次的兩萬億計劃，美聯儲一週內就買走了三千億，後面肯定還是會繼續買的，印錢買。很多人說那拋了美債換美元不就好了？那你要想清楚美元是什麼，本質上，美元是你對美聯儲的債權嘛。要不穩肯定一塊兒不穩的。美債要真黑天鵝了，美元還能獨善其身嗎？貨幣經濟學家Mikko在直播裡說：“現在已經不比當年了，美元和美國國債，人們是會擔心他們這個體系還能不能夠玩得轉了。海外投資者是不是還會繼續信任這東西，尤其是中國和日本這兩個最大的美國債權國是不是還會認可美債的可靠性，也還難說。我認為美國國債的信任根基在這次刺激之後會愈發的薄弱。”Mikko
他的直播內容我簡單整理了一下，目前美國債務有五個最大的問題：一是債務/GDP的比例已經非常高了，高到了二戰時候的水平；二是債務的統計問題；三是剛才說的，基本都讓美聯儲給買了；四是目前美債有一半是在海外投資者手上的，如果海外投資者拋售，那會是一個很大的問題；最後是“後危機處理”的方式，以前美債多怎麼處理？讓美元貶值，債務不就顯得沒那麼重了嘛，但是現在的情況是經濟停滯的情況下，強行量化寬鬆和通貨膨脹，或許很難進行。總之，問題很大，慌也沒用。
3據專業人士計算，從2025年起，美國就將進入“借新債還舊債的利息”階段。什麼意思呢？按照川普承諾的2024年美國基本赤字降為零（其實大家都知道，這不太可能）開始，美國發行公共債務所籌全部資金就將全部用於支付淨利息。也就是說，別說還錢了，還利息都快夠嗆了。那麼到時候怎麼辦呢？印錢咯。印錢肯定不是沒有邊界的，這個邊界或許只有美聯儲自己知道，那麼到了那個邊界，可不就得出問題了很多人還是不信，覺得美元就沒出過問題，那能出問題嗎？其實吧，美元還是出過問題的。歷史上有一個時期，曾經發生過美元的信任危機，與“大蕭條”這詞兒對應一個時期一樣，那段時期對應的一個詞兒叫“美元危機”。我在之前的法幣歷史裡聊過這段，就是說當年啊，美國人不願意讓美元貶值，和黃金脫鉤，因為他們覺得這樣會毀了美元的老大哥地位。但是現實情況是因為美元不貶值，但是經濟又沒發展的那麼好，二戰之後緩過來的歐洲和不斷崛起的亞洲國家都開始變富了。那麼大家都貶值你不貶值，就會導致經濟發展跟不上實際的地位。於是在60年代至70年代初期，國際金融市場大量拋售美元、搶購黃金和其他硬通貨，導致美元國際信用開始動搖。1960年10月爆發二次大戰後第一次美元危機，此後美元的國際地位不斷削弱，到70年代初已連續多次發生美元危機。美元危機的主要原因是：美國的對外經濟實力削弱，國際收支連年出現逆差，大量黃金儲備流失，使美元對外信用保證不足，加上美國通貨膨脹嚴重，美元對內不斷貶值。當年的情況和現在的情況真的有很大不同嗎？當年美元危機最後導致了“佈雷頓森林體系”的解體，但是幸運的是又搭上了“石油美元”的順風車，美元依然強大，直到今天。但是如果當下出問題了，那還有哪個順風車可以搭呢。
當然，世界的共識存在這麼久了，美元和美債也不可能一下就黑天鵝了。既然它是黑天鵝，說明它發生的概率就是極小的，所以大家也別來說什麼我扯淡，杞人憂天。
4在這個劇變的時代，可千萬不要輕易說出“不可能”這三個字。我們不希望壞事發生，但是我們一定做好最壞的準備，您說呢？那麼如何變相做空美元呢？BTC/usd交易對，買入另外一邊就是了。（充值成功）
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