BitMEX曾經是比特幣（BTC）期貨交易的無可爭議的領導者，如果類似於昨天的民事執法行動要在2015-2018年發生，那麼加密貨幣市場將徹底崩潰。
不管部分恢復到10,600美元的速度是相對快的，衍生品市場在500美元下降到10,400美元期間都保持穩定。 BTC期貨或期權均未對負面訊息顯示任何不適跡象。
期貨市場幾乎忽略了整個事件，這充分表明投資者仍然看漲。它還表明，市場將比人們預期的更快地測試12,000美元。
如上所示，到2019年7月，BitMEX佔據了近50％的市場份額。這一優勢來自於所謂的永久合同（反向掉期）市場的先驅。除了不需要KYC外，衍生產品交易所還提供了高達100倍的槓桿率，這有助於擴大使用者基礎。
在黑色星期四市場修正看到比特幣價格跌破3600美元之後，競爭對手交易所爭相提供類似服務，這導致BitMEX在整個2019年失去了主導地位。
加密社羣中的一些人認為，BitMEX禁止美國客戶是造成市場份額損失的主要原因，而其他人則指出，其激進的清算引擎是催化劑。
在3月13日的崩潰中，BitMEX面臨技術困難，離線了25分鐘。不知何故，當中斷髮生並且比特幣價格跌破4,000美元時，BitMEX的保險基金能夠在接下來的48小時內將其持有的比特幣增加1000 BTC。自那次事件以來，BitMEX期貨的未平倉頭寸一直固定在10億美元以下。
檢視最新資料，就交易量而言，BitMEX幾乎變得無關緊要。在過去的三個月中，它的市場份額徘徊在18％左右，雖然無法衡量該交易所對BTC定價的影響，但顯然它在過去的18個月中失去了優勢。
儘管有新聞，比特幣期貨仍保持穩定
基本指標將定期現貨交易所的期貨合約價格與當前水平進行比較。它通常也稱為期貨溢價。
在稱為contango的情況下，健康的市場通常以5％至15％的年化率顯示。另一方面，在嚴重看跌的市場中，通常會產生負數（折價的期貨）。
上圖顯示了除BitMEX以外的每個交易所5.4％或更高的3個月年度化合同溢價。實質上，專業交易員正在發出訊號，他們的期望並未受到昨天事件的損害。
如果昨天的新聞不容忽視，那就是這是交易所特定的問題，對整個期貨市場幾乎沒有影響。
值得注意的是，在投資者平倉時，期貨溢價可以保持相對穩定。毫無疑問，這將是非常令人擔憂的情況，因為這將表明交易員擔心交易所的流動性。
從這個角度來看，未平倉合約是投資者對特定市場或交易所信心的最關鍵證據。
即使總金額不變，從BitMEX到其他交易所的資金流出也會反映在未平倉交易資料中。
注意昨天的新聞有多順利。 BitMEX的未平倉合約持有量6.5億美元，較前一交易日減少11％，但總金額未受影響。
火幣吸收了大部分變化，表明一些交易者可能轉移了頭寸。
比特幣期權情緒保持中立
25％的偏斜度有助於透過期權定價來衡量專業交易者的情緒。透過比較類似風險的看跌期權和看漲期權的隱含波動率，投資者可以斷言購買看漲（看漲）期權或看跌期權（看跌期權）是否更昂貴。
上圖顯示，在中性地區中存在3個月的25％Delta偏斜期權。負指標表示看漲期權的隱含波動率大於看跌期權的隱含波動率，表明市場預期略有正面。
指標在過去一週一直在0％和-5％之間波動，並且遠離看跌情景。如果有的話，昨天的舉動對於期權的情緒可以被認為是平穩的。
在牛市中，壞訊息很容易被拋在一邊
沒有比壞訊息更好的跡象表明牛市。不管BitMEX在數量和價格上的重要性在不斷下降，如果市場情緒是中性或負面的，則政府支援的針對排名前5位的交易所的行動無疑都會抑制價格。
投資者和加密貨幣倡導者還應該考慮到6天前Kucoin的1.5億美元駭客攻擊。當時它對比特幣價格的影響幾乎為零。現在想象一下這些事件發生在一年前，當時BTC在$ 14K測試失敗後處於下降趨勢，隨後在$ 12K達到最高價。
同時，隨著所有此類BitMEX醜聞的發生，黃金在9月28日觸及2個月低點1,850美元，目前已部分回升至1,900美元。也有討論最終敲定第二輪經濟刺激計劃，總額達2.2萬億美元，在不到30天的時間裡，美國將舉行總統大選。
從歷史上看，所有這些事件都傾向於給市場注入不確定性，並且在如此動盪的新聞流中，比特幣衍生品的資料繼續保持穩定這一事實表明，1.2萬美元的測試可能比人們想象的要早。
來源：cointelegraph，https://cointelegraph.com/news/what-bitmex-scandal-bitcoin-futures-data-shows-traders-focused-on-12k
