加密資產的崛起|比特幣與逐漸“脫鉤”的其他加密資產

數字資產的前景似乎看起來日新月異，但與此相對的卻是很多投資者變得越來越緊張。許多人都回想起了2018年數字資產雪崩的前車之鑑——在那一次時間中，大多數的加密資產僅僅在幾天之內便相繼出現了嚴重的崩盤。

有慮及此，cointelegraph markets的撰稿人micha?l van de poppe認為，儘管2020年對於加密資產而言是格外令人驚喜的一個年份，但所有的投資者都需要為不久之後可能出現的“健康的調整”做好準備。

儘管如此，但對於許多加密資產投資者而言，這也會是一個“別樣的機會”，因為越來越多的投資者開始對其他種類的加密資產報以興趣，而不是僅僅集中在比特幣這一種龍頭資產上。對此，van de poppe表示：

比特幣出現如此強勁的上揚趨勢，其原因是多種多樣的。首先，整個加密資產界經歷了2018年和19年的熊市，儘管在熊市中各類加密資產的價格經歷著一場漫長的下滑，但整個行業在下滑中卻從未停止積累的腳步。

另一個在分析中經常被忽略的原因則和比特幣的產量減半相關，歷史資料反覆地證明了一個規律——每次在比特幣產量減半之後的四到六個月，主流數字資產的價格都會有一波強勢的上揚，而這次也並不例外。

不僅如此，數字資產的價格趨勢目前正與一名匿名的、自稱是荷蘭機構投資者的使用者“planb”所提出的“儲存-流動模型（stock-to-flow model，下文簡稱s2f模型）”相吻合。

根據s2f模型，“稀缺性”這一概念將被用作量化比特幣價值的指標。儘管大多數投資者以“稀缺性”作為衡量比特幣價值的標準，但planb同時指出，s2f模型同時也能夠衡量包括黃金、白銀以及其他型別資產的價值。

加密資產交易所bybit的執行長ben zhou確認，“機構所推動的資金注入”是推動比特幣價格上揚的重要因素之一。他同時還補充說，某些投資機構之間目前已經達成了一種共識，或者至少在同行的壓力下達成了比特幣也應當進入他們的投資組合這樣一種共識，“當然，那些擁有年輕客戶的機構感到有必要在組合中納入並增加對比特幣的投資。”

zb.com的執行長omar chen則認為，投資機構對比特幣的買入僅僅是比特幣價格上漲的催化劑，而並非其上漲勢頭的最主要原因。他告訴cointelegraph，來自傳統和加密資產領域的投資者都在為資金尋找優質的金融避風港，類似於在新冠病毒的全球性大流行開始的時候，價格猛烈反彈的黃金：

隨著比特幣一度超越41,000美元的高點，這一波牛市隨後也帶來了其他加密資產價格飆升到它們的新高度。在過去的一週裡，以太坊（eth）、恆星幣（xlm）和艾達幣（ada）的收益高達70%、128%和70%。

但是，對於市場上排名前十的其他加密資產而言，他們的命運是否註定總能與比特幣連在一起？迄今為止，以太坊和萊特幣的每一次價格的大幅漲跌都與比特幣的漲跌息息相關。然而，儘管其價格至今仍然未能突破2018年所創下的1,448美元高點，以太坊依舊有望成為一種完全獨立於比特幣的加密資產。

值得注意到的一點是，除去以太坊等比較少數的加密資產，大多數的其他加密資產仍舊未曾受到過來自機構的關注。但隨著比特幣價格的進一步上揚，許多的大中型投資機構或投資人可能會轉向於將以太坊和其他主要加密資產視為下一批候選的金融避風港。對此，加密資產交易所okex的執行長jay hao向cointelegraph強調：

他還進一步提到，以太坊具有很強的基本面，因此也引發了許多嚴肅投資機構——例如td ameritrade和arca labs的興趣。不僅如此，以太坊還是很多加密資產專案建構的首選平臺，並且在去年defi概念橫空出世的時候，以太坊並沒有展現出應有的騰飛效應。因此，以太坊的現狀也許正受到低估。

jay hao認為，儘管比特幣和以太坊在許多投資機構眼中得到了認可，但並不能說所有的加密資產都能有這樣的待遇。

儘管屢創新高，但“比特幣是泡沫”這一質疑從未消散。

當前，比特幣正在受到越來越多的跨行業關注，而加密資產業界也看到了對比特幣前所未有的強烈機構需求，例如microstrategy、guggenheim、skybridge capital、square和paypal等重要參與者的入局。

除此之外，貨幣審計長辦公室近日已授權美國銀行將公鏈視為另一種結算形式，並同時允許銀行提供加密資產的託管服務。

而在其他加密資產方面，全球最大的金融衍生品交易所——芝加哥商品交易集團終於宣佈計劃在2021年初推出新的以太坊期貨產品。有鑑於此，到2月，交易員將有望使用一套在完全受到監管下的模型來推測以太坊的未來估值。

這一套名為“cme cf ether reference rate”的模型將面向廣大的投資者和交易者，向他們提供更好的價格發現服務，並最終推動其在投資機構內的大規模使用。