作者：Claire Wu
【摘要】私人債務，以及各種公司債務，地方政府債務，如果嚴重到一定程度會導致經濟的死鎖（崩潰），那個時候只有一個解決方案，就是全社會進行債務重組。
隨著美國政府的債務率剛性上升，美聯儲透過貨幣貶值讓美元持有人為美國政府的債務買單，鉅額美元的持有人，一定不會在美元大幅貶值中坐以待斃。龐大如央行會買入黃金，有前瞻性和冒險精神的富人會買入比特幣這樣的新型數字黃金和股票。2008年巴菲特和索羅斯還建立了美元的空倉。
這兩天加密貨幣領域的特大新聞之一是Twitter的CEO Jack Dorsey把他在Twitter的簽名換成“Bitcoin”，旁邊加上比特幣的Logo. Jack Dorsey 是一個擁有30億美元的世界級富豪。想知道Twitter的影響力？美國總統特朗普經常在Twitter向外釋出他的想法和觀點，因為特朗普認為所有媒體都不可靠，經常扭曲他的意思。
要類比的話，Twitter在世界的地位就等於微博在中國。很多我們熟悉的加密貨幣領域的KOL，比如Andreas Antonopoulos 、V神、Elon Musk等都是Twitter的超級粉絲，Jack Dorsey在世界的影響力相等於同樣經營社交平臺的馬化騰在中國的影響力。擁有如此鉅額財富的 Jack Dorsey，剛剛宣佈成立了10億美元的基金支援新冠肺炎的抗疫工作。雖然他創辦的Square 一直在經營和比特幣相關的支付和交易業務，但為什麼他選擇這個時點來改變自己的簽名呢？
很多人一定會認為， Dorsey在為比特幣站臺！哈哈哈......
的確，最近關於比特幣將要進入牛市，比特幣將要漲到五十萬美金的新聞又甚囂塵上，有評論說比特幣又在拉盤了，彷如空氣幣...... 在比特幣還處於3000-4000美金的時候，Jack Dorsey 就在Twitter表示，他每個星期花一萬美金用平均成本法買入比特幣。他一直都是比特幣的擁護者。
美元無限QE的話題已經被各類媒體炒到沒有新意了，結果是，被巴菲特譽為空氣的黃金一路飆漲。據聞，黃金的特大買家是中國、俄羅斯、德國等國的央行。現在，學生都知道買黃金抗通脹的道理，可是，平民百姓透過什麼途徑才能買到黃金呢？
去金店買黃金還是去銀行抑或去經紀行買黃金期貨？黃金是不是足金，我們不是行家，並不容易知悉；買黃金期貨，會不會像在中行買石油期貨那樣，倒賠3倍本金？我在自己的強積金賬戶裡面查過，並沒有任何和黃金相關的基金可供投資。就算有，我們也很難知道這些基金的槓桿比率，買什麼樣的黃金商品，要知道，低波動率高槓杆的基金也會爆倉，就像傳說中的“橋水基金”那樣......
今天聽到朋友在討論銀行的金幣被搶購一空，不過，現在大家都進步了，知道不能買“紙黃金”，因為那不是真正的黃金，就像你要買真正的比特幣，不能去CME的期貨市場買一樣。這個世界充滿不確定性，對於財富的增值方式，其實很難假手別人，包括知名的投資機構。
比特幣因為其發行機制類似黃金，被譽為“數字黃金”。據分析，比特幣在5月減半之後，其通脹率將會和黃金接近。昨天，群友提供一個透過信用卡在香港買比特幣的方法，收費高達6.95%，相對於OTC途徑，這個費用的利潤是很深的，但他說的也有道理，因為大家都已經熟悉信用卡購物的方式，因此，透過信用卡購買比特幣是比較親民的途徑，雖然手續費貴，但買到之後放在硬錢包，就是真正擁有比特幣了，比放在中心化交易所的風險低。
因此，直接購買比特幣這種“數字黃金”的途徑比直接購買黃金更方便快捷。
回到文章開始的話題，為什麼Twitter CEO Jack Dorsey這樣力挺比特幣呢？除了他的Square在經營比特幣交易和支付的生意之外，還有其他原因嗎？今天美國官員表示，如果美國繼續支援“世衛”，就是在浪費美國納稅人的金錢，這話的邏輯感覺哪裡不對啊！
政府的財政問題不可能有秘密的解決辦法。如果政府需要錢，它就只能向公民徵稅（或者，在特殊情況下，向有錢人借錢）。但是許多政府，我們甚至可以說大多數政府，認為有另一個辦法獲得所需的錢，就是：把它印出來。
2020年3月，相信世界上大部分人都被美聯儲宣佈的無限QE嚇到了，美股股指以連日熔斷來給出他們對此的反應。美元是怎麼印出來的？首先，美國國會批准國債發行的規模，美國財政部根據美國未來的稅收作為抵押品發債，財政部向市場拍賣美國國債，之後把剩下的國債去和美聯儲兌換成美元。大家都知道日本，中國和產油大國都是美國的大債主。日本在80年代積累了大量的財富，而中國在過去二十年也因為生產了大量豐富而廉價的產品源源不斷地輸往世界，從而曾躍升成為美國國債的最大債主。根據聯博資產管理（AB Bernstein）在美國黑天鵝事件前發表的分析報告顯示，美國的公共債務約為22.5萬億美元，佔美國GDP約106%，但如果進一步將金融債及其相關複雜性、社保計劃及其未來義務、家庭及企業債務等專案納入計算，得出債務對GDP比率達1832%.
【魔笛手技術開發社羣】的GVN大神表示，私人債務，以及各種公司債務，地方政府債務，如果嚴重到一定程度會導致經濟的死鎖（崩潰），那個時候只有一個解決方案，就是全社會進行債務重組。全社會進行債務重組，就是根據償債能力重新調整債務，大部分債務其實需要取消，取消死鎖，讓經濟啟動。現代的資源繫結的信用體系裡，通脹是一個正面的因素，是對資源繫結信用體系的系統缺陷的一個修正。沒有通脹的社會，是不可能和“增長型”的現代工業社會相容的。
那麼，問題來了，根據米塞爾理論，在通脹時期，工人的工資看似沒有減少或有輕微增長，但卻少於實際通脹率（特別是在通脹率的計算公式並沒有包括遠遠跑贏通脹率的樓價）的情況下，工人的實際消費力往往被大幅削弱。
美聯儲在3月發生流動性危機的那段時間，將基準利率重新降低到了2008年的低點0-0.25%.近日港元匯價持續走強，頻頻觸發聯絡匯率機制下7.75港元兌1美元的“強方兌換保證”，金管局於4月21日曾兩度從市場買入美元、沽出總值43.4億港元，為2015年以來首次。事實上，美國聯儲局多輪減息量化寬鬆行動令美元流動性增加，而香港港元拆息維持較高水平，令港美息差拉闊，由2月時的約10點子增至90點子，息差套利資金大量流入香港。澳幣對美元的匯價也強勁反彈。
回顧2008年那個大水漫灌週期的經驗，這些大水部分會首先進入股市，特別是那些在疫情中受惠的新經濟股份，然後進入樓市等。李嘉誠最近也多次增持自己公司的股票。
種種跡象顯示，美元的貶值週期又再度來臨......
根據文章『如松，史詩級的鉅變即將到來』【1】提供的資料顯示，隨著美國政府的債務率剛性上升，美聯儲透過貨幣貶值讓美元持有人為美國政府的債務買單，這點從下圖國際黃金期貨價格的走勢上明顯顯示出來。當然，史上進行債務重置的方法還有很多，比如透過某一個事件賴債，最近阿根廷又發生債務危機，因為這個話題比較敏感，這裡就不展開了。
現在回頭看，我們就不難理解Twitter的CEO Jack Dorsey把他在Twitter的簽名換成“Bitcoin，旁邊加上比特幣的Logo的行為了。鉅額美元的持有人，一定不會在美元大幅貶值中坐以待斃。龐大如央行會買入黃金，有前瞻性和冒險精神的富人會買入比特幣這樣的新型數字黃金和股票。2008年巴菲特和索羅斯還建立了美元的空倉......
從普通民眾的角度看，大家現在都願意持有已經存在了千年的黃金，股票等被政府定義為資產類的投資標的以對沖因為美元貶值，實際購買力被削弱的風險。以黃金現在的波動性，假如黃金能夠像比特幣那樣點對點傳輸價值，你願意在世界貿易中以黃金取代美元作為支付媒介嗎？假如將來比特幣的總市值大幅增長，市場的流動性和黃金一樣，你認為比特幣會成為新型的數字黃金嗎？
我只可以說，世事無絕對！我看到了一個趨勢，這個趨勢正在由Jack Dorsey等世界級的KOL所引領，還有彭博，福布斯等推波助瀾，已經出圈的比特幣，已經擁有最大的，世界範圍的共識，即使將來比特幣失敗了，也必將在失敗之前經歷一次又一次耀目的榮光！
注：【1】如松，史詩級的鉅變即將到來
