「自己簡單學了點兒區塊鏈知識，我瞭解到 Zcash 的零知識證明技術很先進，那時候翻了很多 Twitter、Reddit、Medium 上的文章，感覺匿名幣應該能有未來，所以去年年中開始就一直在囤 ZEC。」周藍繼續介紹，「大佬們都說只有拿住才能發財，套牢之後我就一直補倉，從 200 美金一路加倉到 50 美金。」
「今年 6 月份，比特幣重回 1 萬美金，我的 Zcash 還不到 100 美金，而 Zcash 後面的利好還有很多，分糖果、減產預期……」
「我覺得機會終於來了，貸款了 40 萬人民幣又加倉了 90 美金的 ZEC。」
「最高的時候，ZEC 漲到了 125 美金，但我沒有出，因為總倉位還沒有解套，也是長期信仰了。」回憶起高點，周藍很是後悔，「沒想到價格回落的這麼快。」
「最讓我想不到的是，隔壁一個拼湊隱私概念的幣，突然暴漲了七八倍。」周藍說到這兒既有不解，也有酸酸的感覺，「也就差不多半個月的世界吧，唉！又錯過了一個財富自由的機會。」
「上個周，實在忍不住了，全部清倉了，還有貸款要還。不玩了，安心工作了。」周藍不甘心，但也沒有辦法。
確實，散戶太難了。
買對幣很難，買對了幣賣在合適的位置更難。最難的是，如何界定什麼是「對的」幣？
能拉盤的幣就是「對的」幣，在幣圈散戶心中，這樣的共識正逐漸建立。
2018 年初開始，大量傳銷專案開始藉助區塊鏈技術來行騙、斂財，「傳銷幣」將複雜的包裝、營銷、推廣簡單化到極致，這個機制就是籌碼不斷鎖倉控制拋壓和拉下線。
令人吃驚的是，2019 年這一現象反而更加嚴重，有一些原本正常做區塊鏈的團隊，也開始了下海搞「模式」。這些專案要麼實力有限，創造不出新的技術突破點，資金卻耗得捉襟見肘，要麼心術不正，本身就為割韭菜而生，一有新的圈錢機會就會積極參與。
「傳銷幣」的危害絕不僅體現在單個專案上，還會對整個幣圈造成打擊。
因為「傳銷幣」的瘋狂拉盤造成的財富效應，會吸引許多人入場，存量資金從那些真正想做實事的專案流出，流進這些玩「模式」拉盤的專案裡。
而由於「傳銷幣」吸納的資金太多，真正搞技術的「價值幣」大多還在概念實現階段，本身缺乏商業盈利能力，市場就出現了劣幣驅逐良幣的尷尬局面。
區塊律動 BlockBeats 發現，在大部分炒幣群裡，大家已經喪失了討論一個專案基本面的熱情。比起分析一個專案是做什麼的、技術怎麼樣、產品進展到哪一步了，大家更願意討論這個專案什麼時候走「模式」、準備拉幾倍、上不上幣安火幣。
區塊鏈社群的討論已經離區塊鏈本身越來越遠，以前幣圈流行的財務資料曝光，也基本沒人做了。拉盤是最好的公告，上漲是最好的 PR。這樣的共識正瀰漫在幣圈散戶的心中。
這種散戶共識本質是一種失望，一種對兩年來幣圈沒有出現任何實質性技術突破的失望，一種對兩年來幣圈沒有出現任何殺手級應用的失望。
80% 比特幣 20% 山寨幣
張瀚文，24 歲，研究生，2018 年 5 月入市。
他說，幣圈的死亡從比特幣暴漲開始。
「17 年那會兒，比特幣炒得很火，我一直在觀望，遲遲沒有進場。」張瀚文的投資思路中殘留著學生時代獨有的謹慎，即研究明白後再做選擇，然而趨勢的洪流絕非謹慎所能規避。
「後來跌下來了，我便開始抄底。但是比特幣太貴了，一枚要 5 萬多人民幣，我就沒有買，而是買了 5000 多人民幣的 ETH，我想著以太坊不僅便宜，升值空間也大，將來漲到 5 萬，那就是 10 倍，比特幣漲到 50 萬可太難了。」
「沒想到，我抄底抄在了半山腰。」一年之後，張瀚文還是十分可惜當初的決定，「真正讓我退出幣圈的，是那些私募。當時，我投了一個幣，官方說能上線三大所，主網也很快完成。又沒想到，這個幣上線腰斬，沒捨得賣。然後一路陰跌大半年，現在基本上歸零了。」
「我真的覺得幣圈要死了，大家都在玩比特幣，山寨幣失血。等大家反應過來，比特幣也沒什麼用的時候，幣圈，就徹底崩盤了。」張瀚文繼續說道，也許他不是真的失望，只是虧損後的吐槽，「唉，炒幣群裡定投的人賺到了錢，我的比特幣卻提前減半。」
事實上，他的想法並非空穴來風。截止 2019 年 9 月 4 日，比特幣市值佔比已經達到所有加密貨幣總和的 70%，如果剔除流動性因素，保守估計比特幣的實際佔比早已超越 80%。
另一方面，曾經作為主流幣領頭羊的以太坊一落千丈，ETH 對 BTC 的匯率回到三年前的水平。而那些小市值山寨幣，遠遠比 ETH 更加慘烈，不僅跌的更多，最可怕的是流動性已經凋零。
失望的投資者看透了太多垃圾專案的本質，而選擇將垃圾幣換成比特幣。一旦這些人再次對比特幣失去信仰，那麼幣圈將面臨史上最難的境地。
80% 樂觀 20% 樂觀
為什麼這麼說？因為我們對區塊鏈行業的未來 100% 的樂觀。
區塊律動 BlockBeats 相信區塊鏈和加密貨幣的浪潮才剛剛開始，一切的起起伏伏放到絕對的歷史週期來看只是滄海一粟。
我們的樂觀不無邏輯。首先，無論是部分專案方的投機取巧，還是投資者對模式幣的熱捧，都只是幣圈進入瓶頸期的產物，是暫時的，不是永久的。
沒有獲取流量、使用者、開發者生態的區塊鏈專案只有死路一條，沒有盈利能力或者網路效應只是圈錢的專案會漫漫淡出歷史舞臺。行業週期在更更替、技術在迭代，在炒點匱乏的真空期，幣圈資本無處可去，只能進入那些垃圾專案喊單拉盤。
其次，比特幣佔比的持續上升是行業更加冷靜、成熟的表現，投資者開始放棄那些動不動就要顛覆 BAT 的「空氣」專案。
至於懷疑投資者消失對比特幣的信仰，那更是無稽之談，人們對於無摩擦流動加密資產的認識必然是不可逆轉的。而山寨幣，也一定不會消亡，無論是作為新興區塊鏈專案的代幣市場，還是僅僅作為比特幣的價值溢位，競爭幣有充分的存在著的理由。
幣圈，不會死亡，未來三年，我們將浴火重生。
