3 月 6 日，印度最高法院（Supreme Court of India）駁回了印度儲備銀行（Reserve Bank of India）此前禁止金融機構向加密貨幣企業提供銀行服務的法令。訊息一出，業內人士為之振奮。但是，這仍然不是最終判決，判決書中依然有幾處危險的訊號。

此外，2019 年 2 月 28 日釋出的加密貨幣禁令草案依然有可能被議會透過。再結合我之前的分析，雖然法院判決方面取得了勝利，但是這一勝利有可能會被立法推翻，這意味著加密貨幣在印度的合法地位並不穩固。要點提示從長達 180 頁的判決書來看，這一判決的緣由並非加密貨幣業內人士所認為的那樣。從本質上來看，法院作出該判決是因為禁令違反了印度憲法第 19 條（1）（g）項中規定的一項基本權利。該權利保障了從事任何職業的自由。印度最高法院裁定，印度儲備銀行對虛擬貨幣交易的禁令違反了第 19 條（1）（g）項，而且相對於加密貨幣所構成的威脅而言，該禁令過重。判決書還指出，印度央行沒有透過經驗資料證實加密貨幣所構成的威脅，也沒有對其它措施進行過可靠的調查。

然而，印度最高法院支援加密貨幣行業的另一個原因是“印度目前尚未頒佈禁止虛擬貨幣的法案”。這就意味著，一旦印度出臺相關法案，該判決就會失效。印度最高法院還將加密貨幣稱為區塊鏈技術的“副產品”，並表示政府可以將二者區分開來。迄今為止，大多數聯邦政策都是以區塊鏈和加密貨幣分離為前提的。在我的詳細分析中，我摘錄了判決書中的特定要點、審視了其它危險訊號，並討論了該判決會引發的反響。加密貨幣行業已經贏得了一場艱難的戰役，之後可能不會再出現類似的禁令。但是，我們還需等待立法部門對此的反應，可能很快就會有相關的法案出臺。但是，印度央行只有在獲得可信的證據來證明加密貨幣存在貨幣風險的情況下，才能成功上訴。積極的訊號除了金融監管機構和立法部門之外，印度政府正在積極推進區塊鏈技術。

印度 IT 部最近釋出了國家區塊鏈戰略草案。該草案研究了資料貨幣化等更加先進的區塊鏈應用，並積極推動印度全球區塊鏈人才中心的建設。出乎意料的是，該草案批評了印度的政策措施，公開表示“政府內部對區塊鏈的意識太薄弱”，並指出“缺乏監管透明度”是區塊鏈領域融資的首要障礙。印度內有很多州政府都在積極建設區塊鏈生態系統，尤其是在 IT 業發達和創業氛圍較好的幾個州。卡納塔克邦（Karnataka）州是印度矽谷班加羅爾（Bangalore）的所在地，其州政府正在積極建設試點。我在 2018 年曾協助過該政府。卡納塔克邦州甚至舉辦過印度最大的區塊鏈駭客松，並遭到了一些政府部門的阻礙。該活動旨在將有潛力的想法轉化為應用。印度儲備銀行的禁令釋出後，所有活動都停止了，卡納塔克邦州曾向聯邦政府尋求支援。在過去的兩年來，我也與其他幾個大州有過合作。這幾個州都在與聯邦政府對話，希望其制定推動區塊鏈技術發展的法規。海得拉巴所在地特倫甘納（Telangana）州已經指定了一塊區域作為“區塊鏈區（blockchain district）”，還專門為區塊鏈創業公司打造了基礎設施。另一個州泰米爾納德邦（Tamil Nadu）已宣佈了一個遠大的計劃，即打造基於區塊鏈的電子政務系統。該系統或將成為全世界最大的專案之一，覆蓋 1000 萬公民。這些州都透過內部渠道與聯邦政府進行了有關法規的對話。綜上，在印度最高法院下達判決後，加密貨幣的未來依然不明朗。不過，從印度的規模和民主結構來看，不同層級的政策制定者之間正在進行復雜的博弈，支援方和反對方各執一詞。CoinDesk 的專欄作家坦維·拉特納（Tanvi Ratna）是 Policy 4.0 的創始人兼 CEO ，目前正積極配合印度的政策制定者推進區塊鏈計劃。她之前曾任印度安永（EY India） 的區塊鏈負責人，以及新美國基金會（New America Foundation）的加密貨幣監管研究員。

本文系作者本人觀點，不代表 CoinDesk 中文版立場。