白話區塊鏈
從入門到精通，看我就夠了！
2019年1月4日，在杭州召開的“鑑識2019區塊鏈價值榜釋出會”上，原中國銀行執行董事王永利，發表了題為《區塊鏈需要關心的核心價值問題》的演講。
演講中，王永利指出：貨幣的靈魂是幣值的相對穩定，像比特幣這一類的加密數字幣，不可能成為真正的貨幣，它的結果只能成為網路的商圈幣或者是社羣幣。
以下是白話區塊鏈（ID：hellobtc）整理的王永利演講文字稿：
01
比特幣與比特幣區塊鏈的產生
主持人和王雷先生都指出今天是一個特殊的日子，對數字幣和區塊鏈而言，今天非常特殊，是因為今天是比特幣面世的十週年。
2009年1月3日，當地時間18時15分，中本聰在芬蘭赫爾辛基挖出了比特幣第一個區塊，也獲得了比特幣第一批50個幣的獎勵，所以比特幣產生了。由於時差問題，當地的18：15分就是北京時間的凌晨，所以今天可以說是比特幣十週年的生日。
比特幣出來以後，催生了各種各樣的加密貨幣，特別是愛西歐出來以後，拓展了幣的應用場景，推動價格快速上升，也推動更多加密貨幣的產生，推動區塊鏈在社會上影響力的不斷擴大。特別是2017年，比特幣從年初1200-1300美元/枚，一路上升到11月份將近2萬美金/枚比特幣。
快速的價格上漲，創造了很多一夜暴富的神話，也帶動很多人才、資金大量來創業區塊鏈，來投資數字幣。當然，裡面很多是玩資本運作的。
很多人認為，比特幣以及比特幣後面的區塊鏈，它們將成為信任的機器、價值的網際網路，它將顛覆法定貨幣體系，它將催生共識經濟學、Token經濟學等等，它將顛覆股權、顛覆現代公司體制，所以它將再造生產關係，將再造商業組織、執行模式等等，所以會越拔越高。
也有人說，區塊鏈的時代正在走來，就像1990年之後的網際網路時代，如果你不參與進去，你將會被這個時代所拋棄。時代要拋棄你，是不會告訴你的，你必須趕緊進來，由此也造成很多人的狂熱和焦慮，很多人甚至凌晨3：00都無法睡覺。
但是到了2018年之後，這股風開始過去，它一路下降，現在比特幣大概在4000美金上下波動，跟高峰期比的話，發生了很大的降落。
在這個過程中，當然一直有爭議，對於什麼是區塊鏈、怎麼看待區塊鏈特別是區塊鏈上的數字幣，在整個金融界、學術界全社會都充滿爭議，甚至華爾街觀點也不一致。
幾個月前，美國聽證會上，曾經預測2008年全球金融危機的發言代表就公開說：比特幣、區塊鏈將是21世紀最大的金融泡沫和旁氏騙局。他列舉出比特幣十大罪狀，在中國也依然有人認為這都是騙局，應該把數字全部消掉，也有人提出“無幣區塊鏈”等等。
所以，到底怎麼看數字幣和區塊鏈？我今天給大家做一點交流。
02
比特幣能否成為真正的貨幣
很多人認知區塊鏈，不是從區塊鏈本身認知，是首先認知了比特幣或者比特幣後來的以太幣等等。很多人堅信地認為網路加密貨幣、加密數字幣，才是未來真正的貨幣，它將一定要顛覆和取代法定貨幣體系。
能不能？這是一個核心問題，一定要回答。
要說明它是不是真正的貨幣，首先要清楚貨幣是什麼、貨幣發展演變的規律和邏輯是什麼。如果我們這個東西講不清楚，你一定說不清楚比特幣是不是貨幣。
大家知道，貨幣在人類歷史上有幾千年的歷程，從最初的商品實物貨幣到後來的金屬貨幣，再到金屬本位制下的紙幣，再到去金屬本位制下、今天純粹的信用貨幣。也就是說，貨幣本身已經不再是一個有價值的財富本身，它只是一個價值的象徵物、表徵物。
它為什麼是這樣一路過來，為什麼在這個過程裡面，黃金白銀這樣一些貴金屬要退出貨幣的舞臺，迴歸到它的社會財富本源？為什麼是這樣？
實際上，在這個過程裡面，人們發現隨著經濟社會的發展，貨幣越來越重要，貨幣的功能也在不斷增強，但是貨幣最基礎、最根本的功能是什麼？是價值尺度。
要發揮好貨幣價值尺度的功能，它最根本的要求就是貨幣的幣值一定要相對穩定。如果貨幣的幣值是劇烈波動的話，就像我們說一個價值尺度是劇烈波動的話，一定不是價值尺度，整個社會經濟交往一定混亂。
怎麼保持貨幣幣值的相對穩定？
人們經過反覆的探索，最後發現，理論上要保持一個國家貨幣幣值的相對穩定，就必須是這個國家的貨幣總量要跟這個國家主權範圍內可以用法律保證的可貨幣化財富規模對應起來。簡單來講，就是貨幣總量和財富規模要對應起來。只有這樣，貨幣的幣值才能相對穩定。
正因為這樣，貨幣必須從社會財富里面的某一部分獨立出來，完全成為財富的價值表徵物、對應物。而原來商品實物貨幣包括貴金屬像黃金白銀，它必須從貨幣的舞臺退出，迴歸它的本原，迴歸到它作為社會財富一部分的根本。
所以，大家今天會看到即使黃金白銀，也得用法定貨幣標價，而不是它給別人標價，這就是它的基本發展邏輯。
到了這一步，大家就會看到：第一，貨幣從原來商品實物貨幣，它本身用真正實用價值的貨幣變成一個純粹的象徵物；第二，因為它要有財富對應，而財富是有產權屬性，一個國家的貨幣不可以輕易拿別的國家的財富對應。所以，我們今天的信用貨幣又進一步上升到主權貨幣或者叫法定貨幣，因為這個國家的貨幣要跟主權國家範圍內的法定貨幣對應起來。
因為一個國家的財富很大，很難保持絕對穩定，而且絕對穩定也沒有意義。怎麼做到相對穩定？
人們發現，財富總類太多，很難保證每一個財富的價格是穩定的，而且絕對的穩定也是沒有好處的，所以，大家說我們選一些有代表性的東西，形成一個社會物價總指數的概念，或者叫消費者物價總指數的概念。只要總指數的波動在我們可控範圍、預期目標內，我們就認為幣值是相對穩定的。
有了這個概念以後，貨幣就可調了，可調就有政策目標，因此貨幣政策的概念就出來了。
今天巨集觀調控兩大政策工具：財政政策和貨幣政策。貨幣政策主要是透過調控貨幣總量和貨幣幣值波動，來實現資源的重新分配，從而保持經濟社會的發展和相對穩定。
大家會看到，今天所有國家主要經濟體裡面，沒有一個國家的通貨膨脹率是追求0的，基本上保持在1%-3%的區間裡。比如說日本、歐洲，可能日本達到1%，它已經高興得不行了，歐洲可能1.5%差不多了，美國可能是2%，我們可能是3%。
為什麼是這樣？
第一，追求物價的絕對穩定是很難做到。
第二，保持一定的通貨膨脹，也就是一定的貨幣貶值的壓力，會使聰明的人發現你要減少獲悉的儲蓄，擴大你的投資和消費，更聰明的人會發現我要透過負債去借錢，增加槓桿，來擴大投資和消費，有利於刺激投資和消費，拉動經濟社會的發展，這是有好處的。
這樣一種調配，它是全面的。我們經常講貨幣政策，講總量，它不是針對某一部分人，它是總體性的，所以大家會看到貨幣政策往往是一個更廣泛、更深刻，一般人意識不到，而它發揮很大作用的政策工具。
我們透過調整貨幣總量和貨幣幣值，很多人沒有意識。今天你會發現各個國家越來越多地在利用貨幣政策，當然有一個問題：當有了人可調控的餘地時，就有無數的誘惑讓你多發貨幣。
貨幣的靈魂是幣值的相對穩定。我們在控制貨幣總量、發揮貨幣政策作用的時候，一定不能忘了這個根本，一定要努力保持幣值的相對穩定，千萬不能失控。一旦出現幣值的劇烈貶值，這個社會可能就會陷入嚴重的動盪，引發金融危機、經濟危機以及社會政府的更替，這是我們一定要注意的。
正因為這樣的結果，在當今世界上，仍然是以國家為基本組成單元的格局下，在國家短時間內不能消除的情況下，想要消滅法定貨幣，想要打造一個超主權的貨幣是非常難的。甚至，我們知道奧地利學派著名人物哈耶克先生提出了“貨幣非國家化”，這就是今天很多幣高舉的旗幟，讓加密貨幣非國家化。
為什麼要網路加密貨幣，為什麼強烈推動最後還是沒有落地？因為這樣一種設想違反了貨幣發展的規律和邏輯。今天黃金要退出貨幣的舞臺，它不可能再回去作為貨幣來使用。
我們回過頭來看了貨幣發展的基本脈絡，再來看比特幣。比特幣背後運用了非常複雜的區塊鏈技術，它在幣方面高度模仿黃金，因為黃金在歷史上很長時間作為貨幣。
黃金在地球儲量一定，越好挖的越容易挖出來，越往後，每年新增產量越少，而且總有一天會枯竭。所以，比特幣總量2100萬個，每分鐘設定配置的比特幣數量，第一個四年50個幣，約每四年自動減一半，第二個四年25個，第三個四年又減了一半，它高度模仿黃金。
這樣的好處是，政府也好，某個權威人士也好，不能人為調控，聽起來很好，但有一個問題：貨幣總量供應量越來越小，它所對應的財富是否也跟這個是一樣的規律？
如果你的供應量越來越小，但社會的財富在快速發展，會出現什麼結果？嚴重的通貨緊縮。你對應的財富是什麼東西，由什麼保護你，你對應的是財富，他必須用你的比特幣來作為貨幣進行交換？沒有的。大家說全世界的人都是跟它對應的，聽起來很對，但你怎麼能保證它都能跟你對應？你做不到。所以，最後是聽起來很好，但其結果一定是嚴重的通貨緊縮。
當然，這有巨大的升值空間，這也是它設計時告訴你這個比特幣有內在升值空間，越早進來越好，因為它後面會越來越少，新增的量會越來越少，儘管總量在增長，但它跟不上財富的擴大，你越早進來後面升值的空間越大。
第二，如果它能跟法定貨幣打通，還可能有兌換的溢價。兩種升值空間加起來，你一定要早點進來。所以，比特幣很聰明的一點就是它引入了一個內在的激勵機制，讓你趕緊進來，早點。
但是有一個問題：第一，供應量和財富的變化，第二在2100萬個裡面，一開始很多大學生在宿舍裡玩挖礦的活，因為不值錢，所以大家也不重視，加上後來的工作調整等等，把他的私鑰忘記了。
大家知道，加密貨幣只認私鑰不認人。所以，一旦你的私鑰遺忘了，這個幣就成為死亡幣，動不了。有人統計，現在有多少枚死亡幣？有人說大概是370-380萬幣，總共2100萬，再扣370-380萬，可拿來流通多少？再進一步，很多人買一兩個，不是作為貨幣用，而是作為收藏用。所以，聽起來很好，但實際上它是難以真正作為一個貨幣來使用。
像比特幣這一類的加密數字幣不可能成為真正的貨幣，它的結果只能成為網路的商圈幣或者是社羣幣，即網路未來會成為一個虛擬的世界，裡面有一個個網路社羣、網路平臺，它們裡面用的一種社羣幣或者是商圈幣，難以顛覆和取代法定貨幣。
今天，由於數字幣的價格大幅度波動，引起了社會的擔憂，所以以前玩幣的人自己也意識到它作為幣是不太行的，怎麼辦？開始用法定貨幣對應它，支撐它，推出了所謂的穩定幣，1：1跟美元掛鉤，1：1跟其他法定貨幣掛鉤。
當你的貨幣要用法定貨幣來支撐的話，它只是一個代幣，連“網路數字幣”都達不到了。退化為代幣，就像在網路上玩遊戲，用人民幣換成遊戲幣一樣。
作為一種商圈幣，它有沒有價值？在中國，法定貨幣是人民幣，但不代表我們沒有很多單位的食堂飯菜票、飯菜卡，商場的購物券、購物卡，電商平臺的積分或者是Token。這些都是在法定貨幣體系下，在一定範圍裡賦於特殊權利的代幣或者是商圈幣。
比特幣一類的網路數字貨幣，最後的定位就是一個網路的社羣幣或者是商圈幣。它有沒有價值？取決於這個網路社羣的覆蓋面、滲透率、活躍度，取決於商圈的價值。
幣的價值，決定於商圈的價值，而不是商圈的價值決定幣的價值，我們現在弄反了。大家一上來做區塊鏈，就想到做幣，馬上愛西歐，這是錯的。要倒過來，要想一切辦法把區塊鏈應用到現實世界裡面，真正能解決現實世界的問題，使它有了廣泛的應用，有活躍度的話，幣才真正有價值。
03
比特幣區塊鏈能否解決現實問題
比特幣特別強調“去中心”，那就要跟現實世界隔離，成為一個完全封閉的網路體系。正因為這樣，看起來它非常美好，但很難解決現實問題，它的價值一定受影響，這也是我們今天可能要看到的。
其中，因為比特幣是需要挖礦的，挖礦要消耗大量自資源、能源，而且本質是去中心的，但最後的結果，去中心能否做到？要打一個問號。
比特幣的區塊鏈裡面只能跑一個幣，其他的任何東西都不能跑，幣就是鏈的資產，不是現實世界的任何資產。比特幣現在不能換成法定貨幣的話，它能否實現價值？都是要打一個問號。
我們所有在座的都喜歡比特幣，我們之間的交易都用比特幣兌換，它不就是幣了嗎？對，非常有道理，但有一個問題：在什麼情況下，我們之間的交易才能用比特幣？
我告訴大家一個前提，比特幣是賬戶高度透明、不可造假、不可逆轉，但賬戶後面的人是誰？它是高度匿名。在座的人可能做過交易，但你不知道交易物件是誰。
現在有一個問題，你現在用比特幣交易現實世界的資產，你對那個人根本不認知，你敢跟他做交易嗎？根本就不敢，比如說這本書是我的，我要賣給你，但這本書根本不是我的，你敢認和接受嗎？這是一個普通的麥克風，我就說這是一個黑金的麥克風，誰來敢跟我交易。所以，我們必須面對面拿資產，我們才敢做交易，買礦泉水是可以的，但是這種應用的場景大大萎縮了。
第二個應用場景就是跟法定貨幣兌換，而且基本上要用法定貨幣，受現實世界法定保護。
剩下就是愛西歐、STO了。當我們把它界定為一個商圈幣的話，它就一定要監管。2013年的時候，我國出臺了一個政策，說比特幣僅僅是一個網路世界的虛擬資產。
當你界定它為資產，可以隨意買賣，不受金融監管，我認為這是不夠的。所以，我當時就指出，這個定位不夠，因為在它的社羣範圍裡面，是實實在在當做一種幣在使用，所以必須把它定義為社羣幣或者是商圈幣。
一旦定義為幣的時候，金融監管一定要跟上。所以，第一必須要在圈裡用，不能拿出去用，拿出去用就在挑戰法定貨幣的地位，影響貨幣幣值的管理。第二，要開一個口子，一定要跟法定貨幣兌換，否則解決不了現實問題。
跟法定貨幣兌換的環境，就是金融監管最重要的環節。監管什麼？監管法定貨幣，法定貨幣要在交易平臺交易之前，你肯定要弄一個法定貨幣的電子錢包，錢包一定要實名制，而且原幣原賬戶上去之後，必須是原幣原賬戶回來，不能說我用人民幣買了比特幣，把比特幣給了別人，你為什麼給他，給的是什麼關係，憑什麼給他，是賄賂他還是販毒賣軍火？這些問題都要從法定貨幣的角度，跟上監管。把這些問題理清楚以後，我們大概就知道它應該是怎麼管。
所以，大家回頭看，比特幣這樣一個完全封閉的區塊鏈，聽起來非常美好，但是實際上它是解決不了現實問題。
04
區塊鏈發展要跳出“比特幣區塊鏈”正規化
今天，我們可能還要不斷探索，我們要知道，區塊鏈還在初創期和探索期，並沒有處於像網際網路這樣的水平。因為在十年過程當中，很多做區塊鏈研發的人發現一個問題，一開始比特幣特別強調去中心，但是在探索過程裡面，發現“去中心、高效能、安全性”幾乎不可兼得，形成一個“不可能三角”關係。
怎麼辦？
如果我們一定要去中心的話，就要形成一個網路體系，基本解決不了現實問題。你要解決現實問題，去中心就會受到影響。目前，我覺得可能我們要放低一點去中心的要求，注重實用。
另外，特別強調央行更不能模仿比特幣挖礦造幣的模式，來形成法定數字貨幣，因為它是去中心的，去中心的數字貨幣和央行主導的法定數字貨幣不一樣，央行的數字貨幣只能是法定貨幣的數字化、智慧化，它不可以是另外一個貨幣體系。
區塊鏈技術最關鍵是要真正解決現實世界的實際問題。當前的重點，是先解決與實物流動不是那麼頻繁的東西資訊化的問題，比如說政府的各種公文、牌照、執照、合同等，從一開始就把它送到鏈上，運用鏈的方法來保證不可以篡改、不可以逆行、可以溯源和跟蹤，包括單證、憑據、影像以及相對獨立執行的遊戲、公益活動、金融證券，高度準確地把資訊推送到線上。
我們今天的物聯網還沒有到一定程度，所以，先不要跟實物緊密執行在一起。
當物聯網發展起來的時候，網路空間可能會突破國家的邊界，這時候會遇到一個問題：做交易的時候，交易雙方真實身份驗證怎麼辦。各國有各國身份資訊，如果每一筆交易都要驗證本身的資訊，成本太高了。第二個問題是貨幣。各國有不同的法定貨幣，如果我們所有的交易都要兌換、都要驗證，效率也很差。
在網路貨幣裡面，生成唯一的身份資訊和貨幣資訊，這就是網路社羣幣。這當中要規避兩個問題：一是做技術的人對貨幣金融沒有足夠的認知，就想顛覆貨幣金融，顛覆現有整個人類世界；二是傳統的監管部門遲遲不去探索它、不去了解它，而是設想用現實世界的所有法規去卡住這些新的東西。
只要我們把握這些東西以後，我認為，儘管今天區塊鏈數字貨幣受到很大影響，但正像王雷和呼濤先生所講的，它可能恰恰是很多人冷靜下來，理性觀察數字幣、區塊鏈最好的時機。
而且，我特別希望透過價值榜的推動，使真正有志於研發區塊鏈、解決現實問題應用的團隊、企業、組織能夠出來，我特別希望中國的區塊鏈研發能夠在全世界標準規則體系建設方面發揮我們應有的作用。
看了原中行副行長王永利的演講，你對“比特幣”、“法定數字貨幣”、“社羣幣”有哪些新的認知呢？歡迎在文末留言。
