小鳥礦池研究發現，比特幣（BTC）未平倉的期權合約創下了歷史新高，達到29億美元。有趣的是，這一壯舉僅發生在十月期滿——清算了價值4億美元的期權之後的五天之內。
比特幣期權的總持倉量 | 資料來源：Skew
在過去的六個月中，期權市場增長了三倍，使投資者對即將到來的到期期權對比特幣價格的潛在影響越來越好奇。
每月BTC交易量（USD）| 來源：加密貨幣資產資料
資料還顯示，自10月底以來，比特幣每月的交易量和期貨交易量一直在增長。
BTC期貨交易量 | 來源：加密貨幣資產資料
在分析期權時，25％的Delta偏斜指標是最相關的指標。該指標並排比較相似的看漲（買入）和看跌（賣出）期權。
當看跌期權的權利金高於類似風險的看漲期權時，它將變為負數。負偏斜意味著更高的下行保護成本，表明看漲。
當做市商看跌時，情況恰好相反，導致25％的Delta偏斜指標獲得了積極的基礎。
比特幣3個月期權25％Delta偏斜指標 | 資料來源：Skew
-10％（略微看漲）和+ 10％（略微看跌）之間的振盪被認為是正常的。自從10月19日以來情況就不是這樣了，當時比特幣突破了11,600美元的水平，再也沒有回頭。
該指標是對衍生品感興趣的交易者需要認識到比特幣期權當前情緒的最重要證據。
觀察看漲期權比率，以進行進一步確認
為了進一步研究這些工具如何用於交易者的策略中，必須深入研究看跌期權的比率。看漲（買入）期權通常用於中性和看漲策略，而看跌（賣出）期權則相反。
透過分析看跌期權和看漲期權之間的未平倉利率，可以大致估計交易者的看跌或看漲程度。
看漲期權的未平倉頭寸一直比看漲的看漲期權落後30％。10月到期後，隨著指標達到3個月來的最低水平，這種差異增加了。
根據偏斜指標顯示的當前狀況和看漲看漲期權的比例，幾乎沒有理由擔心持倉量的增加。
市場已經表明了看漲的意圖，而流動性衍生品市場正在允許更大的參與者對沖並進入現貨市場。
從BTC期權的角度來看，當前牛市的一切都將持續下去。
