本報告由火幣區塊鏈研究院出品，報告發布時間2018年8月5日，作者：袁煜明、李 慧、鍾維、類承叄，丁肇飛。
摘要
各國監管機構積極參與數字資產監管討論。加拿大投資行業監管組織（IIROC）就區塊鏈、加密貨幣法規提出建議；韓國政府第一次正式承認數字資產交易所是受監管的金融機構；泰國證券交易委員會（SEC）釋出了一個監管框架，規範了眾籌的釋出方式、流程以及數字資產交易規則。
一級市場專案數量減少，交易所上線率下降。本月眾籌專案172個，環比減少37.91%；平均眾籌金額有所下降，達1059萬美元；融資後，專案在交易所上線數環比增加71.74%，但破發率依舊高達86.67%。全球區塊資產流通總市值小幅上漲，Top100資產市值佔比提升。本月全球區塊鏈資產數量上升到1722個，總流通市值上升至2697.29億美元，環比上升5.39%；Top100區塊鏈資產流通市值2590.66億美元，環比上漲6.45%，總佔比提升至96.05%； DigiByte （支付）漲幅最大，環比增長44.87%；Ontology環比下降幅度最大，相比上月下跌50.36%。Top100平臺類專案佔比增加，總市值跌幅趨於平緩。7月份市值排名Top100的平臺類專案共計31個，總市值本月隨著市場整體下降，但下跌趨勢逐漸趨於平穩；以太坊以420億美金市值超越其他所有平臺類專案總和，EOS和Steller分別以總市值65億和50億美金屈居2、3名；Tezos， Metaverse和Byteball為三個新入圍市值Top100的平臺類專案。應用類專案中區塊鏈基礎設施數量增加最多，文化娛樂類市值增幅最大。本月區塊鏈基礎設施專案新增4個，文化娛樂類專案市值環比增長178.06%；支付類專案市值為185.99億美元，佔Top100應用類專案市值的63.30%，支付類、應用類、平臺積分類專案整體市值排名前三；醫療類專案平均市值跌幅最大，環比下跌73.32%。第一章 市場與政策環境1、歐美地區【加拿大】2018年7月1日，加拿大投資行業監管組織（IIROC）就區塊鏈、加密貨幣法規提出建議。IIROC成立了一個工作組，針對對資本市場生態系統內的區塊鏈應用進行潛在的監管響應。本月早些時候，加拿大政府釋出了加密交換和支付處理商新規的正式草案，旨在加強對該國反洗錢和反恐融資機制（AML / ATF）的遵守。【羅馬尼亞】2018年7月5日，羅馬尼亞財政部發布了一項調控數字資產發行活動的緊急條例草案。 該草案為數字資產發行者設定了註冊資本大於35萬歐元的門檻，並要求所有數字資產發行者成員都必須經由羅馬尼亞中央銀行結算。 只有在羅馬尼亞中央銀行確保能夠對數字資產發行機構進行審慎和全面的監管，並且形成了一個正式的管理數字資產發行活動的框架的情況下，羅馬尼亞中央銀行才有權對數字資產發行進行授權。取得授權所需的檔案將由BNR提交，檔案審查期為3個月。【美國】2018年7月16日，紐約金融服務部（DFS）宣佈已批准BitPay虛擬貨幣許可證的申請。BitPay有權向願意接受比特幣支付或以比特幣付款的商家提供清算和結算服務,這使該公司成為第一個獲得許可證的區塊鏈支付伺服器。此許可證將持續DFS受監督。 DFS表示已對BitPay的應用進行了詳細審查，包括該公司的反洗錢，反欺詐，資本化，消費者保護和網路安全政策。【美國】2018年7月18日，美國國會加密貨幣聲音，不能因“草率監管”而錯失加密貨幣良機。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的金融科技計劃的負責人在週三的國會聽證會上對“匆忙的監管宣告”發出警告，LabCFTC主管丹尼爾•戈萊（Daniel Gorfine）對美國國會農業委員會的成員發表了上述言論。該委員會就加密貨幣和數字資產問題尋求了證詞。2、亞太地區【以色列】2018年7月5日，以色列交易所擬向相關部門上報賬戶資訊。以色列稅務局最近已與以色列加密貨幣交易所Bits of Glod Ltd.達成協議，該協議規定將在過去12個月內超過50,000 NIS（約等於1.47W美金）交易與存款的賬戶資訊上報給以色列反洗錢和金融犯罪監管部門(IMPA).。在這種情況下，賬戶持有人需要提交證明存款合法性的檔案。該協議的主要目的是考慮到反洗錢的安全需求和規避不會有偷稅漏稅的風險。【泰國】2018年7月5日，泰國證券交易委員會（SEC）釋出了一個監管框架，規範了眾籌的釋出方式、流程以及數字資產交易規則，該框架從7月16日起生效。首先，眾籌專案方必須是泰國公司，最低限度註冊資本為500萬泰銖，而發行人必須是在泰國法律管轄範圍內設立的公司。其次，確定投資者的身份和承擔風險的能力，這也是代幣眾籌專案方的責任之一。 一旦專案獲得批准，SEC將開始評估發行人的數字資產銷售流程，眾籌發行人只允許以泰銖或七種已公佈的加密貨幣募集資金。【韓國】2018年7月8日，韓國政府第一次正式承認數字資產交易所是受監管的金融機構。韓國當地出版物報道稱，韓國金融當局已經完成了將數字貨幣交易所歸類為“加密貨幣兌換和經紀”行業的計劃。從長遠來看，政府決定使加密貨幣行業合法化將導致大型機構投資者和零售交易商進入加密市場，從而使數字資產成為新興資產類別。【韓國】2018年7月20日，據《韓國時報》報道，韓國金融服務委員會(FSC)透露，他們將設立一個專門負責加密貨幣和區塊鏈行業的部門。FSC表示，這個被稱為金融創新局(Financial Innovation Bureau)的新部門，將專注於為該國區塊鏈和金融科技行業制定政策。【迪拜】2018年7月30日，迪拜或採用區塊鏈用於其法律體系。迪拜國際金融中心（DIFC）法院宣佈正與政府支援的智慧迪拜計劃專案合作，組建一個專注於開發基於區塊鏈的法律平臺的工作組。DIFC表示，此專案目標是採用基於區塊鏈和智慧合約的網路，以允許不同的法院以分散的方式共享資訊。該系統將消除重複執行檔案等手動任務的需要，從而為當前系統帶來更高的效率。第二章 一級市場1、專案融資情況➤專案整體情況：完成融資專案數量環比減少，專案平均融資金額約為487.90 萬美元2018年7月，一級市場共有52個區塊鏈行業專案宣佈獲得資本投資的事件，專案數量環比減少3.70%，其中17個專案披露了融資金額，合計獲得約0.83億美元；2018年6月宣佈獲得融資的專案54個，其中23個專案披露了融資金額，合計獲得約3.34億美元；7月已披露融資金額專案平均融資金額約為487.90 萬美元，相對6月約1,453.70 萬美元的平均融資金額，環比降低66%。
➤融資輪次分佈
2018年7月獲投專案中，宣佈獲得戰略投資的專案數量最多，佔比45%，其次是天使輪佔27%；2018年6月獲得天使輪投資的專案數量最多，佔比47%，其次是戰略投資佔27%；暫未有B輪及以後的投融資宣佈。
➤融資金額排名
2018年7月，披露融資金額最高的三個專案是Nervos、鏈鎖和多比交易平臺，分別獲得2800萬美元、1億人民幣和1000萬美元投資。
2、專案眾籌情況
➤眾籌整體情況
2018年7月，一級市場共有172個專案完成眾籌，專案數量環比減少37.91%，其中27個專案披露了眾籌金額，合計2.86億美元；2018年6月完成眾籌專案277個，其中57個專案披露了眾籌金額，合計6.3億美元；7月已披露眾籌金額的專案平均眾籌金額為1059萬美元，相對6月1109萬美元的平均眾籌金額，環比降低4.47%。
➤眾籌金額分佈
2018年7月，眾籌金額在一千萬美元以下的專案佔比最大；與2018年6月相比，7月眾籌金額在一千萬美元以下的專案佔比減少了1.74%，眾籌金額在一千萬到五千萬美元之間的專案佔比減少了1.96%，眾籌金額在5千萬美元以上的專案佔比增加了3.70%。
➤眾籌金額排名
2018年7月披露眾籌金額的27個專案中，金額排名前三的專案是Cryptosolartech（CST）、TravelBlock（TRVL）、Staramba（STT）， 分別眾籌0.68億、0.25億和0.22億美元。
3、上線交易所情況
➤上線數量
根據已經披露相關資訊的專案情況統計，2018年7月共79個專案上線交易所，相對2018年6月共46個專案上線交易所，環比增加71.74%。
➤破發數量
2018年7月，同時統計到眾籌成本價和首次上線交易價格的專案共有45個，其中有39個專案上線交易所當天的收盤價格低於其眾籌成本價，破發率為86.67%。2018年6月同時統計到眾籌成本價和首次上線交易價格的專案共有46個，其中有31個專案上線交易所當天的收盤價格低於其眾籌成本價，破發率為67.4%。
➤當月漲跌幅
2018年7月，共有45個專案同時統計到其眾籌成本價和上線交易所後交易的價格；截至2018年7月31日，其中4個（佔比8.89%）專案漲幅為正，41個（佔比91.11%）專案漲幅為負。漲幅排名前三的專案是On.Live（ONL）、Scroll（SCRL）和Mainframe(MFT)，漲幅分別為3255.69%、2258.90%和352.80%。
第三章 二級市場
1、區塊鏈資產市場總體情況
2018年7月，全球區塊鏈資產總個數為1722，相比6月1597，新增125個；全球區塊鏈資產流通市值為2697.29億美元，相比6月，環比上漲5.39%；全球區塊鏈資產Top100流通市值7月份為2590.66億美元，相比6月，環比上升6.45%。Top100資產總市值在全球區塊鏈總資產市值中的佔比96.05%，佔比略有提高。
本月市場特點
➤2018年7月全球區塊鏈資產 Top100 市值漲幅前十幣種
2018年7月相比6月，市場行情有所好轉，Top100資產市值漲幅排名前十的幣種中，DigiByte （支付）漲幅最大，環比增長44.87%；Mithril 漲幅位居第二，環比增長41.24%；Stellar 環比增長37.45%。
➤2018年7月全球區塊鏈資產 Top100 市值跌幅排名前十幣種
本月全球區塊鏈Top100的資產中，Ontology環比下降幅度最大，相比上月下跌50.36%；Nebulas相比上月，下跌幅度位居第二，環比下跌48.24%；Bitcoin Private 相比上月，下跌幅度位居第三，環比下跌47.23%。
2. 資產分類及大類資產分析
➤四大類資產整體市值分析
2018年7月，相比6月，幣類資產上漲幅最大，環比上漲15.25%；平臺類、應用類資產和實物資產代幣化資產出現不同程度下跌，其中，實物代幣化資產下跌幅度最大，相比6月，環比下跌7.91%，應用類資產相比6月環比下跌5.67%。
➤四大類資產數量分析
2018年7月，幣類資產21個，與6月相比，增加1個；平臺類資產31個，與6月相比增加1個；應用類資產相比6月減少2個，為45個；實物資產代幣化資產數量與上月持平，分別為3個。
➤四大類資產平均市值分析
2018年7月份Top100專案大類資產平均市值漲幅最大的為幣類專案，相比6月份，環比上漲15.25%；其餘大類資產專案都出現了不同程度下跌，實物資產代幣化專案較6月，環比下跌7.91%；應用類專案環比下跌7.77%；平臺類專案環比下跌6.90%。
第四章 平臺類資產分析
1、平臺類資產概況
平臺類專案指與區塊鏈底層技術開發相關聯，且以該類平臺使用權或參與權為支撐的一類資產。平臺類專案建立技術平臺，為各種應用開發提供基礎技術支撐，是區塊鏈技術落地應用的核心基礎。
平臺類專案競爭者眾多，其競爭主要在兩個維度進行：涉及到共識機制、智慧合約、跨鏈技術、側鏈技術、相容性和擴充套件性等技術的先進性，以及圍繞著底層技術平臺形成的，包括區塊鏈錢包、區塊鏈瀏覽器、節點競選、礦機、礦池、開發元件、開發模組、技術社羣及專案社群等在內的生態系統完善程度。
從頭部專案上來看，以太坊作為最為成功的通證賬本，在區塊鏈專案投融資領域發揮著巨大作用，但其在世界分散式計算機這一願景的完成度上卻不盡如人意；後起之秀EOS便在此發力，主網上線後先後提出了利用Bancor演算法定價的RAM和CPU定價，足見其在智慧合約、分散式計算方面的想法；本月還有一個平臺類專案市值逆勢上揚，Steller作為以替代老牌專案Ripple為願景，在跨境支付與結算、相關區塊鏈金融Dapp開發方面均有不同程度的進展。
2、市場表現
7月份市值排名Top100的平臺類專案共計31個，總市值本月隨著市場整體下降，但下跌趨勢逐漸趨於平穩。TOP100中平臺類專案7月總市值自今年4月份以來呈持續下跌之勢，由4月份的1152.04億美元、5月份的961.84億美金，6月份716.46億美元，降低至目前的687.4億美金，但相較上月跌幅僅為4%，市場下跌趨勢逐漸趨於平穩。
以太坊市值仍然以絕對優勢領跑平臺類專案賽道，超越其他所有平臺類專案總和。31個平臺類專案中，仍然只有Ethereum的市值超過100億美元，達到420億美金，佔比高達61%；第二名EOS和第三名Steller與其差距較大，後兩者總市值分別為65億和50億美金；4個專案市值少於1億美元，分別為Metaverse，Nxt ，CyberMiles 和Byteball Bytes。
市值排名Top100的平臺類專案中有26個出現下跌，5個上漲。單個專案中市值最大跌幅為Ontology，從7.88億美元下降至39.1億美元，下跌幅度達到50.36%；Wanchain和Nebulas下跌幅度高於40%。Stellar，Cardano和Ethereum Classic 實現上漲，其中Steller一枝獨秀，漲幅達到37.45%，後兩者上漲2.85%和1.09%。作為市值體量最大的Ethereum，本月依舊持續下跌，從 451.71億美金小幅下跌至420.8億，下跌幅度為6.84%。
Tezos， Metaverse和Byteball為三個新入圍市值Top100的平臺類專案。Tezos在經歷了去年的創始團隊和基金會風波後，於今年專案逐漸進入正軌，本月市值也成功殺入Top100，目前市值達到11.2億美金；Metaverse元界，本月市值上漲近5倍，排名一度從900多躍升至前100；Byteball持續徘徊在100多名，在8月1日短期衝進前100，漲幅11.03%。
入圍TOP100的31個平臺類數字資產的基本情況如表4.1所示
3、平臺類資產開發進展
➤Github程式碼活躍度
本月市值Top100平臺類專案中，Rchain程式碼活躍度最高。對於各類在GitHub中開源的專案，7月份 Rchain，aelf, Cardano和Zilliqa的專案程式碼均有200次以上的Commits，分別為468次、351次、263次和238次；其中12個專案：IOST，Aion，Nebulas，Stellar，MOAC，NEO，Qtum，Wanchain，NEM，ICON，Hshare，Mixin，在本月程式碼commits數量在個位數；Stratis，Ardor和Nxt未查到開原始碼庫；Tezos程式碼託管在Gitlab上，本月commits數量為117。
第五章 應用類資產分析
1、應用類資產數量分析
2018年7月， Top100的應用類專案中，支付類專案數量依舊居首；區塊鏈基礎設施類專案新增4個，增加數量最多，已經與支付類專案並列第一；社交類、去中心化交易所類專案本月數量較上月減少1個，兩者數量持平，數量位居第三。
2、分領域市值分析
➤整體市值
2018年7月，支付類專案市值為185.99億美元，應用類專案中市值最高，佔Top100應用類專案市值的63.30%；社交類專案市值為30.13億美元，位居第二，佔Top100應用類專案市值的10.26%；平臺積分類專案市值為21.26億美元，市值排名第三，佔Top100應用類專案市值的6.04%。
本月應用類專案中整體市值增幅最高的是文化娛樂類專案，相比6月，環比增長178.06%；區塊鏈金融類專案漲幅位居第二，相比6月，環比增長76.84%。
本月跌幅最大的是醫療類專案，相比6月，環比下跌73.32%；物聯網類專案下跌幅度也較大，相比6月，環比下跌72.86%。
➤分領域平均市值分析
平均市值最高的專案依舊是支付類專案，平均市值為26.57億美元；其次是社交類專案，平均市值為6.03億美元；平臺積分類專案平均市值排名位居第三，平均市值為4.44億美元。
2018年7月，相比6月，社交類專案平均市值漲幅最大，環比增長為160.25%；物聯網類專案平均市值跌幅最大，環比下跌87.33%。
