從區塊鏈提取資訊使我們能夠計算交易，並檢視它們的基礎值。這意味著我們可以測量一段時間內透過比特幣網路轉移的資金數量；這與一家公司的營業額沒有什麼不同。
在圖表中，這四個系列在2013年初被重新改編為一個系列，並繪製了日誌規模。它向你展示了價格、市值和總體支出是高度相關的(這並不令人意外)，但交易數量卻沒有那麼相關。這個數字已經落在後面了。
一般開支是以美元計算的綜合鏈上交易價值。這是加密貨幣分析中最重要的一個指標。這是一個複雜的計算，因為“change”是在交易中建立的，ByteTree刪除了它來顯示底層交易值。General spend獲取每個塊在當時的價格和淨花費，以獲得該塊的經濟交易價值。然後將它新增到過去滾動周的所有其他塊中，這消除了對工作日的偏見(週末總是很弱)。如果總體消費在上升，那麼網路也在增長，反之亦然。一個增長5或12周的總支出線將是一個比單週更穩定的衡量網路增長的指標。一般支出對於加密貨幣分析師的意義，就像銷售/收入/營業額對於股票分析師的意義一樣，是以周為單位計算的。
2013年1月，比特幣網路每週承載27.5萬筆交易，而現在它承載著170萬筆交易，在2017年末接近300萬筆的峰值水平。從2013年開始，比特幣的價格在13美元左右，上漲了約300倍，而交易數量的漲幅不到10倍。這仍然是一個高水平的增長，但隱含的意思是，網路交易比率(NTR)已經走出了低谷。
該網路過去每週交易的價格為400美元(網路價值或市值為275k筆交易* 400美元= 1.1億美元)。這是一個巨大的轉變。有些人認為NTR是一個有用的估值指標，但我不太確定。一個有用的估值指標必須有一個錨，它必須隨著時間的推移而保持穩定，並且是均值迴歸。NTR沒有透過這些測試。不過，在NTR上漲時持有比特幣，在它下跌時保持警惕，這是有道理的。但在這方面，它並沒有告訴你比價格本身更多的東西。
但是我想向你們展示的是價格和網路消費之間的一個強大的，高度相關的連結。這裡有一些迴圈，因為網路消費是使用單價計算的，但這是加密的。炒作週期看到了新使用者他們交易、消費並告訴他們的朋友。這種力量越強，網路增長和比特幣價格就會隨之增長得越快。這在很大程度上解釋了比特幣的高波動性。每個週期都比上一個週期有更多的交易和一般開銷，並且隨著時間的推移，內在的網路價值正在構建。這就是我們可以找到一個更穩定的基礎來評估比特幣的原因。
透過使用為期12周的每週支出，你可以得到一個相當穩定的網路規模指標，長期來看，這個指標與價格高度相關。這條橙色線在牛市時上升，在熊市時下降。從這個角度來看，2013年初，該電視網每週的支出為2100萬美元。到2013年底，這一數字增至10億美元，但到2014年底又回落至5億美元。在隨後的牛市中，這個網路飆升至300多億美元(2017年年底)，在我撰寫本文時還不到70億美元。但這仍是2013年泡沫峰值的7倍。
我已經校準了圖表，結果顯示了一個常數週圍的均值迴歸關係。2014年年中不是購買的好時機，因為網路已經萎縮，但價格仍然很高。提示的崩潰。一年後，到2015年年中，這是一個購買比特幣的絕佳時機，因為當時比特幣價格很低，而網路復甦已經在順利進行。這是最賺錢的時候。它不會經常出現，但當它出現時，你就知道該怎麼做了。
這可以在網路支出比(網路價值除以每週總支出)上看到。NSR為10，意味著一般花費需要10周時間才能與網路價值或市值相匹配。較低的數字應該是便宜的，較高的數字應該是昂貴的。請允許我解釋一下。
你會得到一些很棒的訊號，就像我剛才提到的那些，加上2013年中下旬和2017年末的牛市賣出訊號的一樣。但也有一些很糟糕的。想象一下，總體支出正在下降，價格暴跌。比特幣似乎很便宜，但網路仍在收縮，因此，你可能會得到一些不好的訊號，比如2018年2月的廉價讀數。儘管公平地說，價格已經從1.9萬美元降至6000美元，並在那裡再持有了6個月。最終在去年11月比特幣最終突破6000美元時，NSR為10，發出了警告訊號。這對那些遵循持續下降的一般消費水平的人來說並不是一個很大的打擊。
NSR是一個非常有用的估值工具，但要注意整體情況。如果總體支出在下降，就沒有有利可圖的長線投資方式。在這種情況下，最好的策略就是避開(如果你有這種傾向，也可以做空)，坐擁現金。
如果你真的想聰明一點，那就在NSR上漲時做多，在“市場”下跌時離場。NSR在12周的時間裡是平滑的。我們的策略是，當NSR上升時，長期持有現金。
這聽起來好得令人難以置信，可能是因為比特幣未來可能出現的進步將比過去少。不過，這個簡單的策略應該會成功，因為它遵循了久經考驗的投資原則。也就是說，它是以價值為導向的。
NSR和許多其他指標在Https://bytetree.com/可以看到。該資料集自2013年11月以來一直在建設中。這裡還有更多內容將幫助您更好地理解使用區塊鏈資料的價值。如果你正在尋找一個加密貨幣與較低的NSR，可以考慮一下萊特幣。購者自慎。
