原標題《“夾心層”交易所邊緣化危機》
文|JX kin
編輯|文刀
今年2月，交易所平臺通證爭春，配合著各個交易所公鏈主網的進展，OKB、HT、MX輪番登臺表演，持有這些平臺通證的使用者不斷對比著各通證的漲幅。
同期，曾經的“黑馬”FCoin黯然落幕，加劇了另一群使用者的焦慮，批評聲集中在Bibox、LBank等老牌平臺上。
短時跌破0.015美元發行價的LBK被使用者批評沒動作；Bibox的中文電報群裡，使用者催促平臺“講故事”，“Bibox做了什麼？請讓我們看到”。
今年以來， Bibox平臺通證BIX的漲幅50%，看上去力道十足，但事實上處於破發邊緣，LBank的“藍貝殼”LBK短時破發後反彈。
兩家平臺同為老品牌，但被使用者批評“運營弱”。在幣安、火幣之前佈局合約的Bibox沒能抓住先機獲得更多市場份額；去年才推出平臺通證的LBank曇花一現。重運營的交易所賽道上，“佛系”的Bibox之流面臨著危機。
針對使用者批評的運營問題，LBank創始人何偉表示，開年後，團隊內部在一直在調整策略，後期將對外公佈新產品及LBK運營的有關進展。
Bibox則表示，BIX的價格被低估，2020年，平臺會在繼續推進全球化合規的程序中，圍繞BIX價值做更多創新探索，包括AI資產託管產品創新，加快Bibox歐洲在倫交所上市的程序。
“BIX是唯一被套牢的平臺幣”
3月2日，在 Bibox的電報群，使用者LH（網名）對BIX的走勢顯得生氣，“BIX是唯一一家被套牢的平臺幣。”非小號顯示，今年以來，BIX的漲幅為50%，現價0.136USDT，看上去大漲了一波，細看發現，較其2017年年底眾籌時的0.17USDT還下跌了19%。
此時，OKB、HT先後在今年“破7”、“破5”，要知道，這兩個平臺通證的推出時間晚於BIX，也難怪BIX的持有者不滿。
BIX、LBK自上線以來價格走勢
OKEx引領的“極致通縮”玩法吸引了火幣、ZB、MXC等平臺跟進，儘管效果並不如首個“吃螃蟹”的OKEx理想，但至少讓市場看到了這些交易所圍繞平臺通證“搞事情”的心思。同樣跟進銷燬平臺通證的FCoin最終玩砸了，直接“銷燬了平臺”。
交易所賽道永遠是適者生存。樹立了品牌度的平臺們手段各異，同樣有品牌度的Bibox、LBank則呈現出寂靜，喧鬧聲都集中在使用者群裡。
2月27日晚，LBank的平臺通證LBK短時跌破0.015美元的發行價，使用者們通批“爛泥扶不上牆”。
“愛之深責之切”的使用者同樣存在於Bibox，其官方中文電報群裡，使用者催促平臺該“講講故事了”，有人詢問，“Bibox做了什麼？請讓我們看到。”
其他平臺的活躍和FCoin之死，讓使用者為這些運營“佛系”的平臺感到焦慮。
從平臺通證的直接運營手段“回購+銷燬”看，Bibox和LBank與競品相比顯得乏力。
2017年12月，BIX開啟交易，除了BNB之外，BIX的出現早於當下許多主流平臺通證。BIX共發行2.7億，團隊持有1.4億，用於市場眾籌的份額為1.3億。
BIX早期的價值提升手段是“鼓勵金”分紅。當時，這也是各平臺通證的主流玩法。去年8月，“鼓勵金”不再直接發給使用者，Bibox改變策略，開始從二級市場回購BIX用於銷燬。
官方規則顯示，從2018年第一季度開始，Bibox每季度拿出25%的收益回購銷燬BIX，截至2019年第四季度，累計銷燬量為1270萬枚。
圍繞BIX的活動還包括手續費打折、邀請好友返傭、投票等，這些活動也是各平臺的通行做法。
這些動作未能助力BIX不斷走上高位。非小號顯示，BIX上線交易後，以0.29美元開盤，一個月內漲至3.2美元，歷史最高價為3.79美元，但下跌成了主旋律。截至2020年3月2日下午4時，BIX暫報0.13美元，不僅破發，還跌破了眾籌價。
“只能說現在BIX價值是被嚴重低估的狀態。”Bibox方面對蜂巢財經表示，BIX是Bibox整個生態體系的唯一通證，BIX一時的價格並不能代表Bibox整個生態的價值，因為價格需要在相當長的時間段內才能正確反映價值，BIX的應用場景也一直在拓寬，目前有11個應用場景，包括交易手續費抵扣、持幣分紅、借記卡等，未來我們還會發布公鏈，BIX會作為公鏈的唯一底層通證，將更多價值注入BIX。
去年8月才進入市場的LBK，曾以“金本位”的通證設計迎來高光時刻，以0.015美元的發行價為起點，最高漲至0.12美元，之後呈現了和BIX相同的走勢，2月27日短暫跌破發行價後反彈，截至3月2日下午6點，暫報0.016美元。使用者指出，已經兩個月沒見平臺回購銷燬。
對此，LBank創始人何偉回覆，LBK的回購銷燬一直緊貼“貼秋膘”和IEO等打折認購活動，當時的初衷是平臺使用者獲得福利的同時，使用者購買上線資產的LBK全部銷燬，“後期看，送福利的活動引來了羊毛黨，並不是LBK的價值投資使用者。”何偉表示，已經深度在探討LBK的回購銷燬機制，近期將會從新資產業務上與LBK深度繫結。
產品全面 運營乏力
相較於MXC和BiKi這兩家去年崛起的平臺，LBank算是行業裡的前輩，成立時間早於2017年，有與OK和火幣競爭的機會。成立2017年11月的Bibox，至少可以與當年的“獨角獸”幣安一拼。
如果從業務佈局看，Bibox、LBank在幣幣交易、衍生品、OTC等基建產品上都有涉及。但隨著拼產品、拼系統的時代一去不返，運營成了交易所的“核武器”，先發的一些老牌所終究落於人後。
使用者們最為關心的是交易所對平臺通證的運營，他們將平臺通證的市值對映到了交易所的運營能力上。大家集中“吐槽”的是也是Bibox和LBank在運營創新上的乏力。梳理Bibox的公告不難發現，今年以來，Bibox將重心之一放在了AI數字資產託管上，這是其2019年7月啟動的產品，據悉，至今接受託管資金摺合計約1830個BTC。
2月28日，Bibox宣佈“哈雷彗星1號”計劃，是AI數字資產託管的一款產品，與BIX的運營沒有直接關係。相比其他平臺“極致通縮”、推出槓桿ETF的玩法相比，不怎麼打眼。
但Bibox方面表示，“哈雷彗星”已經反饋出市場熱度，第一期收益曾達到年化73.09%，因此最近第二期一上線後就很快售罄，“我想這可能是市場對‘哈雷彗星’產品的比較關注原因。”
2月11日，Bibox公佈與倫敦證券交易所戰略合作，旗下的歐洲站計劃上市。
去年7月，Bibox歐洲站上線，開通了包括歐元、瑞士法郎、英鎊在內的OTC購買BTC和ETH的服務，之後又增加了ONT與歐元的兌換。這一動作使用者看在眼裡，但又覺得和他們持有的BIX沒有直接關係，“歐洲站都不能買BIX”、“那BIX就沒有多大作用，團隊也不是重點打造BIX生態”。
Bibox歐洲站交易對
使用者看重平臺通證的流通和價值，兩者相輔相成。去年，OKEx就在與多家交易平臺合作，將OKB推向站外，試圖增加流通渠道。BIX目前也已經在圈內的一些交易所上線。同樣是在海外建站的幣安，其透過與外部合作，推出了幣安美國、幣安澤西，挖掘歐美市場，在去年上線的幣安美國上，BNB已經打通了法幣交易。
Bibox在衍生品上的佈局也不少，早在2018年底就上線了永續合約。那時，火幣、幣安的合約產品還在醞釀中。如今，幣安在期貨市場上發力，收購JEX後，還欲在期權領域拼刺刀。
3月2日，非小號顯示，Bibox合約交易的24小時交易量為15.7億美元，綜合排名第十，排在首位的火幣合約交易量已達102億美元。
相比Bibox，交困更甚的是LBank。今年，其主要動作是推出了槓桿ETF。當市場在討論這一衍生品的優劣及對平臺通證的賦能時，LBank的部分使用者則對該產品呈現出排斥，“幣幣交易都做不好，那點深度搞什麼ETF。”
穩與快的市場博弈
沒有抓住先發優勢老牌平臺們，逐漸被後來者超越。相較於在產品線、平臺通證上尚待完善的LBank，Bibox這種“啥都有”的平臺更令人感到遺憾。使用者群裡，吐槽他們運營不夠雷厲的人不少。有人調侃，Bibox技術部、運營部“都是小白菜”級別。
Bibox動作慢的典型是沒有追趕上IEO的浪潮。去年4月，Bibox匆匆啟動恆星計劃，一次性上線4個專案，結果因與其中一個專案方溝通不暢，導致備受期待的“F4”缺了一角。平臺和專案方“互撕”直接被業內批評為“撕掉了IEO底褲”，給本來就備受爭議的IEO模式又蒙了層灰。
一個月後，Bibox創始人雷臻給使用者發了一封公開信，承認了平臺在OTC交易、國際化、恆星計劃、市場投放等方面的不足，並表示會在BIX的通證經濟改革、去中心化交易所、國際合作、最佳化組織架構、服務好使用者和專案方等方面發力。他誠懇地為團隊向使用者求取時間和信任，“我們將以清零的心態開始，全速前進”。
在“恆星計劃”上跌過坑的Bibox並不打算放棄IEO這塊市場。到目前為止，Bibox“恆星計劃”一共推出3期，全球首發上線專案共計5個，有專案上線最高漲幅超過600%。“一直以來，Bibox都在全球70多個國家尋找適合‘恆星計劃’的優質專案，從未間斷過，如果有了新一期值得推薦的專案會及時通知大家。”
在國際化上，Bibox有所進展，上線了歐洲站，又打通了與倫敦證券交易所的合作，只是被使用者指摘沒有BIX交易；2019年3月，收購了去中心化交易所Dex.top，但去中心化交易所的爆發仍有待時間。
Dex.top24小時交易量不足20ETH
距離雷臻的公開信快一年了，從一些使用者抱怨看，Bibox的答卷顯然沒有他們滿意。
極少在公開場合露面的雷臻，不如幣安的CZ、何一的曝光度高；又沒有OKEx“杰倫” 及火幣“七爺”這樣經常參與行業熱點話題的職業經理人。他曾是OKCoin的元老，負責過老東家投資的一個AI公司“極限元”。如今，Bibox的永續合約、資管服務產品上，都有AI的標籤。
產品技術一直被Bibox視作核心優勢，“過去幾年裡當業內遇到重大技術安全危機時，都經受住了考驗。”Bibox回憶，從上線至今，身邊風風火火，又曇花一現的友商看到太多了，“做好安全穩定的產品，提供安心可靠的服務，這是我們不變的宗旨。”
FCoin出事後，節點資本創始人杜均在回顧投資這家交易所時，提到當初張健悶頭技術的隱憂，“交易所需要好技術，更需要強運營，張健技術出身，要做交易所，自己內心是不看好的。”
“以天計年”來計算更迭的幣圈裡，優勝略汰的叢林法則更為殘酷，因為與平臺生死直接相關的是使用者的資產和利益。這條賽道上，地方本來就不大，抓住機會甚至創造機會爭奪使用者和市場的平臺，更有資本打破現有格局。從這一點看，幣安、MXC、BiKi都是破局者。
對於創新式的競爭，Bibox表示拒絕跟風，“就像Coinbase、Bakkt，他們的動作很慢，每一個決定很嚴謹，也從不跟風，但他們做的事情都能經得住時間檢驗的。對於Bibox而言，產品從設計模型到研發再到運營，首先考慮的是是否符合並滿足我們的理念要求。盲目跟風會使得設計出來的產品與我們的理念相沖突，而且市場的反應也不一定是最終的結果。”
使用者的焦慮已經向Bibox這類處於“夾心層”的平臺傳遞。
對此，Bibox方面認為，相比於“快”，Bibox更看重“穩”，“因為數字資產交易平臺最核心的競爭力在於安全和穩定，失去了這兩點，什麼都不用談，最近Fcoin事件足以教會所有人這個道理。”
LBank也已經注意到了使用者反饋。3月2日，何偉對蜂巢財經表示，下一步將把工作重心調整到上線優質新資產上，並且會在合約、槓桿ETF等產品端上加速佈局。
