比特幣牛市確立,3年10倍——區塊鏈事件點評0516

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自5月始,比特幣價格氣貫長虹,從4000美元左右迅速上漲至8000美元多,市場成交急劇放量,牛市來了嘛?

風險提示:市場短期上漲幅度過大,通證價格波動劇烈

正文

1價格週期如期而至

我們此前在【經典更新重現】BTC牛熊週期的三大規律與應用 ——冰點展望之一中總結了BTC價格週期的三大規律: 

1) BTC價格週期與其減半週期息息相關。完整的BTC價格週期大約持續四年,每次減半前一年價格上行週期即開啟。

2) BTC價格波動性隨著市場價值增加而變小。

3) BTC引領的革新不斷演進並被主流更多認同。

基於以上邏輯,綜合對BTC供給維度、時間維度、價格維度和風險維度的分析,我們作出了“第三輪價格週期將在2019年5月左右完成,隨後開啟第四輪價格週期”的判斷,如今得到了市場的驗證。

2018年4月,我們準確判斷第三輪週期的頂部,提出當時的行情是反彈而不是牛市的四個原因:

1)行業應用維度,區塊鏈應用並未在此前的基礎上獲得突破。

2)時間週期維度,BTC從2017年12月的高點到當時僅過去半年時間不到。

3)價格下跌幅度,BTC下跌幅度與2013年的下跌幅度相比還存在差距,有極大的繼續下跌的空間和可能。

4)技術分析角度,綜合反彈受120日均線和前期低點壓制、MACD走弱等情況來看,反彈大概率已經結束。

2把握牛市入場時機

近期市場情緒大幅改善,場外資金加速入場,穩定通證溢價水平不斷提升,市場成交急速放量,BTC等主流通證價格已經恢復至2018年三季度的水平,一系列因素表明數字通證牛市已經強勢啟動。當前時點,踏空風險遠高於被套風險,投資者應及時改變熊市思維,把握入場時機。

很多投資者對於本輪週期是否泡沫仍然存在疑慮,我們曾在資產泡沫系列專題(至暗時刻:BTC的“泡沫”週期——資產泡沫之一BTC“泡沫”的五個典型特徵——資產泡沫之二擂響戰鼓:BTC“泡沫”的扳機和加速器——資產泡沫之三)中深入分析了BTC“泡沫”週期的規律。我們認為,BTC有其內在價值,但BTC的交易價格類似股票,經常脫離基本面,經歷持續大幅上漲到暴跌的過程,每輪BTC價格“泡沫”週期可劃分為五個階段:變革置入、繁榮階段、亢奮時分、困境時刻和恐慌逃離。當前節點正處於BTC新一輪價格“泡沫”週期的變革置入階段,對於投資者而言,是否泡沫並不重要,重要的是把握“泡沫”週期規律,充分利用BTC價格“泡沫”週期實現資產增值。

3牛市通證佈局策略

從以往價格週期中各類通證的市場表現來看,本輪週期建議BTC倉位保持20%以上,同時依據自身情況綜合配置其他主流通證以及其他通證。儘管BTC價格波動隨著市值的增加而變小,但是本輪週期財富效應明顯,BTC仍有望獲得較高漲幅。相比於BTC,其他通證的彈性更高,在牛市行情中有望給投資者帶來更高收益。

4本輪週期收益展望

綜合已經結束的三輪價格週期來看,第一輪週期,BTC價格最多漲了10636倍,第二輪週期,BTC價格最多漲了623倍,第三輪週期,BTC價格最多漲了98.57倍。鑑於當前BTC無論市值還是投資者群體基礎仍有較大上漲空間,本輪週期我們判斷BTC仍能獲得10倍左右的漲幅,目標價格5萬美元左右。

10倍的收益很多人認為在通證市場牛市中不值一提,然而牛市的本質就是多數人終究無法跑贏市場:

牛市是什麼?牛市,就是過程中所有人都有浮盈,最終只有極少部分人實現盈利。牛市是一場群眾運動,是party,是狂歡節,是泡沫盛宴。

熊市是什麼?熊市,就是過程中絕大部分人都是浮虧,最終大部分人割肉出局。熊市是屠宰場,是絞肉機。

附註:

因一些原因,本文中的一些名詞標註並不是十分精準,主要如:通證、數字通證、數字currency、貨幣、token、Crowdsale等,讀者如有疑問,可來電來函共同探討。

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