在IEO走向末路之際，美國最大的加密貨幣交易平臺Coinbase卻傳出了即將推出IEO平臺的訊息。
沒有人知道Coinbase的動機是什麼，但可以明顯察覺到的是，這家一向以“保守”著稱的加密貨幣交易所正在發生著肉眼可見的改變，或者說正在“放飛自我”。
而在這種“放飛自我”的背後是半年內10位高管離職、市場被幣安等新興交易所蠶食鯨吞的內憂和外患。
Coinbase“放飛自我”
“Coinbase很快將會推出自己的IEO平臺，並且還會根據市場需求推出STO產品。”
9月11日Coindesk投資大會上，Coinbase的亞洲機構負責人Kayvon Pirestani公開表示。
2019年年初幣安炒火了IEO這一概念，因為IEO的出現，加密貨幣市場流動性大大增加。比特幣的價格也從3500美元暴漲至13000美元。幣安因此在2019年第一季度獲得了約7800萬美元淨利潤。
如今，IEO專案越來越少，已推出的專案幣價出現暴跌、被維權等情況。在IEO被認為已然“涼涼”的情況下，Coinbase卻宣佈要推出IEO平臺，讓外界多少有些難以理解。
“IEO都涼了，現在Coinbase卻要推出IEO平臺，這算是錯峰出行嗎？”有人調侃道。
當然，沒有人知道為什麼Coinbase要在當下的時間點宣佈推出IEO平臺，但可以明顯察覺到的是，這家一向以“保守”著稱的，美國最大的加密貨幣交易所正在發生著肉眼可見的改變，或者說正在“放飛自我”。
一切早在一年前就已經發生。
在加密貨幣市場中，Coinbase一直是一個保守派，這種保守最直接的體現就是嚴格把控上線幣種的數量。
從2001年Coinbase成立至2018年7月份，6年時間裡，Coinbase整個平臺最多隻有BTC、LTC、BCH、ETH這4個幣種可以進行交易。
在ICO風行，萬幣齊發，其他交易所都瘋狂上幣的時候，Coinbase依舊保持著自己的“優良傳統“，仍舊只有幾個主流幣種的交易對，獨特而又另類。
但是從2018年7月以來，這家成立於2011年的交易所便一掃曾經的保守，開始了“大規模”的上幣。
資料顯示，2018年7月份至2018年12月底，Coinbase公司旗下Coinbase、Coinbase Pro、Coinbase Prime三個平臺共上線了包括ETC、ZEC等在內的12個幣種。
截止2018年12月31日Coinbase上線幣種
雖然從數量上來看似乎並沒有很多，但是於Coinbase而言，如此“大規模”的上幣十分罕見。更讓人驚訝的是，2018年Coinbase總裁Asiff Hirji甚至表示，在未來一年內將要上線200-300個幣種。
無論是Coinbase總裁Asiff Hirji的“豪言壯語”還是IEO平臺“蓄勢待發”，一切都昭示著，Coinbase已經不再是從前那個Coinbase。
而這背後的原因究竟是什麼？
7年成長為80億美金獨角獸
2011年7月，Airbnb軟體工程師布萊恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在工作之餘建立了加密貨幣交易所Coinbase。之後高盛的交易員弗萊德（Fred Ehrsam）以聯合創始人的身份加入Coinbase，Coinbase自此起航。
除了上文提到的對於幣種的嚴格限制，Coinbase最值得稱道的還有它的合規性和對監管的配合。
2018年7月16日Coinbase就收購Keystone Capital、Venovate Marketplace和Digital Wealth LLC三家券商一事上主動與美國證券交易委員會（SEC）和金融業監管局（FINRA）進行溝通交流。
儘管該收購併不需要二者的同意批准。
當傳聞進行加密貨幣交易需要繳納稅款時，Coinbase便開始向客戶提供報稅服務。
Coinbase還主動邀請美國司法部聯邦檢察官Kathryn Haun擔任董事會成員，以加強和政府機構的交流。
此外，在安全性上Coinbase也值得一提。在同時期的Mt.Gox因被盜而破產時，Coinbase的防禦卻從未被駭客攻破，也因此得來一個“買比特幣最安全的交易所”的稱號。
上幣的剋制、監管上的合規、較強的安全風控，這些因素使得Coinbase在短短几年時間裡迅速成為了全球最大的加密貨幣交易所之一，估值甚至達到了80億美元。
Coinbase創立之初拿到的第一筆融資來自於Y Combinator孵化器，金額僅僅20萬美元。
而後的幾輪融資中，幾乎涵蓋了所有頂級投資機構，包含傳統投資機構和加密貨幣投資機構，如老虎全球管理基金、德豐傑投資、a16z、Union Square Ventures等等。
和創立之初便獲得上千萬甚至上億融資的明星專案相比，Coinbase並非含著金湯匙出生，從0做到80億估值的加密貨幣獨角獸，Coinbase花了7年時間。
但當公司被資本和市場青睞，員工數量迅速擴張至千人時，Coinbase的危機也開始凸顯出來。
半年內10名高管出走
上週三，全球知名職場社交平臺領英（LinkedIn）公佈了2019年美國最熱門的50家創業公司，Coinbase排名29，較上一年下降了26名。
領英評判最熱門的的創業公司有四個標準：員工增長、求職者的興趣、員工、員工和公司的互動。
2018年，Coinbase在美國最熱門的創業公司中排名第三。雖然排名高達第三，但是此時的Coinbase內部已經充斥著鬥爭與分裂。
2018年10月，Coinbase交易主管亨特·默爾哈特（Hunter Merghart）離職。亨特曾就職於英國第二大銀行巴克萊銀行擔任美國股票交易總監。
在離開Coinbase後，亨特去了同在美國的Bitstamp交易所擔任運營主管。
關於離職原因，亨特之後表示是因為公司沒有提供給他充分的資源，以及Coinbase自身缺乏清晰的業務路線圖。
隨後，Coinbase的第五位員工同時也是副總裁的亞當·懷特（Adam White)辭職加入了Bakkt。
緊接著離職的是首席產品官Jeremy Henrickson。
然後是風險運營經理雷斯（Rees Atlas）。雷斯一畢業便加入了Coinbase，屬於Coinbase早期員工之一。
而後是高階合規經理Vaishali Mehta、資訊科技總監Warren Tagle、銷售總監Christine Sandler、副總裁Dan Romero、技術長Balaji Srinivasan、總裁兼營運長Asiff Hirji都選擇了離職。
短短半年時間一共有10位高管離開Coinbase，如此大規模的高管離職在行業內十分罕見。
另外，還有一個耐人尋味的細節，在眾多的離職高管中，只有亞當·懷特一人在離職時受到了Coinbase創始人布萊恩·阿姆斯特朗的祝福。
這不得不令人猜想其他高管和布萊恩·阿姆斯特朗是否是不歡而散。
內部競爭計劃失敗
不論是Coinbase的放飛自我還是大規模的高管離職，Coinbase的變化和動盪除了其自身的原因外，也有來自外部的劇烈衝擊。
成立於2017年9月的幣安用極短的時間便成為了全球最大的比特幣現貨交易所之一。並且在2019年成功透過IEO啟用市場，吸引了無數交易所模仿借鑑。
也因為IEO，幣安長期霸佔比特幣現貨交易量第一的位置。
圖片來源：OPENMARKETCAP，比特幣現貨24小時成交量
BitMEX聯合創始人兼執行長Arthur Hayes在接受採訪時表示，未有新資金流入比特幣市場，目前依舊是存量市場。
在存量市場下，幣安交易量增長便意味其他交易所交易量在下降，而Coinbase則是受到影響最大的一家。因為Coinbase超過一半的交易量來自於比特幣。
圖片來源：CoinMarketCap
Coinbase不僅僅在現貨交易市場受到影響，在“合規交易所”領域也開始受到來自“正規軍”的影響。
Bakkt作為一個擁有全牌照的期貨交易所的出現，對Coinbase的“合法合規”進行了降維打擊。
Coinbase的交易業務一直都是緊貼監管，但是手上持有的只有NYDFS頒發的Bitlicense。
在這一年裡，Coinbase執行長布萊恩也開始面臨艱難的選擇，是選擇像傳統金融服務企業那樣堅持合法合規，還是像其他加密貨幣交易所一般“在違法邊緣試探”？
布萊恩想到的方法是將持有不同意見的領導層分為兩個競爭團隊，一隊以總裁Asiff Hirji為代表，另一隊以技術長Balaji Srinivasan為代表。
Asiff Hirji和Balaji Srinivasan都曾在著名風投a16z工作過，但是二者的風格卻是決然不同。Asiff Hirji傾向於和大金融機構合作，親密監管。而Balaji希望Coinbase發展成幣安的樣子，有更多的收入來源。
從結果而言，Balaji在這一場內部競爭中勝出了，Coinbase加大了上幣的速度。但是從過程來看似乎Asiff才是贏家，因為Balaji在拿到可觀的報酬後離開了Coinbase。
據The Information報道，該事件的知情人士表示Balaji退出是因為厭倦了內部競爭。
在Balaji離開後，總裁Asiff與執行長布萊恩之間的衝突變得尖銳了起來，畢竟貼合監管與大金融機構合作並不能馬上給公司帶來現金回報。
2019年6月，Asiff Hirji宣佈從Coinbase離職。至此，布萊恩的內部競爭計劃宣告失敗。
如今推出IEO平臺似乎在某種程度上說明布萊恩有意延續Balaji的策略，但此時推出IEO會是一個明智的選擇嗎？
