作者：陳一晚風
出品：鴕鳥區塊鏈
一年多的發展沉澱，DeFi的市場規模已經容不得各國監管的忽視。《經濟學人》雜誌將DeFi作為其雜誌封面，並將其稱為顛覆金融行業的三大技術趨勢之一，有可能會重新塑造金融業的運作方式，引領金融變革。基於這樣的深遠意義，所以DeFi的一舉一動都時刻牽動著大眾的心。
不過，隨著近期市場整體的降溫，DeFi協議的總TVL也開始在不同階段開始減少。除此之外，NFT市場的“高燒”也讓原本被NFT活動所推高的以太坊Gas費以及交易緩慢，繼續影響著鏈上其他協議，讓它們也受制於高額Gas費與交易緩慢，這也使得大部分DeFi協議開始出現不同程度的使用者下降，唯一活躍地址數與智慧錢包的互動也在不斷減少。這也是DeFi協議總TVL減少的另一個的主要原因。
市場修正，DeFi協議總TVL減少
DeFi一直以來都是加密市場的一個關鍵領域。儘管DeFi的平均每日交易價值比中心化交易所低80倍，但它們的智慧合約透過提供價格穩定性和流動性等關鍵功能，實現了影響整個市場的開放金融服務。
近期，數字資產市場再次迎來修正，據歐易OKEx行情顯示，比特幣在短短5天內從48822美元的高位一度跌至39566美元，跌幅近19%。市場情緒在短短的半個月內就由極度貪婪轉為極度恐慌。
DeFi領域的各項協議也受到了不同程度的影響。據DeBank資料顯示，DeFi協議自市場修正後共發生兩次大幅度總鎖產量下降，下降幅度分別為14.5%和16.3%。此次市場修正中，Aave、Maker、Curve以及Compound等協議都顯示了相對程度的TVL減少，但其損失均為超過110萬美元。但類似於Sushiswap的所佔DeFi總TVL的協議卻在此次修正中損失了近14%的TVL，受TVL減少影響較大。
NFT熱潮洶湧，以太坊DeFi使用者大幅減少
隨著NFT熱度的居高不下，專案之間的競爭愈演愈烈，以太坊Gas費也被這些層出不窮的NFT專案推高。這也使DeFi和以太坊上的其他應用程式遭受昂貴的gas費用和緩慢的交易。據悉，OpenSea在過去一個月內共燃燒了近39000ETH。
由於高額的Gas費用，以太坊逐漸將使用者推向了競爭對手的懷抱。 在過去30天內，Polygon上排名前三的DeFi協議都顯示與其智慧合約互動的唯一活躍錢包的數量有所增加。在過去一個月內，DeFi類別中排名前十的Dapp中只有1inch和HEX沒有出現使用者下降，而ShibaSwap、Aave和dYdX的活躍錢包數量下降幅度最大。
除此之外，以太坊上領先的DeFi Dapp Uniswap也受到了影響。 據DeBank資料顯示，Uniswap V2的TVL跌出排名前五，其使用者交易量大幅度下降，跌幅超67%。Uniswap V3排名第9，其交易量下跌超50%。
監管訊號：無論多麼“去中心化”，DeFi都必須被監管
一直以來，關於DeFi是否應該受監管的討論，市場都呈現兩極分化。MakerDAO聯合創始人Rune Christensen曾表示，DeFi需要監管透明度，才能與“現實世界”的金融接軌。而暹羅商業銀行總裁卻認為，DeFi不能被完全監管，它只是需要一個使DeFi能夠與金融生態系統的其他部分相結合的框架。
就在大眾還為DeFi是否應該接受監管而爭論不休時，泰國SEC率先發表宣告，表示將對DeFi進行監管，與DeFi有關的任何活動在不久的將來可能都需要獲得金融監管機構的許可。其實也不難理解，在2020年一年裡，DeFi領域正在生成高質量的產品，Uniswap、Maker、Compound、Aave、Yearn.finance的表現大眾有目共睹。加密貨幣分析師、經濟學家Alex Krüger就曾在2020年末預測，2021年的DeFi領域將面臨短期的監管，期望DeFi能夠克服短期的監管阻礙。
而事實上，DeFi監管似乎已經刻不容緩。8月11日，美SEC主席Gary Gensler在接受採訪時就明確表示，迄今為止，這些點對點網路在美國完全不受監管，這種情況未來可能將有所改變，一些被稱為DeFi的去中心化金融專案看起來具備接受SEC監管的實體型別特徵。無論多麼“去中心化”，DeFi都必須被監管。
在美SEC還未明確推出DeFi監管相關條例時，就已經開始對Uniswap Labs進行民事調查。美SEC執行律師宣稱正在尋求有關如何使用Uniswap以及其背後的團隊Uniswap Labs如何營銷該平臺的資訊。除了對Uniswap進行調查外，SEC的執法部門最近還向多家DeFi初創公司發出了信函，作為審查加密貨幣借貸服務的一部分。
Yearn.finance創始人Andre Cronje曾表示，政府可能會在1到2年內推動DeFi監管，但隨後意識到監管不可強制執行。雖然就目前來看，美SEC還未正式釋出關於DeFi的具體監管條例，但在不久的將來，DeFi勢必會迎來一場“監管惡戰”。
