根據目前的表現，下一次比特幣減半預計將在2020年5月14日發生，到時比特幣將挖出第630,000個區塊。由於比特幣區塊產生時間有波動，所以減半的時間並不是確定的。儘管比特幣出塊時間為10分鐘，但由於雜湊算力存在變化，每個區塊需要的時間可能多一點或少一點。
什麼是比特幣減半？
比特幣減半是指每產生210,100個區塊（大約四年），每個區塊建立的比特幣數量減少一半。平均而言，透過一個稱為“挖礦”的過程，每10分鐘將一個區塊新增到區塊鏈中，在該過程中，專用計算機執行大量計算工作來驗證交易。礦工獲得新的比特幣作為補償，也就是所謂的區塊獎勵。減半的目的是降低新比特幣的發行率，直到最終達到其2100萬的上限。
自從比特幣出現以來，比特幣的區塊獎勵已經兩次減半。第一次減半發生在2012年11月，當時區塊獎勵從50個BTC減半至25個BTC。第二次減半發生在2016年7月，當時區塊獎勵從25個BTC減半至12.5個 BTC。2020年5月左右，當比特幣達到其第630,000個區塊時，區塊獎勵就將第三次減半，也就是從12.5 個BTC減少到6.25 個BTC。
為什麼減半很重要？
比特幣的供應量是固定的，為2100萬個。在網路剛啟動時，比特幣的供應量從0開始的。在設計上，比特幣定期以遞減的速度發行新幣，直至最終達到2100萬個。發行率不斷下降的一個關鍵特性是，它會逐漸減少進入流通的比特幣數量。因此，儘管當前的比特幣供應量約為1800萬，大約佔總量的85％，但比特幣要到2140年才能達到2100萬這個總量。
發行率下降的原因並不是隨意的。中本聰在設計時明確了比特幣的發行率和供應上限。以太坊創始人Vitalik Buterin在2012年的《 Bitcoin Magazine》文章中總結了減半的必要性：
這樣做的主要原因是要控制通貨膨脹。央行控制的傳統“法定”貨幣的主要缺陷之一就是，銀行可以隨意印製貨幣，如果印製過多，則供需關係就必然導致貨幣價值開始迅速下跌。
另一方面，比特幣設計目的是模擬一種商品，比如黃金。世界上的黃金是有限的，每挖出一克黃金，剩下的黃金就變得越來越難挖。由於供應有限，黃金在六千多年的時間裡一直保持其作為國際交易和價值儲存的這種媒介的價值，希望比特幣也能做到這一點。
減半之所以重要，是因為它提供了有關比特幣發行率的可預測性，並加劇了比特幣的稀缺性（通常被視為其核心價值主張）。正是這種可預測的發行率和稀缺性導致許多人將比特幣與黃金（世界上最古老和稀缺的貨幣金屬）相比較。
除了發行率的可預測性和稀缺性外，減半對比特幣的安全性也很重要。礦工以新發行的比特幣和交易費的形式獲得比特幣作為保護網路安全的補償。這一補償被視為礦工的收入。不過，礦工也有支出，當他們收到比特幣時，他們需要出售一部分來支付支出。在減半之後，礦工將獲得一半的比特幣作為收入，這意味著他們將用一半的比特幣來支付費用。因此，減半將對網路的安全性產生影響，因為礦工將為他們執行的保護網路工作而獲得較少的比特幣。隨著時間的流逝，由於減半，比特幣的安全性將開始更多地依賴交易費來補償礦工，而不是新發行的比特幣。最終，當比特幣達到2100萬個時，比特幣將完全由交易費來保證安全。
減半會影響比特幣的價格嗎？
鑑於只有之前的兩次減半，所以無法證明這個影響會是什麼。以下是減半對比特幣價格可能產生影響的幾種看法。
減半後比特幣價格將上漲
這種看法基於這樣的觀點：在需求保持穩定的情況下，供應減少會提高價格。支援這種觀點的常用模型是S2F，它在庫存（總供應量）與流量（新發行）的比值和比特幣價格之間尋找相關性。由於礦工只能出售一半的比特幣，價格減半後自然會升值。由於時間是已知的，因此交易者會在日期之前提前抬高價格。在之前的兩次減半中，似乎已經證明了這一觀點的支持者相信它將再次發生。
減半不會影響比特幣的價格
這種觀點認為，由於每個人都知道減半將會在什麼時候發生，那麼如果它最終會有影響的話，價格將會在實際日期之前體現出來。此外，礦工賣出壓力在日交易量中佔比非常小，這意味著它不會有意地減少賣出壓力。最後，這一觀點認為，鑑於影響比特幣價格的眾多因素，先前的牛市與減半的具體時間沒有關係。
減半後比特幣的價格將下降
這種觀點並不太多見，但仍有可能。大多數人認為價格將上漲，他們會在價格上漲之前買入。如果價格沒有上漲，他們將會出售。另一個原因可能是，由於削減了一半的收入，礦工將無法繼續經營，被迫關閉。這將導致網路的雜湊能力下降，從而導致人們對比特幣的整體安全失去信心。
比特幣減半歷史
2012年
第一次比特幣減半發生在2012年11月28日。隨著時間臨近，比特幣將如何受到影響並不確定。Vitalik Buterin為Bitcoin Magazine撰寫了一篇有可能產生影響的文章。儘管沒有立即的價格影響，但在減半的三個月內，比特幣的價格上漲了174％以上，後來又上漲了9100％以上，達到了2013年12月的週期高點。
2016年
第二次比特幣減半發生在2016年7月9日。在第一次減半的背景下，投機者對於2016年減半的預期有了歷史先例。儘管如此，不確定性仍然存在，並且關於減半將如何影響比特幣的價格存在類似的假設。減半剛開始的時候，並沒有什麼變化。在隨後3個月內，比特幣的價格下跌了5％以上。然而，一年多以後，隨著2017年大牛市起飛，比特幣的價格開始急劇上漲，最終上漲超過2,800％，在2017年12月達到週期高點。
