“這些傳統金融行業裡的金融大鱷（億萬富豪），不僅利用自身非常充裕的個人資產進行數字貨幣投資，還致力於打造數字貨幣服務基礎設施，而且‘打造數字貨幣服務基礎設施’越來越成為他們專注的重點。”
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根據Coindesk8月30日訊息，世界著名的對沖基金業“大佬”、億萬富豪艾倫•霍華德(Alan Howard)門下的埃爾伍德資產管理公司(Elwood Asset Management)正計劃推出一個數字貨幣投資平臺，這個平臺將主要面向機構客戶，為機構客戶提供數字貨幣對沖基金戰略投資服務，該平臺預計將管理10億美元的投資。
埃爾伍德資產管理公司執行長Bin Ren表示，之所以推出這一平臺，一方面是因為數字貨幣本身的屬性，它比傳統資產更容易消失，比如說，一旦把比特幣轉移到錯誤的地址，那麼投資者的比特幣就會消失；另一方面，數字貨幣還是一個新興行業，存在一些不確定的風險，推出這樣的平臺能夠引導投資者選擇經過嚴格審查、且透過穩健調查的數字貨幣基金，從而規避風險。
趨勢：金融大鱷投身數字貨幣投資
艾倫•霍華德(Alan Howard)是全球知名資產管理公司布萊文·霍華德資產管理公司（Brevan Howard）創始人，在2019福布斯全球億萬富豪榜中排名1425位。他對數字貨幣的興趣由來已久，2017年到2018年期間，艾倫•霍華德（Alan Howard）就開始對數字貨幣進行個人的投資，另外根據傳言，他已經僱傭了數字貨幣專業團隊，來深耕數字貨幣領域。
除了本身的興趣之外，“下注”數字貨幣，還有一個重要的原因在於，從2017年以來，艾倫•霍華德(Alan Howard)門下的布萊文·霍華德資產管理公司（Brevan Howard）的主打產品——巨集觀對沖基金虧損高達5.4%，這是自2003成立以來最大的年度虧損。由此，艾倫·霍華德（Alan Howard）在數字貨幣投資領域下“豪賭”，而且是在2017年數字貨幣牛市的時間點，也許是想在數字貨幣這個新的領域裡扳回來一局。
事實上，不止艾倫•霍華德(Alan Howard)，越來越多的金融大鱷開始投身於數字貨幣的投資領域。對於數字貨幣，他們主要做了兩件事：
第一件事就是個人投資，早在2014年，億萬富豪、風險投資家蒂姆·德雷珀公開披露，自己在暗網“絲綢之路”上，以600美元的單價，買下了3萬枚比特幣，此後，蒂姆·德雷珀（Tim Draper）宣稱，自己很大一部分的財產都進行了數字貨幣和區塊鏈創業公司的投資。國際支付巨頭Paypal聯合創始人彼得·蒂爾(Peter Thiel)透露，他的風險投資公司Founders Fund在2017年曾投資比特幣，並且一度擁有價值數億美元的數字貨幣資產。
第二件事是完善數字貨幣投資基礎設施佈局，為大型機構提供安全、專業的數字貨幣投資服務。艾倫•霍華德(Alan Howard)近日宣稱推出專門為機構服務的數字貨幣投資平臺，為機構客戶提供數字貨幣對沖基金戰略投資服務。另一位億萬富豪，前高盛合夥人、銀河數位資本管理公司（Galaxy Digital Capital Management）創始人邁克•諾沃格拉茨（Mike Novogratz）早先宣稱推出數字貨幣“投資銀行”，打造“數字貨幣界的高盛”。
機會：數字貨幣服務基礎設施亟待拓荒
從上面的動作，我們可以看出一個趨勢，這些傳統金融行業裡的金融大鱷（億萬富豪），不僅利用自身非常充裕的個人資產進行數字貨幣投資，還致力於打造數字貨幣服務基礎設施，而且“打造數字貨幣服務基礎設施”越來越成為他們專注的重點。
我們認為，這樣做最主要的原因主要有兩個方面：
一方面來自於這些億萬富豪本身目前遇到的瓶頸，他們大多數出身傳統金融業，從事資產管理業務，但是近期的經濟形勢下，巨集觀對沖基金表現不佳，投資者大規模撤離，他們面臨著業務下滑，甚至嚴重虧損的境況。上面我們提到，艾倫•霍華德(Alan Howard)門下的布萊文·霍華德資產管理公司（Brevan Howard）的主打產品——巨集觀對沖基金，僅在2017年的時候，虧損就高達5.4%。
另一方面，數字貨幣作為一個新興行業，目前本身的服務基礎設施並不完善。與傳統金融具備成熟的資產配置服務渠道相比，目前數字貨幣資產管理還處於起步階段，資金沉澱主要集中在數字貨幣交易平臺、錢包，金融機構難以獲得資金端優勢。如果比特幣為代表的數字貨幣，想要發揮資產“避險”功能，那麼就一定需要專業化、規模化、規範化的數字資產管理機構，來完善數字貨幣整個產業鏈，為大資金提供更有保障的服務，這樣一來，大戶和傳統機構才能放心入場。
現在最著名的數字貨幣資產管理公司是Grayscale比特幣信託基金（漢語翻譯為“灰度公司”，以下簡稱GBTC）。GBTC是一個14億美元規模的封閉式基金，專門投資比特幣。基於比特幣一個最重要的特性“私鑰為王”，投資者絕對不可能把自己的私鑰透露給任何機構，GBTC採取的應對措施是，讓投資者透過股票這種傳統的投資工具來投資比特幣，然後由冷錢包提供商Xapo代管Grayscale的比特幣（收取2%的費用）。同時，GBTC基金設定投資門檻，只有經稽覈符合條件的合格投資者才可以投資GBTC基金，最低投資額是5萬美元。
從GBTC的模式，我們可以看出，數字貨幣服務平臺還是非常小心翼翼的，既要考慮到比特幣不同於傳統投資產品的特殊屬性，還要考慮到安全性和合規性，同時還要照顧到投資者的投資門檻。不過，GBTC的嘗試是成功的，它在一定程度上填補了數字貨幣專業化資產管理領域的空白。根據The Block估計，在過去三年裡，Grayscale從GBTC基金那裡共獲得管理費收入5200萬美元；2017年為1490萬美元，2018年為2730萬美元，從2017年到2019年，其所管理的比特幣激增，這說明機構的興趣和作用越來越大。
GBTC的案例，或者說在比特幣基金方面獲取到的豐厚利潤，為傳統金融大鱷提供了借鑑，這也是為什麼傳統金融大鱷開始紛紛宣稱要打造關於數字貨幣資產管理方面的產品（平臺）。傳統金融大鱷有盈利需求；另一方面，機構也有服務需求，他們迫切地希望能夠找到一個專門針對機構客戶服務的、靠譜的數字資產管理平臺。
在一個尚處於“蠻荒”階段的數字貨幣資產管理領域，誰的產品更符合客戶利益需求，誰就能脫穎而出。這也是為什麼前段時間，數字貨幣交易平臺Bakkt剛宣佈推出“實物交付”的比特幣期貨產品，比特幣價格就開始暴跌，有很大一部分的原因就在於：大戶和機構大量拋售芝加哥商品交易所的比特幣，轉向投入到Bakkt。在他們看來，比起芝加哥商品交易所”現金結算“形式，Bakkt的”實物交付“形式更加安全，更不容易被操控。
影響：機構入場對比特幣意味著什麼
未來，隨著數字貨幣資產管理服務日益完善，機構入場必將是大勢所趨。那麼，機構入場對於比特幣來講，意味著什麼呢？下面我們簡單講一講。
機構的入場，能夠使比特幣進入一個長期的、穩定增長的態勢。機構的入場能夠大大促進比特幣市場的流通度，當比特幣具備流通量和買賣時，這本身就是價值的提現，這也就是為什麼我們說，機構入場能夠對比特幣的價格起到拉昇的作用。
正如金融服務集團BCB的執行長Oliver von Landsberg-Sadie所說的：“比特幣牛市引爆點各有不同，2013年的泡沫是由技術專家和暗網推動的，2017年的反彈是由投機性零售交易商引發的，而2019年的增長應歸因於金融機構。”
同時，長期來看，機構大資金入場，意味著機構之間將進行永無停歇的博弈，這會讓比特幣的價格慢慢進入一種平穩的狀態。
