DEX這個月又有不少新鮮事，有專案被攻擊，有專案開始整合下游應用，有專案提供新型流動性池，也有專案鋪墊了半年的產品即將上線。一起來看下這個月的DEX賽道進展吧。
*專案進展以排名順序整理，排名選取Coinmarketcap網站2020年4月29日的資料。
0x (ZRX), #42
4月進展：
·新的交易所：Matcha
·新的整合方：1inch.exchange新增了0x PLP（Private Liquidity Pool）作為新的流動性來源
·社羣投票：ZEIP-76投票結束，透過率為100%。
·新增流動性提供者：Curve和PLP
看法：
1）Matcha是0x在4月份最大的動作，原本堅持只做協議層的0x協議，在製作了0x API之後，終於開始建立屬於自己的交易所。由於Matcha現在仍在用邀請的方式才能參與（目前已經有1000+人排隊），所以不知道具體的產品細節。
2）ZEIP-76的全票透過是意料之中的事情，值得注意的是投票的參與度：參加質押系統的6個做市商佔據了大多數的投票，並且總投票量比往期提案投票都要高，這說明目前ZRX新的質押系統有利於提高社羣參與度。
3）0x PLP是私人流動池。0x API有一個標準介面，允許任何人將自己建立的流動性池連線進來。除了0x主動去連線其他DEX協議，也會有私人的流動性池連線進來。目前為止，已經有了一個支援WETH-DAI和DAI-USDC交易對的流動性池。最近PLP在0x API提供的流動性佔比較大，並且1inch也做了整合，所以這也可能是未來0x API發展的一個趨勢。
5月計劃：
1）Matcha進一步開發，如果參考dydx新增了借貸池和槓桿交易，那麼Matcha將會非常有競爭力。如果只是像1inch一樣，那麼競爭的就只是UI/UX和交易體驗了。
2）加入Gas代幣（GST）減少DexForwarderBridge（DFB），兩個可以有效地減少0x API的gas費用。
3）增加新的流動性來源：Balancer（見下文）。
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Kyber (KNC), #48
4月進展：
·Katalyst上線測試網：Katalyst終於披露了具體的細則，推出時間預計為第二季度末，也就是6月底。Katalyst的主要構成是KyberDAO，KNC的持有人將投票決定網路費用分配比例。
網路費用分配途徑有三個：1）質押投票獎勵；2）儲備庫獎勵；3）銷燬KNC。
參與投票的KNC持有人將獲得質押投票獎勵，獲得的獎勵比例等於他投票的KNC佔全網用於投票的KNC比例，兩個星期為一個投票週期，期間使用者可以隨時取出質押的KNC，但是會失去當期的獎勵。
·上架代幣：自動化價格儲備（APR）庫新成員：Pinakion（PNK）、SelfKey（KEY）、Reserve Protocol（RSR和RSV），Band Protocol（BAND）。
·釋出第十三期生態報告
看法：
鋪墊了半年的Katalyst終於敲定了最終的方案，核心的質押機制允許質押參與投票者並分得手續費獎勵，投票的內容詳見生態報告。相比ZRX質押系統的複雜度，KNC的質押系統更加簡單，預計KNC持有者的投票參與度會非常高。
Katalyst會對KNC的供需產生影響：
1）如果KNC質押獎勵如果高於其他代幣的質押獎勵或者流動性池的獎勵，那麼就會產生KNC的增量需求；
2）KyberDAO投票決定銷燬比例小於原定的70%，那麼KNC的供給減少速度會減緩。
5月計劃：
Kyber團隊將接下來發布更多的技術更新，開發完整的質押，投票和委託系統。在Katalyst之前，使用者將對Discord進行“預投票”投票，以決定在DAO開始之前啟動新網路的初始變數集。Katalyst之後，正式的KIP（Kyber改進流程）系統將上線。Kyber團隊還計劃建立一個合作伙伴網路，與更多有才華的開發人員合作。
Bancor (BNT), #158
4月進展：
Bancor4月除了駭客松比賽以外，進展不多。比賽落下帷幕，第一名為Fiat on Ramp，並列第二名為Bancor Compound Pool和Katana。
看法：
這裡面比較值得一提的是Katana，我們認為它的最大亮點是：使用者可以往流動性池中新增的代幣種數不限，且可以自定義比重和費率。例如，使用者可以在Katana上新增一個組合為50% ETH + 25% USDC + 25% BNT的流動性池。使用者可以按這個價值比重來加入流動性池，並從每筆交易中收取手續費。在Katana上建立的池子會自動加入Bancor無需許可的智慧合約登記冊，為任何接入登記冊的app和介面（如1inch）提供流動性。智慧合約路由將根據最優價格來選擇流動性池。
與Katana類似的創新型流動性池還有Balancer。在傳統的做法下，如果要往Uniswap提供流動性，使用者必須提供單一交易對的流動性，如某ERC-20和ETH的組合。Balancer允許使用者只提供一種資產來補充流動性，這樣可以為那些沒有被Compound這類大型協議支援的幣種帶來更多的被動收入。我們認為流動性池的創新，也將改變各DEX協議的競爭力。Katana和Balancer目前看起來，是不錯的嘗試。
5月計劃：
BNT質押獎勵機制仍然未出爐，如果只是單純地用Bancor獎勵流動性提供者的話，Bancor質押量確實會上升。但它無法改善BNT價格的供需結構，甚至可能帶來負面影響。我們接下來仍需密切關注BNT的抵押機制。
Uniswap , #無代幣
4月進展：
Uniswap在4月遭受了一起攻擊，丟失了約1,278 ETH。駭客利用了imBTC作為ERC-777代幣的漏洞，使用重入攻擊的手法（Reentrancy Attack，也是The DAO事件的攻擊手法），不斷地從Uniswap的ETH-imBTC池子裡盜取加密貨幣。Uniswap的損失在可以承受的範圍內，但Lendf.me被盜取了2300萬美元的加密貨幣，好在最後成功追回。
看法：
此次攻擊不僅暴露了ERC-777的安全隱患，也揭示了Uniswap、Lendf.me和Tokenlon在安全性方面的不足。雖然各個機構紛紛表示已對各單項合約進行了安全審計，但結合層面的合約卻並沒有得到審計。也許是因為Defi在近兩年熱度不減反增，多個專案快速上馬，在不具備足夠深入理解的情況下引用其他專案程式碼，為追求資產規模短時間引入多個較新較為小眾的資產，無形中將自己暴露在更大的風險之中。專案業務的發展，駭客攻擊的升級，註定安全審計是一個持續性的過程。Uniswap此次的損失談不上慘重，但它必須吸取經驗，自我反思和迭代。
5月計劃：
Uniswap v2仍在測試網進行測試。同時，他們也贊助了ETHGlobal HackMoney駭客松，以尋找更多的安全漏洞。5月份團隊將繼續集中精力進行v2的測試，如果一切順利，預計在6月中旬進行主網升級。
同時，Aave團隊目前正在測試將Uniswap資金池權益作為抵押品，這意味著在Uniswap做Staking的資金可以在該平臺上進行抵押借貸，提高Uniswap資金池抵押品的使用率。我們持續關注該功能上線後的表現，以及它對於Uniswap潛在的利和弊。
小結
原本只專注協議層的0x開始進軍交易所，Bancor上線多種代幣組合的流動性池，準備已久的Kyber Katalyst和Uniswap v2也都在測試網階段，即將上線主網，DEX賽道的競爭逐漸白熱化。我們將繼續報道最新的動態，請持續關注。
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