摘 要：目前，加密貨幣市場正湧入大量的新資金。新入場的資金很大程度上是一種meme型的投資。meme通常以（例如，Reddit等）社交網路上傳播的博眼球的影象的形式出現，但meme可能更像一種思想，將某種文化從一個人傳播給另一個人。meme現在正以加密貨幣的形式出現，並像野火一樣在全球蔓延。
本文作者Nick Tomaino，由格密鏈社羣的馬佳敏翻譯。
原文連結：https://mp.weixin.qq.com/s/SY8SZLF9oSQs5jDoLyvmrw
BTC是一種meme：數字黃金。ETH是一種meme：用於開啟去中心化應用服務的數字燃料。XRP是一種meme：bankcoin。
加密貨幣底層的點對點網路是一種複雜的組織結構，可以根據基本面來分析它的實際價值，但市場目前並未表現出對其基本面的關注。如果你有一個不錯的meme，你就有一個總價值超過10億美元的加密貨幣（即使沒有人使用這個網路，並且在過去一年中，程式碼也沒有任何變更，請參閱DOGE）。如果你有一個很棒的meme，你就有一個總價值超過100億美元的加密貨幣（即使沒有人使用這個網路，並且它是高度中心化的，請參閱XRP）。
很長一段時間以來，我一直在深入考究加密貨幣底層網路的長期基本面，並決定公開分享我們對新token底層網路的評估過程。目前，我已經與1confirmation（風投公司）的LPbase分享了整個過程，其中包括可能是有史以來最好的天使投資人以及世界上最大的債務投資人、風險投資和基金。過去投資一直都是保密的，但我認為，從長遠角度來看，圍繞加密貨幣的投資會變得更加透明，因為這對於每個人來說都更有利。
有些人認為加密貨幣這種類別的資產，應該留給那些瞭解密碼學以及如何閱讀程式碼的專業人士來投資，但這種觀點與最初吸引我進入該領域的包容性和民主價值觀背道而馳。我們所做的工作是高度專業化的，需要花費大量時間和精力來達到精英的水準，但我相信這個框架某種程度上讓任何對加密貨幣領域感興趣的人受益。
在1confirmation的工作中，我們都是基於4個簡單的基本面來評估所有新專案，我們認為這些基本面是驅動任何基於token專案具有長期價值的關鍵因素：即團隊，產品，社羣和token機制。因此，如果一個專案在這4個方面都是突出的，那麼我們才會啟動新的投資。
團隊
最重要的問題是，誰是這個專案背後的創始團隊？令人驚訝的是，在這些新加入的加密貨幣投資者中，並沒有很多人會詢問這個問題。這個團隊在技術上是否具有卓越性、包容性、透明性、客觀性並有能力打造一個充滿活力的全球社羣？您可以透過詢問這個簡單的問題來過濾掉排名前十大的大多數加密貨幣。
所有token的底層網路都需要全球範圍的人群支援，因此，創始團隊必須以平衡，透明的方式運作，並理解更加廣泛的區塊鏈社羣的精神，以獲得全球支援。這與傳統公司的情況不同，傳統公司的創始人可以在不擔心透明度或培養健康和充滿活力的社羣的情況下，開發一款出色的產品。
創始團隊的評估
每個創始團隊都會獲得一個“創始團隊總體”得分（在1到10之間）。目標得分：> 9。
可以基於以下幾個方面對創始團隊進行評估：
·成功的歷史，證明擁有克服成功路上障礙的能力和超越金錢的強烈願望
·吸引並聚攏頂尖的技術人才，他們會受到遠見和領導力的啟發
·執著於他們正在解決的問題
·深謀遠慮——對問題有深刻的思考，對增長計劃有現實的考慮
·這個團隊特別適合處理技術問題
要想獲得不錯的高分，需要一支精英創始團隊。
我相信目前在評估創始團隊時，存在著很多錯誤，尤其是在評估遠見和技術能力方面。例如，以太坊和比特幣的分叉就讓很多投資者非常激動。會分叉的區塊鏈背後的創始團隊往往缺乏核心區塊鏈背後的創始團隊的遠見和技術能力，因此基於風險調控，這些專案通常缺乏吸引力。
注：我們依靠技術顧問（Balaji，David和Brendan）來幫助稽覈創始人的技術能力。接觸頂尖技術人才的機會很少，因此，直接評估技術能力對於那些非專業人士來說可能難以複製。
產品
關於產品需要考慮的主要問題是產品是否能解決或將解決一部分人的重要問題（這個部分可能很小，有可能在增長，也可能很大）？令人難以置信的是，有多少token可以被過濾掉，因為這個問題的答案是否定的（十大市值加密貨幣的大多數）。
產品評估：
每個產品都會獲得一個總分（在1到10之間）。目標得分：> 9。
產品評估基於以下幾點：
·描述產品的技術說明書。技術說明書是否完整，是否表明對主題的精通?
·至少參考了兩個客戶或潛在的客戶的反饋——現在有誰想要和需要這個產品?
·產品是否從網路效應中獲益?
·是否具有可能導致競爭差異化的核心技術或產品優勢?
·產品是否讓使用者感到驚訝和高興?
目前，我們專注於用於解決現有加密貨幣社羣問題的產品，而不是用於解決加密貨幣社羣之外問題的產品（如供應鏈管理或房地產等應用領域）。相較於吸引大眾的終端應用程式，我們認為在未來2 - 4年內最適合採用的產品應該是為現有社羣服務的基礎設施和中介軟體。這聽起來令人興奮。
我們認為現在有一些針對消費者的應用已經成熟（如投資/投機和工作市場），但總的來說，我們認為現有的面向消費者的去中心化應用（dapp）還處於早期階段，並且我們大部分時間都花在用於解決現有加密貨幣社羣問題的產品上。
社羣
是否存在圍繞該專案開發的社羣，或者現有社羣中是否有一群人重視新網路將提供什麼？創始團隊是否有可能長期培養一個充滿活力和健康的社羣？
社羣評估
給每個社羣一個總評分（在1到10之間）。目標得分：> 9。
社羣評估基於：
·Reddit社羣（訂閱者數，日活躍人數）
·Slack，Rocketchat，Gitter，Telegram（會員數，日活躍人數）
·創始團隊是否展示出了建立健康社羣所必需的特徵（包容性，透明性，客觀性等）？創始團隊公開或私人的互動交流是平衡的，非情緒化的，還是情緒化的？
注：創始團隊在早期對社羣非常重要，但創始團隊的身份並不一定重要。例如，在比特幣的早期，Satoshi在Bitcointalk和IRC上非常活躍和透明。未來許多社羣的線上論壇上出現的創始人可能是匿名的，就像比特幣一樣。
token機制
token的型別是使用token，工作token，證券token還是組合型token？
token機制的評估基於以下幾點：
·如果它是一個使用token，那麼提供的數字服務是否有用，數字服務所基於的網路是否會聚合資源（雜湊算力，檔案儲存等），都會導致數字服務具有長期的區分性（差異性）。
·如果它是一個工作token，是否會出現一個強大的網路，它想要做出貢獻並且其使用者體驗是經過深思熟慮的？所提供服務對人們有用嗎？
·如果它是一個證券token，是否存在一些技術在安全性上可以為token提供長期的競爭優勢？
·團隊是否以公平公正的方式分發token，是否考慮了所有市場參與者並不斷最佳化產品使其能夠長期被使用，而不僅僅是考慮短期的融資？
總結
到目前為止，對meme的投資已經做得非常好，但我們認為meme是短暫的，而其潛在的基本面需要變得足夠堅硬，從而保證加密貨幣的價值會隨著時間的推移而持續存在。團隊，產品，社羣和令牌機制無疑是我們認為最重要的四個的基本特徵。如果您使用這個框架進行深入考究，您可以快速過濾掉大多數的加密貨幣。
這只是一個評估token專案基本面的簡單框架。您可能注意到，我們的框架相對簡單：我們並沒有嘗試建立複雜的公式來定義某些內容的確切值。價值是相對的；我們認為加密貨幣將在長期內繼續增值，同時我們也認為，目前在具有短暫meme價值的專案和具有長期基本面價值的專案之間存在巨大的錯位。透過關注其基本面，我們認為從長期來看可能會從這些錯位中獲益。
但我們也認識到這一領域（加密貨幣）正處於萌芽階段，並且發展迅速，所以這個框架可能會發生變化。
