10月才剛剛開始，加密市場的價格走勢既令人興奮又令人擔憂。過去一週，比特幣（BTC）遭到了$ 10,900的強烈拒絕，並迅速觸及$ 1,020的底部。
在過去的三週裡，鞭子的價格走勢一直是常態，對多頭和空頭來說是非常可怕的。無論採取這些措施背後的原因是什麼，近期負面的加密貨幣事件的新聞流顯然已經嚇壞了投資者。
在過去的兩週裡，KuCoin被駭客入侵，價值1.5億美元，BitMEX被控多項法律違法行為，約翰·邁克菲（John McAfee）被捕，英國最高金融監管機構決定頒佈禁止加密貨幣衍生品交易所的規定。這足以打破與標普500指數之間持續的30天關聯性，也預示著市場情緒可能已發生變化。
上圖顯示了標準普爾500指數與比特幣之間的關聯度。
幾乎沒有幾周價格走勢在兩個市場之間出現分歧。確實存在的少數例外情況是在9月的第一週以及過去的六天內。
為了進一步瞭解這種差異是否是由於對加密貨幣的興趣增加或缺乏引起的，交易者應檢查交易量。
主要交易所的交易量一直在減少，很難將其視為積極的交易。至少在目前水平上，這清楚地表明瞭投資者的興趣。
人們不應該自動得出交易商完全由於交易量指標而看跌的結論。為了使這種情況發生，買賣雙方都必須不願意在當前價格範圍內進行交易。
資助率表明空頭有信心
任何一方的過度槓桿都將反映在融資率中。發生這種情況是因為每個永久期貨合約都包含有保證金使用費。
通常每8小時更改一次融資利率，以確保不存在匯率風險失衡，即使買賣雙方的持倉量始終保持一致，槓桿也可能會發生變化。
如果買方使用的槓桿比賣方更多，則融資率將為正，並且買方將付款。當未來的合同賣方要求更高的保證金時，情況恰恰相反。
在9月初短暫上漲之後，融資率一直持平或略微為負。 0.05％的8小時負利率等於每週1％，儘管這個比率相當高，但不足以迫使交易員平倉。
這並不一定轉化為看跌的投資者，但確實表明期貨合約賣方是使用更大槓桿的人。
頂級交易員對空頭持中立態度
交易所提供的資料突出了交易者的多空淨頭寸。透過分析每個客戶的現貨，永續和期貨合約頭寸，可以更清楚地瞭解專業交易員是看漲還是看跌。
話雖如此，不同交易所之間的方法有時會有所差異，因此觀眾應該監控變化而不是絕對數字。
如上圖所示，OKEx交易員自9月14日以來一直淨空。這是在BTC試圖突破10,500美元阻力位時發生的。假設這些交易者在該水平附近建立了空頭頭寸，那麼迄今為止所面臨的最大損失是7％。
為了評估這是一次孤立的交易還是與交易所有關的動作，我們必須比較其他交易所的資料。
儘管Binance的頂級交易員尚未進入淨空頭頭寸，但他們在9月13日的淨多頭頭寸為10％，此後一直保持類似水平。
如前所述，交易所對多空指數的方法不同，並且由於各種原因，客戶可能在此持有更多（或更小）BTC存款。
交易量低迷和融資率略有下降都表明目前水平的買家缺乏興趣。同時，頂級交易員和淨持倉資料顯示，空頭比率是10周以來最低的。
儘管自9月中旬以來一直保持這種中性至看跌的立場，但最近的價格走勢不足以產生看漲的押注。
一旦BTC突破11,500美元，目前的情況可能會有所緩解，或者如果空頭設法控制比特幣的價格和勢頭，可能會加劇經濟下滑。
來源：cointelegraph，https://cointelegraph.com/news/key-bitcoin-price-metric-at-10-week-low-after-traders-close-long-positions
