債券本質上是付息的借據。桑坦德在以太坊上使用了ERC-20代幣來代表$2000萬美元債券，這個值後來與另一組在一個單獨帳戶中持有的代幣進行結算。在債券交易期間，桑坦德證券服務公司（Santander Securities Services）持有加密金鑰，並將所有代幣放在區塊鏈上。然後買家（桑坦德的一家公司）以代幣的市場價格購買了債券，然後資金透過區塊鏈轉移。債券在一年內到期，每季度支付1.98%的回報率。目前還不清楚這些回報將用法定貨幣還是加密貨幣支付。這之所以是件大事件是因為債券是在公共以太坊區塊鏈上發行的，而不是單獨存在的經過許可的版本。通常，當大型企業使用區塊鏈技術時，它們關注的是被許可的鏈——這對當前的以太坊公共鏈沒有影響。例如，聲稱發行了第一支區塊鏈債券的世界銀行，是在一個私人版本的以太坊上發行的。看好以太坊的人更喜歡看專案使用主網，因為它增加了網路的使用，推高了採用率，而且他們希望這會推高價格。但是因為桑坦德發行了自己的債券，所以它不會有太大的損失。現在，這一宣告充其量只是一個技術演示，最壞的情況是一個公關噱。然而，這證明銀行在認真對待區塊鏈，並希望最大限度地利用技術，並開始信任乙太網絡這樣的公共區塊鏈。桑坦德公司和投資銀行的全球主管Jose Maria Linares在一份新聞稿中表示：“我們的客戶對我們如何在他們的籌資努力中為他們提供最好的思考和技術要求越來越高。這種區塊鏈發行的債券將桑坦德在資本市場創新的最前沿，並向客戶表明，我們是支援他們的數字旅程的最佳合作伙伴。”早在2016年，桑坦德就在其區塊鏈實驗室開始了這個專案。自那以後，它得到了倫敦金融科技創業公司Niavura和總部設在倫敦的全球律師事務所Allen and Overy的支援。
