導語：在定義什麼是合成資產之後，我認為合成資產將允許defi發明在tradfi中是不可能的“新事物”。同樣地，youtube允許長尾影片內容的新形式蓬勃發展(取消開箱影片或twitch影片流的形式)，合成資產將建立我們甚至無法想象的新型金融產品。
我們在uma遇到的一個常見問題是如何定義“合成資產”。
在今年早些時候的媒體網站上，david、ryan和我充實了一個簡單的模型：合成資產是鍊金術。合成將一種資產型別轉換為另一種資產型別。
具體來說，這個鍊金術過程看起來像：
歸結為：抵押品與支付函式相結合產生了一種合成資產。例如，這是maker的dai的樣子：
當您退一步來概括這個概念時，它會變得異常強大。如果您採取任意抵押品和任意支付函式會發生什麼？
好吧，您可以做任何事情的合成資產。
總而言之：任何抵押品+任何支付函式=任何合成資產
synthetix的一些例子
想製造合成黃金嗎？一件容易的事。
- 抵押品(usdc) +支付函式(usdc * 1oz黃金)=合成資產($gld)
追蹤bankless twitter關注者的代幣？當然。
- 抵押品(usdc) +支付函式(usdc *banklesstwitter關注者數量)=合成資產($bnkles)
合成nft索引跟蹤代幣？完成了。
- 抵押品(eth) +支付函式(eth * nft指數值)=合成資產($nftindex)
這是合成資產在以太坊上的真正力量。您可以為任何事物建立金融資產。當ryan完全吸收以下資訊時，這是直播中發生的實際爆炸：
是什麼讓這成為可能?
這個鍊金術過程的神奇之處在於我上面所說的“支付函式”。支付函式定義了合成資產，這意味著您建立任何可能的合成資產的能力僅受此支付函式可以輸出的內容限制。
這就是uma協議的閃光點，uma使開發者可以定義幾乎任何他們可以想象的支付函式。
這是因為uma合約是“無價的”，這意味著無需鏈上價格資料。uma的設計僅在出現“爭議”時才需要鏈上價格資料，這種情況非常罕見。(有趣的事實：在uma上線的10個月中，我們僅遇到了6次爭議，這意味著僅需6次鏈上價格請求即可確保2億美元的tvl)。
換句話說，uma允許您定義幾乎任何任意的支付函式，而無需將任何資料推送到區塊鏈。這意味著您可以在一個下午內構建幾乎任何型別的合成資產。
合成資產的型別
我喜歡將合成資產分成四類。第四類是萬用字元類別，因為每天都有讓我驚訝的東西在構建。
1)穩定幣或穩定幣相關合成物
maker的dai是一種旨在追蹤1美元的合成資產。所有非法定貨幣支援的穩定幣也都屬於這一類，包括最近的演算法穩定幣浪潮(esd、fei、rai等)。這些型別的合成穩定幣具有顯而易見的用途，這是許多加密領域的人所關心的，並且在今天有巨大的需求。
類似(但不完全相同)的產品是零息債券，也被稱為收益美元。按照上面的格式，它們看起來像這樣：
- 抵押品(erc20資產)+支付函式(美元/ erc20資產)=合成美元
建立合成美元的結果是，您可以選擇任何抵押品型別，並允許使用者用該抵押品進行借貸。
這是對erc20資產進行借貸的有效方式：例如，badgerdao的團隊正在使用uma合成器來構建claws，這是由badger vault支援的合成資產。這使badger的風險承擔者能夠從所持的資產進行借貸。這些產品可以由lp代幣、託管庫代幣或任何erc20代幣支援。
2)與加密貨幣相關
我將“與加密貨幣相關”合成物定義為幫助使用者交易、對沖和槓桿加密貨幣風險的產品。
我最喜歡的示例：關於山寨幣的看漲期權。uma已用於在uma、bal、uni和xsushi上建立看漲期權。這裡的應用程式是無窮無盡的，我預計隨著山寨幣的波動性市場的發展，對這些期權型別的需求將顯著增長。
另一個是btcdom。domination.finance推出了該產品，使您可以在比特幣相對於其他市場的相對優勢中表達自己的立場。還有一個需要考慮的是degenerative.finance的ugas (yam finance的品牌)，您可以對沖以太坊網路的gas費用。
另一個瘋狂的例子是ethvix。使用uma，您可以購買跟蹤以太坊波動性的代幣。
我將合成加密貨幣放在這個儲存桶中，就像以太坊上的比特幣的合成版本一樣。許多現有的方法(例如renbtc、wbtc)都依賴於鎖定實際的比特幣，但是完全可以建立一個完全合成的比特幣或其他加密貨幣。
例如，youmychicfila團隊建立的mario.cash，這是在以太坊上完全合成的比特幣現金。
3）真實世界的合成資產
合成資產通常與現實世界資產相關聯：又稱合成黃金，合成原油，或合成標準普爾500。許多人對這種將傳統投資產品引入區塊鏈的想法感到非常興奮。
我的觀點：我認為現實世界的資產有點無聊。
如今，使用加密貨幣的人們實際上並不關心在區塊鏈上交易黃金，每天波動低於10%的黃金對於當今簡直太穩定了。除了yam finance團隊的ustonks，這是一個追蹤reddit的wallstreetbets上前10名股票的代幣。
4）“其他合成資產”
這是讓事情變得有趣的地方。我的觀點是，合成資產將使建立者能夠發明傳統金融中根本不存在的新技術。
考慮一下youtube為內容創造者所做的工作。在youtube出現之前，製作電影或電視節目的成本非常昂貴。您必須是好萊塢工作室。youtube讓使用者能夠以低廉的價格釋出自己的影片，這催生了一種前所未有的長影片內容。
沒人能預料到拆箱影片或twitch流媒體會成為一件事，或者實際上是在tiktok上風靡一時的任何事物。使用者自創內容發明了一些沒人能猜到的新東西。
youtube是開放和未經許可的。好萊塢製片廠在任何情況下都不可能製作出能吸引數百萬人眼球的節目。這種娛樂是“自發的”，也就是說，沒有一個自上而下的實體能夠創造出這種娛樂。
我認為，同樣的事情也會發生在defi和合成資產上。uma和其他defi協議使得構建金融資產的成本低於1000美元。相比之下，華爾街銀行推出新的金融產品要花費數百萬美元。
這為“使用者生成的金融產品”奠定了基礎。這個領域的建設者將會發明我們今天無法預測的新事物。
以下是我想到的一些更瘋狂的想法：
- 用於跟蹤重要加密指標的代幣（例如鎖定在defi中的總價值或所有nft的總市值）。
- 激勵集體行動的代幣，特別是政府與公民之間的集體行動。我之前建議建立一個代幣來追蹤舊金山的人類排洩物目擊事件。這個想法：舊金山可以發行“shit幣”，可靠地致力於解決無家可歸問題(如果他們成功了，就可以盈利)；舊金山的居民可以購買shit幣作為“情緒對沖”，如果問題惡化，他們可以賺錢。是否可以使用“集體行動”代幣來應對熱帶雨林的砍伐，海洋汙染或其他棘手的全球性問題？我很想試試。
- 用於激勵接種新冠肺炎疫苗的代幣。如果80%的員工在5月1日之前接種疫苗，那麼拉斯維加斯的一家賭場將支付高達100萬美元的費用。可以使用kpi選擇代幣構建此功能的defi版本。
- 激勵招聘和推薦的代幣。uma最近推出了一個“人才推薦方案”計劃，如果推薦人加入了uma的核心開發團隊並在此工作1年，那麼推薦人將獲得一個支付2.5萬美元的代幣。這是一種去中心化招聘的嘗試。
創新是我最感興趣的事情。
如果構建一種金融產品的成本接近於零，那麼網際網路會幻想出什麼？
