追蹤比特幣網路活動的3個鏈上指標

鏈上資料提供了比特幣網路和BTC價格的有價值資訊，但哪些指標對普通投資者有用？

認識加密貨幣

公鏈源源不斷產生資料，每一筆交易和地址都會留下清晰的軌跡。這些資訊稱為鏈上資料，它提供了精確分析加密貨幣網路活動的方法。

一些鏈上指標，如活躍地址數、HODL Wave、算力等，在業界已經廣為人知，但普通人的理解其實很膚淺。

隨著可用的鏈上資料增長到了一個驚人規模，找出對普通投資者最有用的指標也就成了一項業務。交易所平均存款、比特幣傳送地址和從礦工到交易所流量等指標是一個好的分析起點。 

交易所平均比特幣存量

在分析交易所的流入和流出時，通常會出現一些混亂。買家不需要在購買加密貨幣後撤出資金，對於資金流入也是這樣，因為在任何交易發生之前，資金可能會在相當長一段時間內處於休眠狀態。

量化這種流動的更好方法是統計平均存款餘額。如上圖所示，平均存款的每一個峰值大小都與當時比特幣價格的底部相吻合。這一運動可能是巨鯨投降並減少損失的跡象。

在長期的下降趨勢中，這一指標尤其適用。如前所述，不應完全孤立地分析鏈上指標。只有在幾個月後，當價格未能表現出強勁時，才會出現投降。

比特幣傳送地址數

“傳送”地址指標的7天平均值不僅可以衡量地址的活躍數量，而且可以據此更清楚地瞭解網路活動。這大大減少了取款和混合服務的重複計算帶來的噪音。

請注意，每天傳送地址的峰值都與比特幣價格的短期峰值相吻合。持幣人移動比特幣數量的突然飆升表明短期的不穩定，儘管這並不一定意味著市場趨勢的改變。

在解釋這一指標時，要考慮市場趨勢。2019年4月至7月的反彈期間，當時該指標曾兩次飆升，預示著一個冷靜期，儘管幾周後價格繼續飆升。

礦工到交易所的流量

glassnode提供了比特幣礦工向交易所轉賬的詳細檢視。在5月份減半之前，平均每天開採1800個BTC，現在這一數字已減少到900個。

儘管交易所不一定是礦工拋售比特幣的唯一渠道，但這是迄今衡量其短期價格的最佳指標。

礦工轉移BTC到交易所。來源：glassnode

上述7天移動平均圖顯示，比特幣減半前後，這種流量大幅減少，這一數字保持在12個月來的最低水平。與此同時，比特幣穩定在9800美元左右，未能突破1萬美元大關。向交易所轉移的減少可以解釋為一個看跌指標。

如果比特幣價格無法維持在更高水平，拒絕出售比特幣的礦工累積的頭寸可能成為更大幅度下跌的催化劑。與期貨合約不同的是，當現貨市場價格上漲時，賣家不會被清算，而當礦工持有的比特幣數量增加時，這種情況就不會發生。

鏈上資料有助於抑制投資者偏好

鏈上分析不是一門精確的科學，因為交易本質上是一種人類驅動的活動，至少目前是這樣。當面出現相互矛盾的訊號時，投資者傾向於合理化並排除那些與他們的心態和願望不一致的訊號。

如前所述，市場中存在大量噪音，但分析鏈上資料可以幫助投資者將訊號與各種干擾噪音區分開來。