借殼上市,港交所或再添一新客戶?

買賣虛擬貨幣

昨天晚上,一條訊息刷遍朋友圈,火幣集團聯手裂變資本收購香港主機板上市公司桐成控股,火幣靜悄悄地上市了。

港交所披露顯示,港股主機板上市公司桐成控股(01611)大股東分別向火幣集團董事長李林和裂變資本董事長滕榮松轉讓73.73%6.8%的股權,轉讓完成後火幣集團成為桐成控股實際控制人。

火幣創始人李林側面證實了這一訊息。

最近,區塊鏈市場對傳統市場陸續動作,波場收購了著名的BitTorrentPenta專案用token收購了澳洲證券交易所上市公司CCP股權,位元大陸準備赴港IPO

雖然這個訊息出乎大家意料,不過也早有鋪墊。

李林曾在採訪中對是否上市問題表示,火幣核心資產是交易所業務,但現在交易所業務於全球範圍內還沒有完全合規,所以借殼上市從操作上存在很大的難度。


但是他也表示,相信傳統資本市場在很長一段時間內,會對現有區塊鏈經濟進行補充,相信傳統金融市場未來會擁抱區塊鏈經濟,兩者有可能會融合,火幣不排除在傳統的資本市場上市。

不過,上市這麼容易嗎?對於火幣來說,上市會有什麼好處?



火幣這次並不是透過傳統的IPO途徑上市,而是透過買殼上市的方法。買殼上市並不陌生,當年360A股上市也是透過這個方法。


買殼上市指非上市公司透過購買一家上市公司一定比例的股權,然後注入自己有關業務及資產,間接實現上市的目的。

這樣做有個顯而易見的好處,節約時間和精力。

收購者可避免做大量和申請上市有關的工作,包括三年會計報告、評估報告、重組、編寫招股書和盈利預測等工作,也可避免IPO排隊時間。

於是火幣收購了桐成控股,順利轉型。桐成控股這是一家有三十年曆史的公司,主要製造電器相關產品及電源、電子產品,包括螺管線圈、電池充電器解決方案及電源、LED照明等其他產品。雖然歷史悠久,但主要業務只有來自美國的一家客戶。近年來,這位客戶的需求下降,也導致了桐成控股的收益下滑。公司產能過剩,財務風險也逐步加大。

雖然盈利下降,但在今年五月份,桐城控股的股價和交易量猛增。是不是火幣早有打算,有人提前得知訊息了?



火幣選擇了在港股上市,也是看中港股的影響力。在去年九四之前,火幣集團的使用者主要來自中國大陸。九四之後,交易平臺搬遷到海外,並陸續創辦火幣韓國,火幣美國,火幣澳洲等等。


但在火幣搬遷到各國之前,其他國家早已有本國流行的交易平臺,火幣的知名度肯定不如從前。要想順利在其他國家開展業務,港股上市公司的名號確實不錯。


不過,這樣做也有些不妥,畢竟火幣也有自己的通證HT。既然是上市公司,就要面臨分紅問題,那HT回購計劃呢,到時候這個怎麼處理幣權和股權關係呢?之前會有一些傳統企業轉行到區塊鏈行業,發通證要取代股權,基本上股東也會因此分得一些token,但反過來,火幣要上市,會不會把股票也分一些HT持有者呢?這些都是區塊鏈公司上市要面臨的問題。

還有,買殼上市步驟中有一條,要注入自己公司的有關業務。火幣集團最主要的業務還是交易平臺,這點能不能順利透過稽覈還是個問題。


目前為止,國內外並沒有交易平臺上市的先例,看來這次火幣也是摸著石頭過河。

經常有人說,區塊鏈企業就要有區塊鏈精神,用幣權代替股權,不過在這個趨勢下,區塊鏈專案和服務商轉向股市也不是不可能,下一家會是誰

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