2020 年已過半。礦工們在礦機大範圍迭代的背景下又逢疫情，艱難捱過「黑天鵝」和「減半」，穿過重重硝煙，進入「中場戰事」，減半主線軸推動與疫情籠罩，礦工們感慨進入了加密礦業「活久見」的一年。接下來，我們先一起回顧一下，上半年加密礦業都見證了哪些歷史呢?
巨集觀經濟黑天鵝「重擊」礦圈 ★★★★★
3 月 12 日，比特幣暴跌超過 50% 至 3800 美元，在此之前，比特幣剛剛從 10000 美元以上跌下 8000 美元，那次瀑布還沒有來得及消化，市場就緊接著「腰斬」。這不僅讓合約市場在 24 小時內爆倉超 38 億美元，也讓大部分主流礦機觸達關機幣價，挖礦成本短時被擊穿。此後一週，全網算力從大約 124E 下降到 90E 左右，下降近 27%。
雖然此次大跌與資本市場流動性危機疊加高槓杆有關，但疫情對於整個資本市場的衝擊更是讓幣圈不能獨善其身的。但對比美股 10 天內 4 次熔斷和「負油價」的奇聞，幣圈似乎找到些許「安慰」。
我們也看到，「312」對高投機性的礦工是一場打擊，但對於相對保守的礦工來講，暴跌與洗牌卻能夠獲得超額收益;新一代礦機足夠「抗跌」，依然可以維持利潤。
「312」似乎是提前上演的比特幣減半，慶幸的是二者沒有重疊，給礦工留出了調整的時間。
「312」兩週後，全網難度經歷了有史以來第二大難度下調，幅度達 16%，比特幣網路安全未受威脅，網路難度調整讓行業逐漸「自愈」，價格也逐漸回溫，礦圈「絕處逢生」。
礦幣「扎堆」減產 ★★★☆
礦幣的稀缺性幾乎已經成為經濟設計引數中的標配。2020 上半年，已經有 6 個幣種先於比特幣完成了減產。其中：
1 月 5 日，BEAM 減半;3 月 17 日，ETC 減產 20%;4 月 14 日，SERO 減半;4 月 8 日，BCH 減半;4 月 9 日，BSV 減半;4 月 28 日，DASH 減產 7.14%。
市場對於減半行情的預期普遍比較高，也似乎都提前「消費」了減產概念。對比 19 年末的行情，BTC、BCH、BSV、ETC、DASH 等都經歷了大幅的價格增長，而減產後算力、幣價大都經歷了不同程度的下降。減產前回撥、減產後快速見底、然後緩慢回升成為主流減產幣的「規律」。
比特幣完成第三次減半 ★★★★★
5 月 12 日凌晨 3:23.比特幣最後一個 12.5BTC 區塊與第一個 6.25BTC 區塊在數秒內接踵而至，雖然盼了很久，仍然顯得有些「猝不及防」。
減半前一日內，比特幣全網算力一度創造歷史新高。減半帶來了短暫套利機會，礦工將算力切換至同演算法的 BCH 與 BSV，追求雙倍的幣本位收益，這個「利差」在數小時內很快跑平。然而，減半效應如往常一樣並未「立竿見影」，當日幣價並未見明顯起落，甚至還有小幅下跌。
5 月 12 日減半當天與前一週相比，前 10 大礦池算力下降約為 18E，全網算力從 120E 下降到 100E 左右。隨後的一週，全網算力累計下跌 30%，礦工選擇暫時性關機，等待「豐水期」再戰。
對於東西方社羣來講，此次「減半」同樣是一場思考比特幣意義的機會，充滿著「儀式感」。
F2Pool 將紐約時報文章標題記入比特幣第三次減半前最後一個區塊，與中本聰在創世區塊記錄的資訊遙相呼應，受到業界元老、Twitter 創始人和社羣的轉發和點贊。這次，礦工們不僅在挖礦，也在一起書寫歷史。
礦工完成豐水期「大遷徙」 ★★★★
「一年一度」的豐水期在減半之後到來。今年的豐水期從 5 月中下旬開始，礦機的轉場需要 1-2 周的時間，從西北地區轉向西南。
一部分礦機在年初沒來得及從豐水地帶撤離，就因疫情原因被迫原地待命，豐水期到來後直接開工。部分持有舊機型的礦工沒有急著遷徙，而是「觀望」減半後的幣價是否能覆蓋挖礦成本，然後才再決定是否轉場。
均價 0.23 元以下的豐水電價大幅降低了挖礦成本，50W 及更低功耗比的礦機持續供貨，加之減半帶來的挖礦難度下調，多因素將帶來豐水期算力大戰，進而推動比特幣全網算力上升歷史新高。
此次豐水期也逢國內疫情緩和，礦工得以在成都等豐水期「主場城市」線下會面，洽談新的商機。然而疫情、世界金融危機等外部風險造成的供應鏈延遲影響了硬體產能，導致沒有大規模新礦機出現在豐水期，礦業正在進行的是一場「零和博弈」。
礦場現「招商難」 ★★★
今年豐水期電力供過於求，電力成本有明顯的下降，比起去年 0.24-0.26 元的全託電費，今年電價基本處在 0.2 元出頭的位置。
由於豐水期比去年來的早，加之全網有 30% 的老舊機型將被淘汰，電力資源出現冗餘。這種情況也導致許多礦場招商難度增加，今年的礦場生意也因此從「賣方市場」轉為「買方市場」。同時，一些礦場採取與礦工聯合挖礦的方式來分擔風險、分攤利潤。
礦場面臨前所未有的招商難題。在許多老礦工看來，這次減半的電價不僅比起四年前「減半+豐水期」的類似情況時更低，甚至比 2015 年熊市時的電價還低。如今，87% 以上的比特幣被挖出，挖礦「增量」空間進一步減小，礦工們需要進一步壓縮成本，也對礦場的穩定性、運維水平更加「在意」。
主力挖礦裝置更迭 ★★★☆
雖然每年都有算力更大、功耗更優的新機型走向市場，但今年仍有明顯不同。大規模的硬體更新，宣告前一輪減半週期內硬體競爭的結束，以及新一輪「軍備競賽」的開始。
隨著 30% 的老舊機型即將淘汰，挖礦的主力機型將從 80-60W 轉換為 60-40W 的礦機。S19、M30 等系列的推出，「旗艦」型號換代已經開啟。
在豐水期，85W 礦機跟隨幣價的漲跌交替開關機，然而豐水期後，按電費 0.35 元算挖礦收益不抵電費支出，加之新礦機匯入，在幣價沒有明顯上漲的情況下，或將告別挖礦歷史舞臺。
「小礦幣」生態鏈拓展 ★★★
在主流幣反覆「試探」牛市的同時，一些「小礦幣」也給予市場驚喜，獲得了社羣和礦工的認可和支援。GRIN、BEAM、HNS 等充滿極客精神和技術硬核的小規模礦幣，在國內和海外的知名度不斷提升。
一些交易平臺看好小礦幣的市值增長空間，從團隊、社群共識、程式碼開發，代幣經濟機制等指標評估並上線小礦幣，提高了小礦幣的流動性。
上半年，CKB、HNS 的 ASIC 礦機推出，分別在挖礦年產值 1 億人民幣以上、5000-6000 萬人民幣兩個挖礦規模上拉開了專業礦機競爭的序幕。
F2Pool 魚池創新區在上半年上線了 KDA、HNS、TRB、RVC、UFO 等多個新幣，礦工們在小礦幣上的選擇更多。
礦池、礦機廠商、交易所的關注與支援，讓小礦幣挖礦生態更加完備，一些潛力小幣種也有望在更完善的產業支撐下躋身主流。
挖礦金融工具吸引更多關注 ★★★★
礦業金融產品的多樣化在 2020 年上半年開始顯現趨勢，「減半+硬體換代」已經引起礦工對於金融工具的關注更多。
與以往繳納電費的日常需求相比，上半年大範圍的機器購置和遷移讓礦工們借貸需求更強;「312」黑天鵝引發礦工對幣價風險對沖的重視，Cobo 等平臺研發並推出套期保值，礦工們開始藉助這樣的金融產品尋求 3-6 月甚至更長時間的穩定成本，規避大部分因為電費造成的風險敞口。
算力金融衍生品也在上半年推出。資料公司 Coin Metrics 推出了算力指標，交易平臺 FTX 推出算力期貨，一些金融衍生品的推出、為礦工對沖算力變動、價格風險。
60% 的以太坊顯示卡礦機將換代 ★★★
以太坊挖礦收益相對穩定，對於電價也並不那麼敏感，總體維持著「風平浪靜」的狀態。而 2020 年上半年，相當一部分以太坊礦工需要進行硬體升級或換新。
以太坊的 DAG 檔案大約在今年 12 月底到達 4GB，至此，佔全網總算力約 60% 的 4G 顯示卡將無法繼續進行 ETH 挖礦。Windows 系統本身對視訊記憶體有一定的佔用，停挖時間還將提前。
4G 顯示卡礦機廠商採取了韌體升級措施，延長了礦機數月的使用壽命。一部分顯示卡型號採取升級 BIOS 和硬體改造方案拓展顯示卡容量。挖礦大戶則在更早些時候就開始了大面積的硬體換代。
雖然 PoW 的以太坊還將穩穩的存在數年，而轉 PoS 的探討日益增多，也讓顯示卡礦工社群開始追尋可以成為下一個 ETH 的顯示卡礦幣。
礦機廠商美股融資 ★★★
6 月份，剛剛更新招股書的億邦國際，數日後就成功「雲敲鐘」，成為繼嘉楠科技去年 11 月份赴納斯達克上市後的第二個礦機廠商。
就在幾日前，億邦國際在杭州洲際酒店舉行上市儀式，此前，曾經兩度折戟港交所的億邦國際，終於圓夢資本市場。
全球資本市場受到疫情重創，而礦機廠商尋求主流融資的腳步從未止步，雖然在資本市場暫時「遇冷」，而全球範圍內簽單，更多業務領域的開發，也讓人們對於礦機股「回暖」抱以期待。
以上盤點的 10 個事件或趨勢，在 2020 上半年成為焦點話題，從不同層面影響著挖礦產業的結構和佈局，併成為下半年的序章。在今年「下半場戰事」中，礦業的趨勢將如何進展，又有哪些新的看點將貫穿下半年礦業呢?
Filecoin 主網上線
幾次「跳票」的 Filecoin 終於將要在 2020 年下半年「交付」給整個礦圈。如果一切順利，Fileocin 將在 7 月底公佈詳細引數，8 月底上線主網。
2017 年，Filecoin 更新發布白皮書，並在 CoinList 上完成了當時最大的一筆首次募幣，加上 Pre-sale，共計融資 2.75 億美元，上線後市值有望超越以太坊。
Filecoin 的儲存力版圖有多大?它將如何影響礦池、礦場等生態鏈條的形態?
以太坊 2.0 主網開啟
「跳票」次數更多的以太坊 2.0 有望在年底前與大家正式見面。根據開發者 Afri Schoedon 介紹，如果一切順利，以太坊 2.0 主網將於 11 月上線，或繼續延後。
階段 0 實現的「信標鏈」將邁開旨在實現這個新的、更具擴充套件性網路的第一步。在階段 0 後，還需實現若干階段才可以達到以太坊 2.0 的寧靜階段。由於以太坊 1.0 與 2.0 是兩條獨立的區塊鏈，且過渡過程將會逐步進行，礦工在幾年內仍可進行 PoW 挖礦。
目前參與的以太坊 2.0 測試網的驗證節點超過 800 個，展現出頂級加密貨幣開發者社群超高的熱度，其新的貨幣政策和高擴充套件性網路讓人期待。
雖然決定挖礦「去留」對於礦工仍然為時尚早，而 PoS 共識的以太坊能夠吸引多少礦工「跨界」參與?抱有 PoW 堅定信仰的礦工將逐漸轉向哪片新的顯示卡挖礦網路?
減產季持續
雖說比特幣已經在上半年減半，而減產元年的下半場仍然不乏看點。目前 F2Pool 支援的幣種中，有 8 個幣種即將減產，數量超過上半年。
7 月開始每月都有幣種減半，XZC、ZEC、ZEN 這三個幣種相繼將於 9 月、11 月、12 月減半，上演「匿名幣減產季」。
礦幣減產模式，是否能在下半年繼續帶動一些幣種的上漲行情?
算力格局新變化
第四季度，國內豐水期結束，礦工再次迎來季節性遷徙。豐水期的超低電價不在，高功耗機型算力退出全網。與此同時，下半年還將釋出新的主力機型，各礦機廠商推出的大算力裝置佔比增加，算力完成「新老交替」。
從全球算力來看，北美新的大規模礦場有望建成，海外算力呈現增長趨勢。
隨著礦場的地理位置和規模產生變化，下半年全網算力將實現怎樣一輪新的平衡?
BTC 牛市期待
下半年，Filecoin、以太坊 2.0 這些現象級專案逐步推出，礦幣減產季持續，新的挖礦機會、市場供需的改變、以及國內疫情向好，都有望為整個行業注入新的流動性。
在經歷市場大考和行業零和博弈之後，依然生存下來的礦工將在「後減半時代」得以建立屬於自己的優勢。
下半年，我們是否有望迎來 BTC 等主力幣種的發力和大牛市的到來?
無論憧憬如何，我們依然要在保持信仰的同時，敬畏市場，謹慎作出選擇。
