2018年底礦機按斤賣的景象彷彿還在眼前，312幣價瀑布再次讓中小型礦工陷入不利處境。
3月12日至13日，比特幣價格出現瀑布式下跌，從原先8000美元左右縮水到最低3600美元。幣價折半，交易市場出現大清洗，200多億人民幣合約資產爆倉，大量借貸被強制清算。
比特幣“前臺”價格的崩盤影響著“後臺”礦工的挖礦行為。距離312瀑布已經過去10多天，比特幣價格仍然恢復遲緩，這恐怕是礦工最不願看到的情景。礦工的挖礦活動顯然受到了影響。
礦機關機、降價與回本週期拉長
BTC.com資料顯示，全網近七天算力平均值由3月初的120EH/s左右下降至95EH/s左右，而挖礦難度也預計在1天后下降13.33%。全網算力下滑背後的邏輯是部分礦機關機。
魚池聯合創始人神魚近日在峰會直播中表示“如果幣價沒有明顯上漲，全網將有70%的礦機關機，這對礦工來說將是一場災難。”
3月12日暴跌當日，F2Pool魚池資料顯示，以0.38元/度的電費計算，包括神馬M3、阿瓦隆A741、翼位元E9+、螞蟻T9+、阿瓦隆A821 / A9、芯動T2等在內的多款主流礦機達到關機價。
業內人士指出，目前關停的礦機大多為螞蟻S9等低算力機型，假設這些礦機的平均算力為15TH/s，相當於大約193萬臺礦機被關停。
萊位元礦池創始人江卓爾在接受核財經採訪時表示“萊位元旗下自有礦場關停了全部螞蟻S9礦機。”
老機型面臨被市場淘汰的處境，市場上在售的高效能礦機則出現了回本週期被拉長以及礦機降價出售的情況。
資料顯示，功耗比在40-50W/T區間的在售高效能礦機，其電費支出在日挖礦收益中的佔比均已達到50%左右，原先200-300天的回本週期現在已經被拉長到400-800多天不等。
距離減半還有不到2個月的時間，在不考慮低價電優勢的情況下，電費佔比超過50%的“半新”礦機理論上將在減半後瀕臨關機。
圖片來源：挖幣網
幣價一跌，挖礦收益被擠壓，礦機就顯得不值錢了。商務部CECBC區塊鏈專委會副主任、數字經濟商學院院長吳桐近日在接受《證券日報》記者採訪時表示“礦機拋售潮已經出現，平均每臺礦機的出售價格較春節前下降了30-50%。”
大礦工籌備減半，
小礦工對新機器不敢冒進
挖礦從本質上來說是一個不斷淘汰落後產能的過程。
全球經濟低迷背景下，比特幣獲得進一步躍遷的可能性、第三次減半帶來的投機預期，以及此次與減半相伴而來的豐水電價可能會帶來一次前所未有的行業發展機會，即使目前比特幣市場表現讓人失望，部分礦工心中的期許仍未磨滅。
只是大幅的上揚往往基於激烈的下挫，礦業深度洗盤背後將是中小型礦工無法承壓離場。大礦工（礦池礦場）在陸續籌備低功耗機器，等到減半後局勢穩定大肆進場，而中小型礦工卻沒有這樣的財力和資源來儲備籌碼。
江卓爾預定螞蟻S19礦機，
資訊來源：吳說區塊鏈
3月23日下午2時，位元大陸官網發售螞蟻S19和螞蟻S19Pro兩款礦機。因為功耗比進入30J/TH時代，螞蟻S19系列礦機被譽為目前市場上的最強機型。根據吳說區塊鏈資訊，兩款礦機發售2分鐘即被售罄。
根據知情人士估計，S19系列礦機第一批產量在一萬臺左右，官網放出的量不多，大部分機器已被大戶鎖定。
事實上，過低的挖礦收益降低了部分礦工購買以S19系列為代表的最新一代礦機的意願。挖幣APP資料顯示，按照目前的幣價，這兩款礦機回本週期均在400天左右。
一方面新機器產量有限，礦工不是想買新礦機就能買到；
另一方面，礦業看天吃飯，經此一疫，礦工們深刻感受到了比特幣的價格波動。後續價格走勢不可預期，中小型礦工對於新機器不敢冒進，因為沒有足夠的資金再次承受價格下跌帶來的風險。
下游礦工如是，上游礦機廠商的情況也不容樂觀。
去年年底，位元大陸在客戶答謝會上祭出三板斧：看跌期權、聯合挖礦，以及首付+尾款付款模式，位元大陸把賭注壓在了今年的減半行情，自身的資金持續能力，市場對新一代礦機的需求，以及螞蟻礦機的競爭力上。
此外，各大礦機廠商自去年起就在積極研產新機器，以期在此次減半中彎道超車，搶佔市場。但是目前來看，礦機廠商對於減半行情的預期恐怕難以及時兌付，行情復甦前，或是寒冬漫雪。
資金流動性危機下，礦工更拿不住幣
礦工群體一直被稱為業內最大空頭。礦工一切行動以礦機回本為第一要義。
挖礦是一門重投入的生意，投入不僅僅指礦機配置成本，也包括高額電費支出和礦機維護成本，所以挖礦對礦工而言有很高的流動資金要求。
根據白馬提供給嗶嗶News的資訊，中小型礦工每個月在一臺大算力機器上就要支出500人民幣及以上費用，而礦場除了電費支出，還需承擔廠房租金等費用。
諸如312這樣的黑天鵝事件導致囤幣礦工手中的法幣本位資產縮水。幣價下跌觸發的借貸清算導致部分礦工辛苦挖出的幣在低點被強制賣出。
“我之前是囤幣的，用借貸服務被平倉了，現在我會賣幣，因為我覺得活下來比什麼都重要。”白馬這樣告訴嗶嗶News。經過這次平倉洗練，白馬意識到了“挖礦賣幣”的合理性。
挖礦即賣幣是礦工對風險的提前轉嫁。
囤幣不賣無法產生複利，也會使礦工失去一些更新機器的機會。而挖礦是算力競爭，機器不及時更新，會讓礦工不斷處於劣勢。這是礦業共識，也是很多礦工選擇“拋售”比特幣的原因。
挖礦在消耗礦工財力，全球經濟低迷導致礦工持有資產（不僅僅是加密資產，也包括股票、債券等資產）縮水，流動資金更加緊縮，借貸清算讓礦工在考慮是否使用借貸服務時變得謹慎又謹慎。在這種情況下，礦工恐怕更難拿幣了。
白馬的挖礦策略已經由囤幣轉變為交易。
“囤幣的人其實都比較貪心，而賺錢這件事最重要是要捨得。這段時間我想了很多，囤幣策略肯定是有問題的。挖礦其實對礦工做交易有好處。挖礦給礦工帶來持續的籌碼，礦工可以一直買賣幣，獲得收益”白馬如是說。
礦工對比特幣拋售得決絕，而同時，312砸盤式行情也對持幣和炒幣使用者造成了極大的傷害。市場信心減半，這一次，持幣與炒幣使用者或許無法再為礦工做強有力的幣價託底。
礦工投降與礦業馬太效應
不少中小型礦工以及礦場正面臨洗牌與出局的處境。“現在這個行情對之前加槓桿的從業人員一定會有比較大的打擊。分期付款、抵押借貸，這些場外槓桿會讓很多人離開行業，就看誰能支撐下去了。”
2019年，曾有加密分析師提出過“礦工投降”的概念，而目前“礦工投降”似乎正在上演。
“礦工投降”指在比特幣價格下跌，挖礦裝置落後的情況下，規模較小的非專業挖礦業務被逼入死角。“當礦工手頭的流動資金不足時，他們就會進行恐慌性拋售，導致比特幣價格下跌。此時多頭便會受到擠壓，引發更多人拋售止損。”
“礦工投降”的結果是幣價惡性下跌。這種情況以中小型礦工清出，剩下盈利能力最強的礦工重新分配全網算力並且挖礦重新變得有利可圖結束。
此次礦業困境始於3月12日與13日比特幣價格突如其來的下挫，下挫帶來的槓桿爆倉和借貸清算，以及在此基礎上引發的進一步價格踩踏。
受到幣價影響，部分低效能礦機關機，全網算力自3月初的120EH/s左右降至95EH/s左右。目前幣價恢復遲緩，在6000-6800美元間持續震盪，礦工的資金承受能力和耐心在被持續消磨，加之疫情影響，股市熔斷，短期內礦業可以用艱難來形容。
礦工為求生存，繼續拋售比特幣，導致幣價下跌的風險仍在。資金流動性危機下，已有礦場主被迫做出關機、封場，甚至出售礦場的決定。
中小型礦工和礦場的生存空間被不斷擠壓，馬太效應似乎同樣適用於礦業，適者生存，強者愈強，而低谷過後，礦業將吸納新的礦工，如此這般，迴圈往復，生生不息，推動著礦業發展，也推動著比特幣價格發展。
參考文章：
《減半未至 小礦工成殤》by 核財經
《比特幣大跌產生連鎖反應 40餘款主流礦機達到“關機價”》by 證券日報之聲
《BTC減半還有六個月，礦工們卻“投降”了？》by 星球日報
