DeFi閒聊

1/比特幣、山寨、主流、DeFi、土狗、TradeFi、DeFi、CeX、DeX，幣圈的名詞太多，而且不同人理解的意思大多也不同。但99%的情況下，當提到一個幣時，我們都是在說這個幣是否有賺(暴)錢(富)的潛力。

2/DeFi前，只有炒幣，DeFi後，我們有了基於加密技術的組合投資工具。現在牛市情緒高漲，DeFi的金融工具能力基本被淹沒了，依然是炒幣，依然是暴富。但很快，隨著這波牛市後的波動性下降，DeFi將會拓寬每個人的投資渠道。

3/目前的DeFi對於普通使用者，確實門檻相對要高一些。什麼是普通使用者？只有儲蓄卡，只用於領工資，平時也不買理財產品，這種基本屬於普通使用者，不接觸銀行的金融服務。銀行的門檻也有點高，這給了餘額寶、零錢寶等網際網路金融產品機會。

4/加密世界的使用者是寬泛意義的投資者，並不是普通使用者。所以這些資金更關心的是如何賺錢，風險偏好較高。而普通使用者更擔心資金損失，風險偏好更低。由此DeFi的發展就有了兩個不同的服務群體。

5/對於加密世界的投資者，其實也會有高風險偏好和低風險偏好的區分，對於大戶而言，更多的是套利賺錢模式，資金體量大，一年下來收益率也很高，風險偏好更低。對於小散而言，大多在博暴富機會，風險偏好相對更高。

6/存錢、理財、炒股、炒房、炒幣，我們都想讓資產不斷的增值，在幣圈大賺一票，在股市大賺一票，然後撤退。撤出來的資金去哪？存銀行？買房？再買股票？再買幣？現金放那裡不動還要貶值，還要硬抗匯率差。

7/DeFi的能力是為投資者、機構使用者和普通使用者提供豐富的金融工具。當下還是以投資者為主，未來將會受到機構使用者和普通使用者（透過中介）的大範圍採用。剛午飯時同事說有個中歐基金22%的年化，感覺很不錯。這種基金對普通使用者的風險和DeFi中存款收益的風險，哪個更大？

8/不論對於哪個層面的使用者，存借貸和交易都是最基礎的DeFi應用。普通使用者資金存入DeFi賺取的利息收入，就能跑贏大部分理財產品。專業投資者可以把存借貸應用當做本位儲備資金池，加槓桿和提升流動性。

9/另一方面，DeFi的應用成本很高，小額投資者和普通使用者很難直接使用。中間服務商會越來越多的採用DeFi作為基礎服務，會催生出面向普通使用者的前端投資基金。目前還沒有看到能重構使用者體驗的DeFi前端出現，這將是為非專業使用者提供DeFi聚合服務的重要途徑。

10/DeFi就是一個無邊界自動銀行，如果傳統銀行不加緊擁抱它，那麼終端使用者將離開傳統銀行而擁抱DeFi。美國監管機構放寬銀行參與加密穩定幣業務，會加速銀行業採用DeFi。穩定幣的發行會大爆發，這些資金會流入DeFi的每一個枝葉，DeFi將會蓬勃發展。