Chyna Qu是DeFiner的聯合創始人和營運長，這是一個用於加密儲蓄、貸款和支付的去中心化金融網路。
收益耕種已發展成為了一種主流的DeFi(去中心化金融)用例，涉及投資者或流動性提供者，使得加密資產可跨越多個DeFi應用程式得到應用。農民們利用智慧合約和協議來獲得最大的資本回報(代幣)；此外，他們使用不同的策略來流通資產，包括提供流動性和貸款。雖然收益耕種只是一個簡單的供需迴圈，但農民們卻面臨著一些相當大的風險，比如合約漏洞、突然清算或代幣貶值。
就像2017年1CO熱潮吸引了媒體的廣泛關注以及促進了區塊鏈技術普及一樣，DeFi毫無疑問已經成為了今年的頂級加密趨勢。而這主要反映在DeFi合約的TVL 中，從2020年2月到今年9月，TVL已經從10億美元飆升到了100億美元。
圖片來源: defipulse.com
然而，當前DeFi的飆升和早些時候的1CO爆發之間有著許多重要的區別，這也表明了，與1CO鼎盛時期的2017年相比，DeFi處在了一個更可持續的市場中。首先，市場較之前更加成熟，老練的投資者都是在深思熟慮後參與進來的。其次，對收益耕種的過度炒作程度明顯低於2017年和2018年的1CO。然而，這也引出了一個問題：DeFi要如何演變，才能抓住一個更可持續的金融生態系統呢？
收益耕種的增長有多可持續？
2020年6月，Compound開始分發新代幣COMP，標誌了收益耕種的重生及其主流引入。很快，在短短的幾周內，COMP也在流動性挖礦的推動下成為了領先的DeFi代幣。Compound允許使用者透過借貸治理令牌來獲得COMP代幣獎勵。一些農民利用槓桿貸款，借到COMP收益最高的代幣，以產生超高的回報。這種流動性挖礦模式很快被其他DeFi專案複製，並迅速成為了標準的DeFi行業用例。
如今，許多開源專案和應用程式都涉及到了流動性挖礦及收益耕種協議。在撰寫本文時，像MakerDAO、Uniswap和Aave這樣的頂級專案在TVL上都領跑著DeFi空間。
9月份，Sushiswap的創始人將其所有的250萬Sushiswap代幣兌換成ETH的事件震動了整個DeFi領域，也使貶值風險曝光在了聚光燈之下。最初，代幣貶值被許多人認為是一種加密退出騙局，而現在這已經成為了收益耕種最令人擔心的風險之一。Sushiswap事件留下了一系列的問題，而其中最重要的一個問題是：收益耕種的普及程度的可持續性如何?
對傳統金融專家及區塊鏈愛好者而言，收益耕種和DeFi看起來是十分危險的。退出騙局，瘋狂的年收益率，以及失敗的專案只是一些批評家和媒體認為收益耕種在長遠看來將會失敗的一部分原因。然而，我們必須記住，就像加密貨幣一樣，每一個新的去中心化金融概念都期待著過度的媒體狂熱和報道。
雖然我同意那些利用未來收益來獎勵使用者超高APY的平臺在中長期內可能是無法持續發展的，但是，那些由收益耕種推動的新專案數量的增加最終將為去中心化金融的持續發展開創先例。由於許多DeFi產品都是依靠增長的流動性而興旺發達的，所以在很大程度上，其可持續性是取決於收益耕種及新產品的興旺程度的。
擴充套件和調整是DeFi可持續發展的下一步
DeFi流動性挖礦及收益耕種等創新機制很有可能改變傳統金融的面貌，並推動加密貨幣和其他類似資產的主流採用。
但在另一方面，雖然收益耕種在持續增長，也提高了DeFi的認可度，但它卻面臨著一個比特幣的老問題，即可擴充套件性。以太坊網路處理多重交易的能力正面臨著越來越大的威脅，網路擁擠，交易時間變慢，而且GAS費用也在增長。
ETH 交易費用圖示：
圖片來源：bitinfocharts.com
每當我想到收益耕種和開放金融時，我就會回看比特幣的發展歷史，並反思加密和數字資產空間的程序。在接下來的幾個月裡，更多的失敗專案，特別是那些有著不現實APY的，可能會給DeFi世界帶來負面的影響。但對於仍將存在的許多DeFi專案而言，收益耕種將成為超越DeFi的行業標準，併成為創新金融的解決方案。
即將釋出的以太坊2.0，有望透過緩解網路擁堵，提高DeFi服務質量，從而提供更快更低價的交易。對DeFi而言，不久的將來是光明的。隨著DeFi資產的加速發展，收益耕種也應該為可持續的去中心化經濟奠定基礎實踐。
事實證明，對於那些希望從新興DeFi專案中獲利的市場參與者來說，收益耕種是非常受歡迎的。但是，隨著DeFi生態系統進入下一個發展階段，農民們也應該考慮一下，他們的實踐要如何演變為更廣泛的去中心化經濟的利益。只有到那時，我們才會擁有一個真正可擴充套件的、具有變革能力的生態系統，以實現最初DeFi做市商所認為可能的大規模採用。
原文作者：Chyna Qu
原文連結：
