作者 | day by day
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近期，比特幣的避險屬性遭到大家的質疑，以前被大家認為的真理突然破滅，3月22日，中國人民銀行的微信公眾號也發表的風險提示與科普文章中也稱：“比特幣是避險資產”，是一種偽命題。
我們先來看看對於避險資產的定義，避險資產是指隨著市場變化，價格波動不大的一類資產。比如黃金，美元等法幣，隨著市場的波動幅度極小，不易受政治，戰爭等因素的影響，能最大限度的避開貶值的影響。說白了，就是有風險存在時保證資產的不貶值。那麼，為什麼之前大家會認為比特幣具有避險屬性，是怎麼來的？最近又是如何破滅的?
01避險屬性的由來
主要原因在於，歷史的日子裡，只要世界範圍內出現金融危機、政局動盪以及戰爭爆發時，比特幣的價格便會有一定幅度的上漲，這裡簡單舉幾個例子：
2012年，希臘債務危機，人們紛紛跑到銀行提取存款。一小部分人發現處於上期週期的比特幣，進而開始進入這個市場進行避險，導致比特幣價格持續上漲，帶動更多的人進入這個市場。13年3月到4月，一個月時間，比特幣從40美元漲到266美元，翻了六倍多，此後，比特幣便與“避險”聯絡在了一起。
2019年2月，委內瑞拉經濟崩盤加上政治局勢動盪，比特幣成交量持續上漲，從18年的每週300個BTC的成交量上漲至19年的每週2500個BTC。
2020年1月3日，美國無人機發出幾顆導彈，精準炸死伊朗二號人物——蘇萊曼尼少將。這次事件吸引了全世界的眼球，金融市場也引起劇烈反應，黃金原油暴漲，美股暴跌，比特幣也從6800美金一路反彈至8000美金。
可以看出，每當金融危機、政局動盪以及區域性戰爭爆發時，便會有部分人開始想發設法儲存自己的資產不受損，而購買比特幣就成為了一部分人的選擇。但是由於上述種種類似事件影響，一些媒體和有影響力的個人總結相關規律，開始輸出比特幣具有避險屬性的理念。
02避險屬性被“破滅”
那麼，一直被業內期待最終能夠成為“數字黃金”的比特幣，避險屬性又是如何被“破滅”的?
最近的312事件，受疫情的影響，比特幣出現斷崖式下跌，非但沒有在其中起到避險資產的作用，反而是貶值最狠的資產。出現這種情況的原因在於比特幣年前漲幅過多，以及投資比特幣的投資者可能還在投資股市以及其他金融資產，選擇拋售比特幣來緩解其他金融資產的壓力，以及槓桿合約的連鎖反應導致幣價的進一步下挫。
不過，不僅僅是比特幣的表現如此，整個金融市場都在經受著疫情的洗禮，同樣作為避險資產的黃金，也在之後的幾天之中不斷下挫。
03小結
目前來看，比特幣更多還是像風險資產，而非避險資產，主要有倆個方面原因：
1.比特幣存在的時間太短，目前還只是一場社會實驗，存在失敗的可能性。和黃金上千年的歷史相比，共識還是太弱。當真正有大的災難發生時，人們還是會選擇黃金來保護資產，而非比特幣。
2.波動性實在太大了，有時一天的波動性，可能會趕得上黃金一年的波動性。
當然有另外一種說法是，避險屬性是相對而言的，比特幣從一開始沒有強調過避險屬性，而是抗通脹和反脆弱性。
那麼，比特幣有沒有可能成為像黃金一樣的避險資產呢？長期來看，或許有可能。比特幣的本身確實具有和黃金類似的屬性（有些可能更優）。隨著時間的推移，當比特幣的體量足夠大，波動性降下來時，或許會成為一種新的避險資產。
