“與股市不同的是，加密貨幣交易市場是7*24小時的，且交易幣種和交易所的數量與日俱增；在這樣的弱勢無效市場裡，基本面分析大多無用，而技術分析的效用開始凸顯了。”
在課程的第一講，我們解釋了量化投資的基本概念：金融小課堂 | 零基礎30天API量化速成_第1講，簡單概括為：
量化投資是指使用開發工具編寫程式碼的方式，透過分析歷史資料來構建可能盈利的投資策略，從而取代人的主觀判斷。
說的再直白一點，如果你想成為一枚量化投資者，你需要透過呼叫API來獲取例如幣種、行情、價格等必要的歷史資料，再將這些歷史資料儲存在資料庫中以便分析、回測、執行和最佳化自己構建好的投資策略。
加密貨幣投資策略
目前在加密貨幣領域有哪些主流的投資策略呢？
透過分析國內外數十份研究報告並結合目前趨勢，我們大體可以分為：
積極投資策略：也稱為主動投資，是指積極尋找市場中的套利機會以求收益最大化的投資策略。也是量化投資中最常用的投資方式，常見的策略有：
- 套利策略：套利策略大體可以分為無風險套利、三角套利、期現套利和統計套利。本質上，期現套利和三角套利也屬於無風險套利，但使用場景會略有不同。
- 趨勢跟蹤：通常分為向上趨勢，向下趨勢和水平趨勢。簡單說你的策略旨在價格上漲趨勢（即：向上趨勢）剛開始的時候買入，在價格下跌（即：向下趨勢）即將開始的時候賣出。當市場向上或向下的趨勢結束（即：水平趨勢）之後立即退出。
- 事件驅動：提前挖掘可能造成幣價異常波動的事件，例如各國出臺的加密貨幣監管政策、產量波動的時間節點、社羣分歧可能導致的網路分叉等，透過充分把握事件等基本面資料和交易時機來獲取超額收益的交易策略。由於加密貨幣市場缺乏基本面資料的參考標準，目前行業內並沒有基於事件驅動策略的成熟案例。
- 多因子投資:透過找到一些和收益率最相關的指標（即：因子），根據該指標來構建的投資策略。通常在股票市場中會選取規模因子、基本面資料、動量反轉因子、波動率因子等。由於加密貨幣市場缺乏基本面資料的參考標準，目前行業內並沒有基於多因子投資策略的成熟案例。
- 消極投資策略：也稱為被動投資，與積極策略不同的是，被動投資是以長期收益和有限管理為出發點來選購資產，通常不會經常調整資產組合，一般會選取特定的資產或指數作為投資物件，不主動尋求超越市場的表現，而是試圖複製指數的表現。
- 指數基金：就在前幾天（2019年10月9日），美國證券交易委員會SEC再次拒絕了建立比特幣ETF的提議。比特幣ETF可以允許投資者無需實際購買比特幣也可以投資比特幣，但SEC迄今為止尚未批准任何比特幣ETF，理由是當前市場還存在欺詐和操縱方面的擔憂，目前幣圈還沒有正式獲批的加密貨幣指數基金。
- 主流幣投資：例如以比特幣為代表，在coinmarketcap（簡稱CMC）排名前30的主流加密貨幣。據瞭解，為避免利益衝突，香港Coinsuper交易所會定期審查交易資料，並嚴格監管公司員工的交易記錄，員工不得在未經申報的情況下交易非主流幣。
常用的量化投資策略
事實上，以上投資策略並不是全都能量化。比如事件驅動和多因子投資以及指數基金，這些目前在加密貨幣行業內，仍然沒有很好的量化模型支撐。
目前幣圈常用的量化策略主要以波動判斷和趨勢判斷為主，即上面提到過的：無風險套利，三角套利，期現套利，統計套利，趨勢跟蹤等。
- 無風險套利：跨平臺搬磚套利屬於典型的無風險套利策略。直白的說就是同一個資產在不同交易場所的價格不同，此時如果你在價格低的場所買入，同時在價格高的場所賣出，就完成了一次無風險套利。
- 三角套利：與外匯市場相似，加密貨幣兌美元也會有一個兌換率。我們在加密貨幣交易所看到的資產通常以交易對的形式展現，例如：BTC/USDT、ETH/USDT等。然而當某些交易所流動性不足或行情出現劇烈波動（例如大戶掃貨）時，這些交易對的匯率會出現價格差。
舉個例子：假設 BTC/USDT的匯率是1:10000，ETH/USDT的匯率是1:100，則BTC/ETH的公允匯率 = 1:100
當在某個時刻，BTC/ETH的匯率偏離至1:200，則形成三角套利機會，具體操作如下：
- 使用10000USDT購買1個BTC
- 將1個BTC兌換成200個ETH
- 賣出200個ETH，換回20000USDT
這樣你就完成了一次三角套利，並淨賺10000USDT。理論上，三角套利也屬於無風險套利，由於使用場景略有不同，我們會在後面的課程中分開教學。
從原理上來說，不使用量化的手段也可以完成套利。然而現實世界是，機會一旦出現會稍縱即逝，而量化是為了幫助你成為最先抓住機會的人。
