我曾一度認為，啟動一個新的 DeFi 協議並不需要風險投資的支援。所以我們可以看到 「公平啟動（fair launch）」 的浪潮下來湧現出了許多明星專案，包括 Yearn、SushiSwap 和 Empey Set Dollar等。然而社羣開始發現，這種啟動方式如果沒有在合適激勵措施的情況下也會出現問題。
前幾天，YFI 的創始人 Andre Cronje 寫了一篇很棒的文章（點選回顧），提到了在開發 DeFi 產品中的心力交瘁，他的失望來源於，社羣的氛圍對專案的成功沒有任何推動作用，只有負面效果。這篇文章的核心觀點是：付出努力的開發者沒能得到足夠的補償，而代幣持有者的話語權卻過於龐大。
去年 10 月份，我曾在 Yearn 社羣裡提議：停止分紅並透過回購 YFI 來獎勵核心貢獻者。我認為，社羣最初決定把 YFI 的總量控制在 30000 個永不增發，但又沒有為核心的貢獻者提供合適的激勵機制是明顯有問題的。
但是，社羣中的一部分人只是著把自己看成是股票投資人，認為取消分紅並透過回購來補償核心貢獻者這一措施會毀了代幣的價值，而且風險投資者在這裡面也是被認為是想來分取一杯羹的。
幾天以前，Yearn 團隊的幾位成員和我共同提出了一個修訂後的回購提案，叫做 「回購和建設（Buyback and Build）」，提議回購 YFI 並分發給核心貢獻者；有了 Andre 最近的那篇文章，提案裡面有了更多的細節，也提出了更多的集體利益。
回購提案提出之後，代幣持有者和核心貢獻者之間激勵不相容的問題開始引發了討論，一些更積極的提案（比如增發 YFI）也開始出現。
所有這一切都讓我不禁深思：如何才能激勵專案的核心貢獻者能夠為長期為該專案工作，並且保證激勵措施也是可以自我持續的？
01
通脹
通脹是最簡單的激勵貢獻者的方法。本質上，這是在強制每個代幣持有者為開發工作付錢，不過它同時也會使代幣持有人按比例地失去對協議的所有權。儘管社羣中的許多人都看不起通脹，這是源於整個行業的反凱恩斯主義思想，但是在 DeFi 協議的背景下，這種心態並不可取。DeFi代幣並不是貨幣，為什麼要用貨幣的思想來限制通脹呢？
如果通脹有助於一個協議的可持續性發展，那麼準備長期持有代幣的投資者就應該全力支援它來幫助專案發展。
一個比較合理的觀點是，如果協議的定位是構建一個信任最小化的公共基礎設施，那麼引入通脹可能會增加一些不確定因素，破壞了其可預測性。
但是從長遠來看，如果通脹對專案有幫助，那麼對發展路線的共識才是最重要的，而不是那些歡呼 「漲了漲了漲了」 的表情包。
在公平啟動的專案中，Empty Set Dollar 和 SushiSwap 都是成功應用了這一策略的好例子：通脹既能給貢獻者支付報酬，也能為新專案提供資金。
要實用，不要教條主義。
02
財政補貼
如果不使用通脹，那麼透過財政來補貼貢獻者是另一個簡單的方法。公平啟動的專案不見得都可以這麼做，因為沒有預留的代幣或風險投資的資金作為儲備。但也有一些專案設定了佔代幣總供給的一部分資金來來作為財政資金，這部分代幣一般是由社羣來控制其使用。
PowerPool 是一個很棒的例子，他們用儲備資金來激勵核心貢獻者，儘管啟動的時候 PowerPool 團隊沒有給自己預留任何代幣。但是在他們按部就班地實現了專案的開發線路圖之後， 社羣為他們準備了佔CVP 總供給5%的代幣作為獎勵，同時確定了 12 個月的鎖倉時間和 18 個月的行權方案（vesting schedule），作為專案開發的長期激勵措施。
如果專案沒有預留一定比例的代幣作為激勵儲備金，那另一個辦法是使用協議的收入來作為財政資金，然後補償貢獻者。這也是我們的 「回購和貢獻」 提案背後的理念——使用收入回購 YFI 並分發給核心貢獻者。
這種機制很巧妙，既能獲得與通脹的效果（激勵貢獻者），又不必實際引入通脹，在激勵貢獻者和保證代幣總量之間找到了一個平衡點。
此外，財政補貼的關鍵在於公平，而不應該是僅僅是為某些人發放津貼。
03
激勵相容
激勵不只要針對現有的貢獻者，也要兼顧新的貢獻者。如果沒有持續的激勵，協議就無法吸引新的人才加入，而現有的持幣者也會固化。
以代幣獎勵為形式的持續激勵，能夠從舊的被動的代幣持有者處持續迴圈資金到吸引新的積極的貢獻者。
這是一種保證協議能生存和發展的關鍵機制，即使協議已經成熟並廣泛應用。畢竟持續發展的協議好過停滯的協議。
04
公平啟動
儘管公平啟動並不完美的，但也沒必要放棄。如果協議要走向社羣治理，那所有權的分配就應該儘可能公平。所以讓初始代幣的分發儘可能公平最佳的方法，公平啟動就是其中之一。
另外，公平啟動需要保證滿足生態中所有利益相關者的需要，而不僅僅是代幣持有者的需要。這不是要求專案去迴避風險投資，他們只要能夠保證兼顧代幣持有者和貢獻者的激勵就可以了。協議的核心貢獻者不應該為了滿足投資者對協議的需要而只放棄自己所應得的獎勵。
無論是使用已有的儲備金，回購加再分發，還是通脹來激勵貢獻者。創造出為當下以及未來所需要的激勵舉措，比在社羣裡發表情包什麼的都重要。
原文連結：
https://messari.io/article/on-inflation-treasuries-incentive-alignment-and-fair-launches-in-defi
